Podstawowe akcje pozostające w obrocie i akcje w pełni rozwodnione mierzą ilość akcji wyemitowanych przez spółkę przy użyciu różnych metod. Akcje w obrocie to akcje spółki, które zostały autoryzowane i wyemitowane, reprezentujące własność spółki przez inwestorów lub instytucje posiadające te akcje. W pełni rozwodnione akcje obejmują wszystkie te akcje oraz dodatkowe akcje, jeżeli zostały wykonane wszystkie zamienne papiery wartościowe spółki.
Co to są akcje w pełni rozwodnione?
W pełni rozwodnione akcje to łączna liczba akcji, które byłyby nierozliczone, gdyby zrealizowane zostały wszystkie możliwe źródła konwersji, takie jak obligacje zamienne i opcje na akcje. Ta liczba akcji jest ważna dla obliczenia zysku spółki na akcję (EPS), ponieważ zastosowanie w pełni rozwodnionych akcji zwiększa liczbę akcji wykorzystywanych w obliczeniach, zmniejszając zarobione dolary na akcję zwykłych akcji.
Co to jest zysk na akcję (EPS)?
EPS jest obliczeniem kwoty w dolarach zarobków, które spółka publiczna generuje na akcję zwykłych akcji. Analitycy uważają ten wskaźnik za kluczowy wskaźnik wartości firmy, który jest również ważnym miernikiem dla akcjonariuszy.
Jak obliczany jest zysk na akcję
EPS jest zdefiniowany jako (dochód netto - dywidendy uprzywilejowane) / (średnia ważona średnia liczba akcji zwykłych w obrocie). Wszelkie zyski wypłacane akcjonariuszom preferowanym w formie dywidendy pieniężnej są odejmowane od dochodu netto, ponieważ wskaźnik dotyczy tylko zwykłych akcjonariuszy. Średnie ważone akcje zwykłe to (saldo na początek + saldo na koniec okresu) / 2. Jeśli firma może wygenerować większy zysk na jedną akcję zwykłą, firma jest uważana za bardziej wartościową, a cena akcji może wzrosnąć.
Załóżmy na przykład, że ABC Corporation generuje dochód netto w wysokości 10 milionów USD i wypłaca wszystkim uprzywilejowanym akcjonariuszom ogółem 2 miliony USD w postaci dywidend, tak że dochód netto dostępny dla wszystkich zwykłych akcjonariuszy wynosi 8 milionów USD. Jeżeli średnia ważona średnia wartość akcji zwykłych firmy wynosi 1 milion, EPS wynosi 8 USD na akcję. EPS o wartości 8 USD jest uważany za „podstawowy EPS”, ponieważ suma ta nie jest korygowana o rozcieńczenie.
Faktoring w pełni rozwodnionych akcji
Kilka rodzajów papierów wartościowych może być zamienionych na akcje zwykłe, w tym obligacje zamienne na akcje, zamienne akcje uprzywilejowane, opcje na akcje, prawa i warranty. Pełne rozwodnienie zakłada, że każde zabezpieczenie, które można zamienić na akcje zwykłe, jest konwertowane, co obniża dostępny zysk na akcję akcji zwykłych.
Załóżmy na przykład, że ABC emituje 100 000 akcji opcji na akcje dla kadry kierowniczej spółki, aby wynagrodzić je za osiągnięcie celu zysku. Firma posiada również zaległe obligacje zamienne, które pozwalają posiadaczom obligacji na konwersję na 200 000 akcji zwykłych, a ABC posiada akcje zamienne na akcje zamienne, które można zamienić na 200 000 akcji zwykłych.
Pełne rozwodnienie zakłada, że wyemitowanych zostanie 500 000 dodatkowych akcji zwykłych, co zwiększy akcje pozostające do spłaty do 1, 5 miliona. Wykorzystując zysk w wysokości 8 milionów USD w poprzednim przykładzie, w pełni rozwodniony EPS wynosi (8 milionów USD / 1, 5 miliona akcji), czyli 5, 33 USD na akcję, co jest wartością niższą niż podstawowy EPS 8 USD na akcję.
