Preferowane akcje są szczególnym rodzajem własności akcji, a obligacje są powszechną formą emisji długów. Wielu uważa akcje uprzywilejowane za inwestycję, która znajduje się pomiędzy akcjami zwykłymi a obligacjami. Pomimo wielu podobieństw, preferowane akcje są na ogół bardziej ryzykowne niż obligacje i zwykle mają wyższą rentowność, aby to zrekompensować. W przypadku postępowania upadłościowego i likwidacji przedsiębiorstwa obligacje mają pierwszeństwo przed akcjami uprzywilejowanymi.
Preferowane zapasy
Preferowani akcjonariusze mają prawo do własności korporacji, podobnie jak zwykli akcjonariusze. Struktura i prawa przyznane przez akcje uprzywilejowane różnią się w zależności od firmy. W przeciwieństwie do akcji zwykłych akcje uprzywilejowane nie posiadają prawa głosu.
Preferowane akcje mają cechy stałych, wypłacających dywidendy papierów wartościowych, takich jak obligacje, i oferują wzrost wartości oraz możliwe zyski kapitałowe, takie jak zwykłe akcje. Pod względem podziału zysków dywidendy z akcji uprzywilejowanych wypłacane są przed dywidendami z akcji zwykłych. Ponadto najbardziej preferowane akcje mają regularnie występujące wypłaty odsetek. Te cechy sprawiają, że są one bardziej atrakcyjną inwestycją dochodową niż akcje zwykłe.
Podobnie jak obligacje, akcje uprzywilejowane są zazwyczaj dostępne na żądanie spółki. Daje to emitentowi prawo do oddzwonienia zabezpieczenia w czasie spadających stóp procentowych. Zazwyczaj po wywołaniu preferowanej akcji następuje ponowne wydanie dodatkowej preferowanej akcji o niższej wydajności. Najbardziej preferowane akcje są zamienne na akcje zwykłe.
Więzy
Obligacje korporacyjne to instrumenty dłużne lub pożyczki udzielone spółce, które wypłacają posiadaczowi odsetki do momentu spłaty pożyczki, w którym to momencie wartość nominalna obligacji jest spłacana. Obligatariusze nie mają prawa głosu jak zwykli akcjonariusze i nie są również uprawnieni do wypłaty dywidendy. Nie są właścicielami i nie dzielą się zyskami.
Obligacje są emitowane według określonej wartości nominalnej, ale ich rzeczywista cena na rynku zmienia się w zależności od wielu czynników, w tym stóp procentowych i ogólnego zapotrzebowania na środki pożyczkowe. W przypadku, gdy korporacja doświadcza trudności finansowych i jest zmuszona ogłosić upadłość, obligatariusze są spłacani, zanim którykolwiek z aktywów spółki zostanie przekazany akcjonariuszom. Ta funkcja sprawia, że obligacje są mniej podatne na ryzyko niewykonania zobowiązania niż inne rodzaje papierów wartościowych.
Obligacje vs. Preferowane zapasy
Wszystkie obligacje mają ustaloną datę wykupu, ale niekoniecznie tak jest w przypadku akcji uprzywilejowanych, chociaż istnieją terminy do wykupu na żądanie. Preferowane akcje mogą teoretycznie trwać wiecznie. Płatności odsetkowe na rzecz obligatariuszy są jednak bezpieczniejsze niż wypłaty dywidendy na rzecz preferowanych akcjonariuszy. Spółka może zdecydować o zawieszeniu dywidendy w okresie trudności lub ekspansji kapitału, podczas gdy płatności obligacji muszą być dokonywane niezależnie od okoliczności finansowych.
Z punktu widzenia inwestora obligacje są bezpieczniejsze, ale oferują mniej akcji dodatniej niż akcje preferowane. Preferowane akcje mają zwykle niższą wartość nominalną i wyższe plony. Ma również większą zmienność cen i jest mniej bezpieczny niż obligacja.
