Cena ropy naftowej znów spada. W ubiegłym tygodniu CNBC opublikował artykuł, w którym stwierdził, że „ropa naftowa w USA powiększa straty, wchodząc na techniczny rynek niedźwiedzi, o 20% mniej niż w 2016 r.”. Wcześniej ropa naftowa wzrosła od początku roku o ponad 40% do najwyższego poziomu 51, 67 USD za beczka dotarła w czerwcu.
Takie ruchy cen oferują możliwości inwestorom poszukującym ryzyka. Inwestorzy indywidualni mogą inwestować lub handlować ropą naftową na wielu giełdowych funduszach inwestycyjnych (ETF). Istnieją proste ETF-y ropy naftowej, które mają śledzić cenę ropy naftowej, istnieją ETF-y z pominięciem, które zwiększają ruchy cen ropy naftowej, i istnieją odwrotne ETF-y ropy naftowej, które pozwalają inwestorom na zysk, gdy ceny ropy spadną..
Jak przydatne są ETF-y naftowe?
Istnieje kilka kluczowych faktów, o których inwestorzy powinni wiedzieć, zanim wskoczą i kupią ETF-owy olej. Pierwszym z nich jest fakt, że ETF-y naftowe stosunkowo słabo śledzą cenę ropy naftowej. Jak to może być? ETF-y naftowe to fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego złożone z kontraktów futures na ropę naftową. Kontrakty futures na ropę naftową wygasają jednak, więc ETF musi aktywnie przechodzić z wygasającego kontraktu do następnego kontraktu, zwanego „kroczącym”, aby utrzymać wartość funduszu.
Z pozoru nie jest to wielka sprawa, ale problem dla inwestorów ETF polega na tym, że dwa kontrakty futures rzadko są wyceniane tak samo. Gdy kontrakty w przyszłości będą wyceniane wyżej, co nazywa się contango, ETF kończy mniej kontraktów niż przed rzutem. Poniższa tabela zawiera przykład.
Rzut kontraktowy w przyszłości
|
Miesiąc |
Wartość |
Cena £ |
Kontrakty |
|
1 st |
100 |
40 USD |
2.5 |
|
2. miejsce |
100 |
50 USD |
2.0 |
Rzut nie powinien mieć wpływu na wartość ETF, więc celem ETF jest utrzymanie wartości 100 od pierwszego miesiąca do drugiego. Ponieważ w przyszłości ceny ropy będą wyższe, aby utrzymać wartość funduszy ETF, fundusz wymaga mniejszej liczby kontraktów. Z czasem ten „koszt roll” z contango negatywnie wpływa na wyniki funduszu. Jeśli ceny ropy po prostu się nie zatrzymają, contango zapewnia, że fundusz z czasem spadnie, według ETF.com.
Ceny ropy są obecnie na contango, co obniża wyniki inwestycyjne.
Wyniki ETF od początku do końca
Dowody wydają się odzwierciedlać ten fakt. Wyniki cenowe różnych ETF-ów ropy naftowej w 2016 r. Pokazują, że inwestorzy mogą nie otrzymywać tego, czego oczekują, niezależnie od tego, jaki zakład postawili na cenę ropy. Na przykład trzy ETF-y ropy naftowej (USO, USL i DBO) są opóźnione w stosunku do ceny ropy (niebieska linia) w 2016 r.
Odwrócone ETF nie są dużo lepsze, jak widać na poniższym wykresie. Ceny ropy są wyższe niż w 2016 r., Więc można się spodziewać, że fundusze ETF zaprojektowane w celu obstawiania spadającej ceny ropy będą osiągać gorsze wyniki. ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) osiągnął słabe wyniki w lutym, kiedy ceny ropy gwałtownie spadły. Inwestor, który sprzedał ropę na początku roku, w lutym uzyskałby zwrot o 40%, o czym świadczy odwrócona cena ropy (niebieska linia). Ten sam inwestor zarobiłby tylko 8% dzięki posiadaniu ETF DDG.
DB Crude Oil Short ETN (SZO) lepiej radził sobie ze śledzeniem spadku cen ropy we wczesnych miesiącach 2016 r., Ale był znacznie mniej zmienny w obserwowanym ostatnio otoczeniu cen. Być może jest to obecnie dobra rzecz dla inwestorów, ale ta ETF może ostatecznie opóźnić się w cenie ropy w środowisku spadających cen i może nie zapewnić oczekiwanych zwrotów z powodu niskiej korelacji z bazową ceną ropy.
Dolna linia
Inwestorzy muszą uważać na oczekiwania dotyczące zwrotu, inwestując w ETF związane z ropą naftową. Rzut, który jest faktem na rynku kontraktów futures, może poważnie wpłynąć na wyniki tych funduszy w zakresie zwrotu. Problemy związane z wydajnością wydają się również niezależne od kierunkowego zakładu na cenę ropy. Na przykład odwrócone ETF wykazują również stosunkowo niską korelację z bazowym ruchem cen ropy naftowej.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Olej
Najlepsze 4 ETFy odwrotnego oleju do krótkiego oleju w 2018 roku
Olej
Czy USO to dobry sposób na inwestowanie w ropę naftową?
Najlepsze fundusze ETF
Top 3 ETF-y naftowe na rok 2018
Futures / Commodities Trading Strategy & Education
Handel towarami: przegląd
ETF Essentials
Inwestowanie w ETF-y towarowe
ETF Essentials
Ryzyko inwestowania w odwrotne ETF
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Gaz ziemny ETF Definicja Fundusz będący przedmiotem obrotu giełdowego gazu ziemnego (ETF) inwestuje w kontrakty futures na gaz ziemny, starając się ściśle śledzić rynkową cenę gazu ziemnego. więcej Fundusz giełdowy - ETF Fundusz giełdowy (ETF) to koszyk papierów wartościowych śledzący indeks bazowy. ETF mogą zawierać różne inwestycje, w tym akcje, towary i obligacje. więcej W jaki sposób handluje się kontraktami futures Futures to kontrakty finansowe zobowiązujące kupującego do zakupu składnika aktywów lub sprzedającego do sprzedaży składnika aktywów, takiego jak towar lub instrument finansowy, we wcześniej określonej dacie i cenie. więcej Badanie korzyści i ryzyka związanych z odwrotnymi funduszami ETF Odwrotny fundusz ETF jest funduszem notowanym na giełdzie, który wykorzystuje różne instrumenty pochodne, aby czerpać zyski ze spadku wartości bazowego wskaźnika referencyjnego. więcej Jak działają ETFy z dźwignią Fundusz lewarowany będący przedmiotem obrotu giełdowego jest funduszem, który wykorzystuje finansowe instrumenty pochodne i dług w celu zwiększenia zysków z indeksu bazowego. więcej Definicja paska kontraktów terminowych Pasek kontraktów terminowych to kupno lub sprzedaż kontraktów futures w miesiącach dostawy sekwencyjnej będących przedmiotem jednej transakcji. więcej