Inwestorów można szybko przytłoczyć skomplikowany żargon i unikalne wskaźniki stosowane w branży naftowej i gazowej. Wprowadzenie to ma na celu pomóc każdemu zrozumieć podstawy firm zajmujących się ropą i gazem poprzez wyjaśnienie kluczowych koncepcji i standardów pomiaru.
O węglowodorach
Ropa naftowa i gaz ziemny są naturalnie występującymi substancjami znajdowanymi w skale w skorupie ziemskiej. Te organiczne surowce powstają w wyniku ściśnięcia resztek roślin i zwierząt w skałach osadowych, takich jak piaskowiec, wapień i łupki ilaste.
Kluczowe dania na wynos
- Firmy zajmujące się poszukiwaniem i produkcją (E&P) znajdują złoża węglowodorów, wiercą odwierty naftowe i gazowe oraz sprzedają te surowce firmom, które je rafinują. Firmy wiertnicze zlecają swoje usługi firmom E&P w celu wydobycia ropy naftowej i gazu. czynności konserwacyjne w miejscach odwiertów.
Skała osadowa sama w sobie jest produktem osadów w starożytnych oceanach i innych zbiornikach wodnych. Gdy warstwy dna osiadły na dnie oceanu, rozkładające się resztki roślin i zwierząt zostały zintegrowane z formującą się skałą. Materiał organiczny ostatecznie przekształca się w ropę i gaz po wystawieniu na działanie określonych temperatur i zakresów ciśnienia głęboko w skorupie ziemskiej.
Ropa i gaz są mniej gęste niż woda, więc migrują przez porowatą skałę osadową w kierunku powierzchni Ziemi. Gdy węglowodory są uwięzione pod mniej porowatą skałą kapową, powstaje zbiornik ropy i gazu. Te złoża ropy i gazu stanowią nasze źródła ropy naftowej i gazu.
Węglowodory są wydobywane na powierzchnię przez wiercenie przez skałę czapeczkową i do zbiornika. Gdy wiertło dotrze do zbiornika, można zbudować produktywny szyb naftowy lub gazowy, a węglowodory można wypompować na powierzchnię. Kiedy podczas wiercenia nie można znaleźć opłacalnych handlowo ilości węglowodorów, odwiert klasyfikuje się jako suchy otwór, który zwykle jest zatkany i porzucony.
Firmy poszukiwawczo-wydobywcze (E&P)
Firmy zajmujące się poszukiwaniem i produkcją (E&P) znajdują złoża węglowodorów, wiercą ropę naftową i gaz, wydobywają te surowce i sprzedają je do rafinacji przez inne firmy na produkty takie jak benzyna.
Spółki wydobywcze są często cenione ze względu na swoje zasoby ropy i gazu; te niewykorzystane zasoby są kluczem do ich przyszłych zysków.
Ta aktywność jest często określana jako górna ropa i gaz. Obecnie setki publicznych spółek wydobywczych i giełdowych są notowane na giełdach w USA. Praktycznie wszystkie pozycje przepływów pieniężnych i rachunku zysków i strat spółek wydobywczych są bezpośrednio związane z produkcją ropy i gazu.
Zrozumienie liczb produkcji ropy
Firmy wydobywcze i przemysłowe mierzą produkcję ropy w beczkach. Jedna beczka, zwykle w skrócie bbl, jest równa 42 galonom amerykańskim. Firmy często opisują produkcję w kategoriach Bbl dziennie lub Bbl kwartału.
Powszechną metodologią w łatce olejowej jest użycie prefiksu „m”, aby wskazać 1000, oraz prefiksu „mm”, aby wskazać milion. Dlatego 1000 baryłek jest powszechnie oznaczane jako mbbl, a milion baryłek jest oznaczany jako mmbbl. Na przykład, kiedy firma E&P zgłasza produkcję siedmiu mbbl dziennie, oznacza to 7 000 baryłek ropy dziennie.
