Inflacja i deflacja to czynniki ekonomiczne, które inwestorzy muszą wziąć pod uwagę przy planowaniu i zarządzaniu swoimi portfelami. Te dwie tendencje są przeciwnymi stronami tej samej monety: inflacja jest definiowana jako tempo wzrostu cen towarów i usług; deflacja jest miarą ogólnego spadku cen towarów i usług. Niezależnie od tego, który trend jest w toku, kroki, które inwestorzy mogą podjąć w celu ochrony swoich udziałów, są jasne - chociaż gospodarka może szybko przechodzić od jednego do drugiego, co utrudnia dostrzeżenie właściwych kroków.
kluczowe dania na wynos
- Inwestorzy muszą podjąć kroki w celu zabezpieczenia swoich portfeli przed inflacją lub deflacją - to znaczy, aby zabezpieczyć swoje zasoby, niezależnie od tego, czy ceny towarów i usług rosną, czy spadają. Zabezpieczenia inflacyjne obejmują wzrost akcji, złota i innych towarów oraz - w przypadku dochodów inwestorzy - obligacje zagraniczne i skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją. Zabezpieczenia przed inflacją obejmują obligacje o ratingu inwestycyjnym, akcje obronne (akcje spółek dóbr konsumpcyjnych), akcje wypłacające dywidendy i środki pieniężne. Zróżnicowany portfel obejmujący oba rodzaje inwestycji może stanowić miarę ochrony, niezależnie od tego, co dzieje się w gospodarce.
Czego można się spodziewać w czasach inflacji
Z czasem ceny zwykle rosną, od bochenka chleba po strzyżenie i dom. Gdy wzrosty te staną się nadmierne, konsumenci i inwestorzy mogą napotkać trudności, ponieważ ich siła nabywcza gwałtownie spadnie. Dolar (lub inna waluta, z którą masz do czynienia) kupuje mniej; oznacza to, że z natury jest mniej warte.
Wyraźny przykład gwałtownej inflacji miał miejsce w Stanach Zjednoczonych w latach siedemdziesiątych. Dekada zaczęła się od inflacji w połowie pojedynczych cyfr. Do 1974 r. Wzrosła do ponad 12%. Jego szczyt osiągnął ponad 13% w 1979 roku. Inwestorzy osiągali jednocyfrowe zwroty z akcji, a inflacja podwoiła się, a zarabianie pieniędzy na rynku było trudną propozycją.
Ochrona twojego portfela przed inflacją
Istnieje kilka popularnych strategii ochrony twojego portfela przed spustoszeniami spowodowanymi inflacją.
Przede wszystkim jest giełda. Pomijając „stagflację” lat 70., rosnące ceny są zwykle dobrą wiadomością dla akcji. Zapasy wzrostu rosną wraz z napompującą gospodarką.
Dla inwestorów o stałym dochodzie poszukujących strumienia dochodów, który dotrzymuje kroku rosnącym cenom, papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) są powszechnym wyborem. Te wyemitowane przez rząd obligacje mają gwarancję, że ich wartość nominalna wzrośnie wraz z inflacją mierzoną wskaźnikiem cen konsumpcyjnych, a ich stopa procentowa pozostanie stała. Odsetki od TIPS są wypłacane co pół roku. Obligacje można nabyć bezpośrednio od rządu za pośrednictwem systemu Treasury Direct w krokach co 100 USD przy minimalnej inwestycji wynoszącej 100 USD i są dostępne z pięcioletnim, dziesięcio- i dwudziestoletnim terminem zapadalności.
Obligacje międzynarodowe stanowią również sposób generowania dochodu. Zapewniają również dywersyfikację, zapewniając inwestorom dostęp do krajów, w których może nie występować inflacja.
Złoto jest kolejnym popularnym zabezpieczeniem przed inflacją, ponieważ ma tendencję do utrzymywania lub zwiększania swojej wartości w okresach inflacyjnych. Inne towary również mogą zmieścić się w tym segmencie, podobnie jak nieruchomości, ponieważ inwestycje te mają tendencję do wzrostu wartości, gdy inflacja rośnie. Po stronie towarowej kraje rynków wschodzących często generują znaczące przychody z eksportu towarów, więc dodanie zapasów z tych krajów do swojego portfela to kolejny sposób na grę kartą towarową.
