Jak zacząć inwestować w zagraniczne akcje

Stany Zjednoczone stanowią obecnie prawie połowę całkowitej wartości rynku giełdowego na świecie, ale prawdopodobnie spadnie w nadchodzących latach, ponieważ coraz więcej inwestorów szuka rynków wschodzących, takich jak Chiny i Indie.

Obecnie inwestycje w zagraniczne akcje powinny być częścią każdego portfela. Dywersyfikuje twoje gospodarstwa i oferuje możliwości czerpania zysków z trendów i rozwoju poza twoim krajem.

Właśnie dlatego handel kwitami depozytowymi (DR), takimi jak ADR i GDR, stał się popularny w ostatnich latach. Mają one ułatwić inwestorom kupowanie zagranicznych akcji.

Poniżej znajduje się przegląd najprostszych sposobów inwestowania w akcje zagraniczne, niezależnie od tego, czy mieszkasz w USA, czy w jakimkolwiek innym kraju.

Kwity depozytowe (DR)

Paragon depozytowy jest zbywalnym instrumentem finansowym emitowanym przez bank w celu reprezentowania papierów wartościowych spółki zagranicznej w publicznym obrocie. Paragon depozytowy jest przedmiotem obrotu na lokalnej giełdzie papierów wartościowych, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE) w USA, ale reprezentuje zainteresowanie spółką z siedzibą poza Stanami Zjednoczonymi. Kwit depozytowy będący przedmiotem obrotu w Niemczech reprezentowałby spółkę niebędącą niemieckim.

DR może być sponsorowany lub niesponsorowany. Sponsorowana odmiana wydawana jest przy współpracy zagranicznej spółki bazowej. Umowa daje zasadniczo zagranicznym właścicielom sponsorowanych DR takie same prawa, jak prawo głosu, jak akcjonariuszom w kraju ojczystym. Niesonsorowane DR może nie mieć mniej praw.

Gdy spółka giełdowa chce utworzyć paragon depozytowy za granicą, zazwyczaj zatrudnia doradcę finansowego, który pomaga mu poruszać się po lokalnych przepisach, a bank krajowy działa jako powiernik i pośrednik w kraju docelowym.

Amerykańskie kwity depozytowe (ADR)

Amerykański kwit depozytowy (ADR) to zbywalny certyfikat wydany przez bank amerykański reprezentujący pewną liczbę akcji w zagranicznym akcie będącym przedmiotem obrotu na amerykańskiej giełdzie. ADR są denominowane w dolarach amerykańskich, przy czym zabezpieczeniem bazowym jest amerykańska instytucja finansowa za granicą.

ADR pomagają zmniejszyć koszty administracyjne i opłaty celne, które w innym przypadku byłyby nakładane na każdą transakcję.

Ważne jest, aby pamiętać, że każdy wybrany przez Ciebie ADR powinien być sponsorowany przez korporację bazową. W przeciwnym razie papier wartościowy prawdopodobnie zostanie sprzedany bez recepty (OTC), co uważa się za bardziej ryzykowne, ponieważ istnieje mniej wymogów regulacyjnych.

Oto jak odróżnić: W większości przypadków zagraniczna firma handlująca OTC będzie miała pięcioliterowy symbol giełdowy. Na przykład Airbus SE handluje pod amerykańskim symbolem giełdowym „EADSF”. ADR może handlować wspólnym trzyliterowym symbolem giełdowym na NYSE. Firma ABB z siedzibą w Szwajcarii handluje z NYSE symbolem „ABB”.

4 poziomy ADR

Poniższa tabela wyjaśnia różnicę między sponsorowanymi i niesponsorowanymi ADR, a także różnymi poziomami sponsorowanych ADR i wymogami sprawozdawczymi amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Widać, że niesponsorowana odmiana handluje bez recepty, co pozostawia inwestorowi więcej pracy w celu ustalenia, czy prawa głosu są takie same. Akcje te mogą mieć również mniejszą płynność.

Aby określić poziom, na którym firma handluje, inwestor może sprawdzić, które formularze zostały złożone w SEC na jego stronie, sec.gov. Alternatywnie, strona banku depozytowego lub ADR.com może być wykorzystana do sprawdzenia statusu zgłoszenia firmy.

Rodzaj programu	Opis	Wymagane archiwizowanie SEC	Wzrost kapitału
Niesonsorowane	ADRy były przedmiotem obrotu na amerykańskim rynku pozagiełdowym z wykorzystaniem istniejących akcji; brak stosunku umownego z firmą	Formularz F-6 (złożony przez bank depozytariusza), zwolnienie 12g3-2 (b)	Nie
Sponsorowany poziom I	ADRy były przedmiotem obrotu na amerykańskim rynku pozagiełdowym z wykorzystaniem istniejących akcji; firma nawiązuje stosunki umowne z jednym bankiem-depozytariuszem	Formularz F-6 (złożony przez bank depozytariusza i spółkę), 12g3-2 (b) wyłączenie	Nie
Sponsorowany poziom II	ADRy notowane na uznanej giełdzie w USA (NYSE lub NASDAQ) przy użyciu istniejących akcji	Formularz F-6, Formularz 20-F	Nie
Sponsorowany poziom III	ADRy początkowo umieszczone u inwestorów amerykańskich i notowane na uznanej giełdzie amerykańskiej (NYSE lub NASDAQ)	Formularz F-6, Formularz 20-F, Formularz F-1	tak