Ralph Nelson Elliott opracował teorię fali Elliotta w latach 30. XX wieku. Elliott uważał, że rynki giełdowe, ogólnie uważane za zachowujące się w sposób nieco przypadkowy i chaotyczny, w rzeczywistości są przedmiotem powtarzalnych wzorców. przyjrzymy się historii teorii fal Elliotta i jej zastosowaniu do handlu.
Fale
Elliott zaproponował, że trendy cen finansowych wynikają z dominującej psychologii inwestorów. Odkrył, że huśtawki w psychologii masowej zawsze pojawiały się w tych samych powtarzających się wzorach fraktalnych lub „falach” na rynkach finansowych.
Teoria Elliotta przypomina nieco teorię Dow, ponieważ obie uznają, że ceny akcji zmieniają się falami. Ponieważ Elliott dodatkowo rozpoznał „fraktalny” charakter rynków, był jednak w stanie rozbić je i przeanalizować bardziej szczegółowo. Fraktale to struktury matematyczne, które na coraz mniejszą skalę powtarzają się w nieskończoność. Elliott odkrył, że wzorce cen indeksu akcji były skonstruowane w ten sam sposób. Następnie zaczął przyglądać się, w jaki sposób te powtarzające się wzorce można wykorzystać jako prognostyczne wskaźniki przyszłych ruchów rynkowych.
Prognozy rynkowe oparte na wzorcach fal
Elliott dokonał szczegółowych prognoz rynku akcji w oparciu o wiarygodne cechy, które odkrył we wzorach fal. Fala impulsowa, która przesuwa się w tym samym kierunku co większy trend, zawsze pokazuje pięć fal we wzorze. Z drugiej strony fala korygująca siatka porusza się w przeciwnym kierunku niż główny trend. Na mniejszą skalę, w obrębie każdej fali impulsywnej można ponownie znaleźć pięć fal.
Ten następny wzór powtarza się w nieskończoność w coraz mniejszych skalach. Elliott odkrył tę strukturę fraktali na rynkach finansowych w latach 30. XX wieku, ale dopiero dekady później naukowcy rozpoznają fraktale i zademonstrują je matematycznie.
Na rynkach finansowych wiemy, że „to, co idzie w górę, musi spaść”, ponieważ po wzroście lub spadku cen zawsze następuje ruch przeciwny. Cena akcji jest podzielona na trendy i korekty. Trendy pokazują główny kierunek cen, podczas gdy korekty zmieniają się w stosunku do trendu.
Podstawy teorii fal Elliotta
Teoria interpretacji
Teoria fal Elliotta jest interpretowana następująco:
- Pięć fal porusza się w kierunku głównego trendu, a następnie trzy fale z korekcją (łącznie 5-3 ruch). Ten ruch 5-3 staje się następnie dwoma podziałami następnego wyższego ruchu fali. Podstawowy wzór 5-3 pozostaje stały, chociaż przedział czasowy każdej fali może się różnić.
Rzućmy okiem na poniższą tabelę złożoną z ośmiu fal (pięć netto w górę i trzy netto w dół) oznaczonych 1, 2, 3, 4, 5, A, B i C.
Zdjęcie Julie Bang © Investopedia 2019
Fale 1, 2, 3, 4 i 5 tworzą impuls, a fale A, B i C tworzą korektę. Z kolei pięciofalowy impuls tworzy falę 1 w następnym największym stopniu, a trójfalowa korekcja tworzy falę 2 w następnym największym stopniu.
Fala korekcyjna zwykle ma trzy wyraźne ruchy cen - dwa w kierunku głównej korekty (A i C) i jeden w stosunku do niej (B). Fale 2 i 4 na powyższym zdjęciu są poprawkami. Fale te zazwyczaj mają następującą strukturę:
Zdjęcie Julie Bang © Investopedia 2019
Zwróć uwagę, że na tym zdjęciu fale A i C poruszają się w kierunku trendu o jeden większy stopień, a zatem są impulsywne i składają się z pięciu fal. Fala B jest natomiast przeciwna do trendu, a zatem korygująca i składa się z trzech fal.
Formacja fali impulsowej, po której następuje fala korekcyjna, tworzy stopień fali Elliotta składający się z trendów i przeciwdziałań.
Jak widać na wzorach przedstawionych powyżej, pięć fal nie zawsze porusza się w górę, a trzy fale nie zawsze przesuwają się w dół. Na przykład, gdy trend większego stopnia jest obniżony, podobnie jest z pięciofalową sekwencją.
Stopnie fali
Elliott zidentyfikował dziewięć stopni fal, które nazwał następującymi, od największego do najmniejszego:
- Grand SupercycleSupercycleCyclePrimaryIntermediateMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
Ponieważ fale Elliotta są fraktalne, stopnie fali rozszerzają się teoretycznie coraz większe i coraz mniejsze niż te wymienione powyżej.
Aby wykorzystać tę teorię w codziennym handlu, inwestor może zidentyfikować falę impulsową o tendencji wzrostowej, przejść długo, a następnie sprzedać lub skrócić pozycję, gdy wzór ukończy pięć fal i nastąpi odwrócenie.
Popularność teorii
W latach 70. zasada Elliott Wave zyskała popularność dzięki pracy AJ Frosta i Roberta Prechtera. W swojej legendarnej już książce - Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior - autorzy przewidzieli hossę w latach osiemdziesiątych; Prechter wydał później rekomendację sprzedaży na kilka dni przed katastrofą w 1987 roku.
Dolna linia
Specjaliści Elliott Wave podkreślają, że po prostu dlatego, że rynek jest fraktalna, nie czyni rynku łatwo przewidywalnym. Naukowcy rozpoznają drzewo jako fraktal, ale to nie znaczy, że każdy może przewidzieć ścieżkę każdej z jego gałęzi. Pod względem praktycznego zastosowania zasada fali Elliotta ma swoich wielbicieli i krytyków, podobnie jak wszystkie inne metody analizy.
Jedną z kluczowych słabości jest to, że praktykujący zawsze mogą winić za czytanie wykresów, a nie słabości teorii. W przeciwnym razie istnieje otwarta interpretacja czasu trwania fali. To powiedziawszy, handlowcy, którzy zobowiązują się do teorii fal Elliotta, z pasją ją bronią.