Czego można się spodziewać w czasach deflacji
Deflacja jest rzadszym zjawiskiem niż inflacja. Może odzwierciedlać nadmiar towarów lub usług na rynku. Dzieje się tak również wtedy, gdy niższy poziom popytu w gospodarce prowadzi do nadmiernego spadku cen: okresy wysokiego bezrobocia i depresji gospodarczej często pokrywają się z deflacją.
Utracona dekada Japonii (okres od 1991 do 2001 r.) Uwypukla spustoszenia deflacji. Era rozpoczęła się od upadku zarówno na giełdzie, jak i na rynku nieruchomości. Ten kryzys gospodarczy spowodował spadek płac. Spadające płace doprowadziły do spadku popytu, co doprowadziło do niższych cen. Niższe ceny doprowadziły do oczekiwania, że ceny będą nadal spadać, więc konsumenci wstrzymywali się z robieniem zakupów. Brak popytu spowodował dalszy spadek cen, a spirala spadkowa trwała. Połącz to ze stopami procentowymi, które oscylowały w pobliżu zera, a jen tracący na wartości, a ekspansja gospodarcza dobiegła końca.
Ochrona twojego portfela przed deflacją
Gdy deflacja jest zagrożeniem, inwestorzy bronią się, faworyzując obligacje. Obligacje wysokiej jakości zwykle radzą sobie lepiej niż akcje w okresach deflacji, co dobrze wróży popularności obligacji emitowanych przez rząd i obligacji korporacyjnych o ratingu AAA.
Po stronie kapitału, firmy produkujące dobra konsumpcyjne, które ludzie muszą kupować bez względu na wszystko (np. Papier toaletowy, żywność, narkotyki) zwykle lepiej sobie radzą niż inne firmy. Są one często nazywane zapasami obronnymi. Akcje wypłacające dywidendy to kolejna kwestia w obszarze kapitału własnego.
Gotówka staje się również bardziej popularnym holdingiem. Oprócz zwykłych starych rachunków oszczędnościowych i oprocentowanych rachunków czekowych istnieją również ekwiwalenty środków pieniężnych: certyfikaty depozytowe (CD) i rachunki rynku pieniężnego - zasoby o dużej płynności.
Istnieje wiele metod zabezpieczania portfela przed inflacją lub deflacją. Podczas gdy budowanie go bezpieczeństwo przez ochronę jest zawsze opcją, inwestowanie w fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego zapewnia wygodną strategię, jeśli nie masz czasu, umiejętności lub cierpliwości, aby przeprowadzić analizę poziomu bezpieczeństwa.
Planowanie zarówno inflacji, jak i deflacji
Czasami trudno powiedzieć, czy inflacja czy deflacja jest większym zagrożeniem. Jeśli nie możesz powiedzieć, co robić, zaplanuj jedno i drugie. Zróżnicowany portfel obejmujący inwestycje, które kwitną w okresach inflacyjnych oraz inwestycje, które kwitną w okresach deflacyjnych, może zapewnić ochronę, niezależnie od tego, co dzieje się w gospodarce.
Dywersyfikacja jest kluczem, gdy nie chcesz próbować odpowiednio zaplanować cyklu inflacji / deflacji. Firmy Blue-chip zwykle mają siłę na deflację pogodową, a także wypłacają dywidendy, co pomaga, gdy inflacja wzrośnie do punktu, w którym wyceny ulegną stagnacji.
Dywersyfikacja za granicą to kolejna strategia, ponieważ rynki wschodzące są często eksporterami towarów na żądanie (zabezpieczenie przed inflacją) i nie są doskonale powiązane z gospodarką krajową (ochrona przed deflacją). Obligacje wysokiej jakości i wspomniane powyżej PORADY są rozsądnym wyborem po stronie stałego dochodu. Dzięki TIPS masz gwarancję, że przynajmniej odzyskasz wartość swojej oryginalnej inwestycji.
Ważną rolę odgrywa także horyzont czasowy. Jeśli masz 20 lat na inwestycje, prawdopodobnie masz czas na pogorszenie koniunktury jakiejkolwiek odmiany. Jeśli zbliżasz się do przejścia na emeryturę lub utrzymujesz się z dochodów generowanych przez swój portfel, możesz nie mieć możliwości oczekiwania na powrót do zdrowia i mieć mały wybór, ale podjąć natychmiastowe działania w celu dostosowania swojego portfela.
