Co to jest teoria karalucha?
Teoria karalucha odnosi się do teorii rynku, która stwierdza, że gdy firma ujawni złe wieści opinii publicznej, w przyszłości może pojawić się wiele innych powiązanych negatywnych zdarzeń. Złe wiadomości mogą przyjść w postaci braku zarobku, procesu lub innego nieoczekiwanego, negatywnego zdarzenia. Pojęcie teorii karalucha pochodzi od powszechnego przekonania, że widzenie jednego karalucha jest zwykle dowodem na to, że jest ich o wiele więcej.
Kluczowe dania na wynos
- Teoria karalucha mówi, że kiedy firma ujawni złe wieści, w przyszłości może pojawić się wiele innych powiązanych, negatywnych zdarzeń. Termin ten wywodzi się z powszechnego przekonania, że widzenie jednego karalucha jest dowodem na ich istnienie. Teorii można użyć do opisania sytuacji wpływające zarówno na firmy, jak i całe branże. Ponieważ inwestorzy mogą ponownie rozważyć inne udziały w tej samej branży ze względu na złe wieści, teoria karalucha ma zwykle negatywny wpływ na rynek jako całość.
Zrozumienie teorii karalucha
Teoria karalucha jest nienaukową teorią opartą na założeniu, że fortuna firmy zależy zarówno od sił zewnętrznych, jak i wewnętrznych, i może nie mieć na nią wpływu tylko jedna zła wiadomość. Mówiąc prosto, kiedy zobaczysz jednego karalucha, może być o wiele więcej, których nie możesz zobaczyć od razu. W końcu jeden karaluch zwykle oznacza, że w ciemności jest więcej. Kiedy więc na firmę negatywnie wpływają siły zewnętrzne, jest mało prawdopodobne, aby jej rówieśnicy z branży byli odporni na te same siły. Dlatego też, gdy nieszczęścia jednej firmy zostaną ujawnione opinii publicznej, prawdopodobne jest, że podobne nieszczęścia spotka inne podobnie dotknięte firmy.
Zaskakujące lub nieudane zarobki są wskaźnikami trendów w branży, szczególnie jeśli występują w więcej niż jednej firmie w branży. Jeśli jedna odizolowana firma w sektorze wykazuje niespodziankę dotyczącą zysków, można ją zignorować. Jeśli jednak więcej niż jedna firma ogłosi niespodziankę lub brak zarobku, może to być mocny wskaźnik, że inne firmy w branży osiągną podobne wyniki.
Złe wiadomości są nieuniknione i nieuniknione - niezależnie od firmy lub branży. Ale w wielu przypadkach kierownictwo wyższego szczebla firmy może próbować bagatelizować skutki złych wiadomości. W rzeczywistości niektórzy próbują to zmienić, pozytywnie nakręcając wiadomości, nawet jeśli ma to wpływ na cenę akcji spółki. W przypadku niektórych firm może to być jednorazowe. Ale niekoniecznie musi tak być w przypadku innych. Mądrzy inwestorzy mogą przejrzeć te strategie public relations i zrozumieć, że nagłe ujawnienie złych wiadomości może w przyszłości doprowadzić do czegoś większego - dla firmy, a nawet całej branży.
Czym jest teoria karalucha?
Uwagi specjalne
Teoria karalucha może mieć szkodliwy wpływ na rynek. Inwestorzy często ponownie rozważają swoje udziały w innych spółkach z tej samej branży, gdy napotykają złe wieści dotyczące jednej lub więcej firm w branży. W niektórych przypadkach wiadomości są wystarczająco negatywne, aby przekonać inwestorów do zwolnienia akcji przemysłu, co może spowodować spadek cen w całym sektorze. Co więcej, wiadomości o niestosowności w jednej firmie mogą wywołać panikę i publiczne oburzenie, co zwykle kończy się wzbudzeniem zainteresowania rządowych organów regulacyjnych, które zbadają konkurentów z branży.
Skandal z udziałem jednej firmy może wzbudzić zainteresowanie organów rządowych, które zbadają inne firmy z branży.
Przykłady teorii karalucha
Teorię karalucha wykorzystano do opisania kilku kluczowych wydarzeń w świecie finansowym, a mianowicie skandali księgowych odkrytych po Enronie, a także kryzysu finansowego, który był wynikiem krachu hipotecznego na rynku kredytów hipotecznych typu subprime.
W październiku 2001 r. Pojawiły się doniesienia, że firma energetyczna Enron, która była podtrzymywana jako model sukcesu dla amerykańskich korporacji, od lat prowadzi zwodnicze praktyki księgowe, wprowadzających w błąd inwestorów i opinię publiczną na temat kondycji finansowej firmy. W sierpniu 2002 r. Enron był w stanie upadłości, a firma księgowa odpowiedzialna za audyty, Arthur Andersen, zrezygnowała z licencji CPA. Skandal związany z Enronem sugerował, że nielegalne praktyki księgowe mogą być bardziej rozpowszechnione, niż początkowo sądzono, i ostrzegł organy regulacyjne i społeczeństwo inwestujące o potencjalnym niewłaściwym postępowaniu finansowym. W ciągu następnych 18 miesięcy podobne skandale księgowe obaliły wiele innych firm, w tym WorldCom, Tyco i Adelphia.
W lutym 2007 r. Pożyczkodawca subprime New Century Financial Corporation borykał się z problemami z płynnością, gdy zaczęły pojawiać się straty wynikające z nieściągalnych pożyczek udzielanych pożyczkobiorcom subprime. Firma ta była pierwszym z wielu innych kredytodawców subprime, którzy borykali się z problemami finansowymi przyczyniającymi się do krachu hipotecznego na rynku subprime. Innymi słowy, problemy finansowe jednego kredytodawcy subprime - jednego karalucha - wskazywały na to, że wiele innych podobnych firm było w tej samej sytuacji.
