Co to są instrumenty pochodne inflacji
Pochodne instrumenty inflacyjne są podklasą instrumentów pochodnych wykorzystywanych przez inwestorów do zarządzania potencjalnym negatywnym wpływem wzrostu poziomu inflacji.
Podobnie jak inne instrumenty pochodne, w tym opcje lub kontrakty futures, instrumenty pochodne inflacyjne pozwalają osobom fizycznym uczestniczyć w zmianach cen rynku lub indeksu, w tym przypadku Indeks cen konsumpcyjnych, pomiar ogólnego kosztu towarów i usług w gospodarce. Takie postępowanie może pomóc inwestorom zabezpieczyć się przed ryzykiem wzrostu cen powodującym erozję realnej wartości ich portfela inwestycyjnego.
PRZEŁAMANIE Derywatów inflacyjnych
Pochodne inflacyjne opisują szereg strategii, od stosunkowo prostych swapów do bardziej złożonych produktów futures i opcji. Najczęstszą formą pochodnego instrumentu inflacyjnego jest swap inflacyjny, który umożliwia inwestorowi zabezpieczenie stopy zwrotu chronionej przed inflacją w stosunku do indeksu, takiego jak CPI.
W zamianie jeden inwestor zgadza się zapłacić kontrahentowi stały procent kwoty nominalnej w zamian za płatność lub płatności o zmiennej stopie procentowej. Zmiana inflacji w trakcie kontraktu określi wartość raty. Obliczenia między wartościami stałymi i zmiennymi odbywają się w określonych odstępach czasu. W zależności od zmiany złożonej stopy inflacji jedna strona prześle zabezpieczenie na drugą stronę.
W tak zwanych swapach inflacyjnych o zerowym kuponie jedna strona lub druga strona dokonuje płatności w terminie zapadalności kontraktu. Ta płatność jednorazowa stanowi przeciwieństwo swapów, w których przekazywanie płatności odbywa się w trakcie transakcji w ramach szeregu wymian.
Weźmy na przykład pięcioletnią zamianę zerokuponową, w której Strona A zgadza się zapłacić stałą stawkę w wysokości 2, 5%, obliczaną co roku, na kwotę 10 000 USD, podczas gdy Strona B zgadza się zapłacić złożoną stopę inflacji na tej zasadzie. Jeśli inflacja przekroczy 2, 5%, Partia A osiągnęła szczyt, jeśli nie, Partia B osiąga zysk. W obu przypadkach Partia A fachowo wykorzystała swap, aby przenieść własne ryzyko inflacyjne na inną osobę.
Podczas gdy swapy inflacyjne są często utrzymywane do terminu zapadalności, inwestorzy mają możliwość handlu nimi na giełdach lub rynkach pozagiełdowych przed wygaśnięciem ich kontraktu. Ponownie, jeśli stopa inflacji na swapie jest wyższa niż stała stopa, którą inwestor płaci za nią, sprzedaż przyniesie dodatni zwrot, który jest klasyfikowany przez IRS jako zysk kapitałowy.
Alternatywy dla instrumentów pochodnych dotyczących inflacji
Inne strategie zabezpieczone przed inflacją obejmują papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) oraz wykorzystanie towarów takich jak złoto i ropa. Oba mają jednak potencjalne wady w porównaniu do instrumentów pochodnych inflacji, w tym wysokie minimum inwestycyjne, opłaty i dużą zmienność. Biorąc pod uwagę ich niskie wymagania dotyczące premii, szeroki zakres terminów zapadalności i niską korelację z akcjami, instrumenty inflacyjne stały się powszechnym produktem dla inwestorów chcących zarządzać ryzykiem inflacyjnym.