Wyjaśnione numery produkcji gazu
Produkcja gazu ziemnego jest opisana w stopach sześciennych. Podobnie jak w konwencji dotyczącej ropy naftowej, termin mmcf oznacza milion stóp sześciennych gazu. Bcf oznacza miliard stóp sześciennych, a Tcf reprezentuje jeden bilion stóp sześciennych.
Należy pamiętać, że kontrakty futures na gaz ziemny są przedmiotem obrotu na giełdach CME Group, ale nie są mierzone w stopach sześciennych. Zamiast tego kontrakt futures opiera się na milionie brytyjskich jednostek termicznych, czyli mmbtu, co odpowiada mniej więcej 970 stopom sześciennym gazu. Z tego powodu inwestorzy często myślą o mcf gazu jako z grubsza równoważniku jednego mmbtu.
Firmy wydobywcze często opisują swoją produkcję w jednostkach baryłek ekwiwalentu ropy naftowej (BOE). Aby obliczyć BOE, firmy zwykle przekształcają produkcję gazu w produkcję ekwiwalentu ropy naftowej. W tym obliczeniu jeden BOE ma ekwiwalent energii wynoszący 6040 stóp sześciennych gazu lub około jednego bbl do sześciu mcf. Ilość oleju można przeliczyć na ilość gazu w podobny sposób, a producenci gazu często odnoszą się do produkcji w kategoriach równoważności gazu przy użyciu terminu mcfe.
Przedsiębiorstwa wydobywcze i wydobywcze zgłaszają swoje zasoby ropy i gazu ziemnego - ilość ropy i gazu, którą posiadają, która wciąż znajduje się w ziemi - na tych samych warunkach bbl i mcf. Rezerwy są często wykorzystywane do wyceny spółek wydobywczych i prognostycznych pod kątem ich przychodów i zysków. Ponieważ jednak wartość rezerw nie jest wartością GAAP, może nie zostać odzwierciedlona w sprawozdaniach finansowych spółki.
Oczywiście nowe rezerwy są istotnym źródłem przyszłych przychodów, więc firmy poszukiwawcze i wydobywcze poświęcają dużo czasu i pieniędzy na poszukiwanie nowych niewykorzystanych złóż. Jeśli firma poszukiwawczo-wydobywcza przestanie poszukiwać, będzie miała tylko ograniczoną ilość rezerw i wyczerpującą się ilość ropy i gazu. Z czasem przychody nieuchronnie spadną. Krótko mówiąc, firmy wydobywcze mogą utrzymywać lub zwiększać przychody jedynie poprzez pozyskiwanie lub znajdowanie nowych rezerw.
Firmy wiertnicze i usługowe
Firmy wydobywcze zwykle nie posiadają własnego sprzętu wiertniczego ani nie zatrudniają personelu wiertniczego. Zamiast tego wynajmują firmy wiercące kontrakty do wiercenia dla nich studni, a firmy wiercące kontrakty zwykle naliczają opłaty za swoje usługi na podstawie czasu pracy dla firmy zajmującej się wydobyciem i wydobywaniem. Wiertarki nie generują przychodów związanych bezpośrednio z wydobyciem ropy i gazu, jak ma to miejsce w przypadku spółek wydobywczych.
Po wierceniu odwiertu podejmowane są różne działania w celu generowania i utrzymywania jego produkcji w czasie. Czynności te nazywane są dobrym serwisem i mogą obejmować rejestrowanie, cementowanie, okrywanie, perforowanie, szczelinowanie i konserwację. Wiercenie i serwisowanie ropy naftowej stanowią zatem dwa różne rodzaje działalności w przemyśle naftowym i gazowym.
Podobnie jak w przypadku wiercenia, wiele spółek publicznych prowadzi działalność usługową. Przychody firm usługowych są powiązane z poziomem działalności w przemyśle naftowym i gazowym. Liczba platform i wskaźniki wykorzystania są wskaźnikami aktywności w danym momencie w Stanach Zjednoczonych.
