W rachunkowości finansowej przepływy pieniężne z działalności operacyjnej odnoszą się do pieniędzy generowanych z normalnych, powtarzalnych funkcji biznesowych. Obejmuje to zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) oraz amortyzację przed opodatkowaniem.
EBIT był poprzednikiem zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA). Wiele firm woli podkreślać EBITDA, ponieważ pomija koszty, które mają tendencję do zmniejszania innych pomiarów przepływów pieniężnych.
Co to jest EBIT?
EBIT tradycyjnie utożsamiany jest z zyskiem operacyjnym, chociaż amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd podkreśla, że może to być prawda. Podkreślanie zysków przed wypłatą odsetek lub zobowiązań podatkowych polega na tym, że umożliwia porównanie firm o różnych strukturach kapitałowych lub stawkach podatkowych. EBIT ma koncentrować się na rentowności wynikającej z zarządzania.
Aby skuteczniej wyeliminować wpływ środków trwałych i aktywów długoterminowych, analitycy finansowi wykorzystują EBITDA. Wyłączenie amortyzacji służy wyodrębnieniu strukturalnie neutralnej rentowności.
Co to są przepływy pieniężne z działalności operacyjnej?
W przeciwieństwie do EBIT i EBITDA, które nie są oficjalnymi wskaźnikami zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są wykazywane w rachunku przepływów pieniężnych spółki. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej często przeciwstawia się EBITDA w celu podkreślenia krótkoterminowego wykorzystania kapitału i finansowania. Bazowy wkład pieniężny, EBIT, jest obecny w obu metrykach.
Chociaż EBITDA może zapobiec wpływaniu różnych szacunków okresu użytkowania na porównania między przedsiębiorstwami, nie uwzględnia alternatywnych podejść do nakładów inwestycyjnych. Jest to szczególnie ważne, gdy rozważamy firmy kapitałochłonne, które mogą mieć wysokie nakłady inwestycyjne, ale wyższe przyszłe zwroty z kapitału inwestycyjnego.
Przepływy pieniężne z operacji zmuszają analityka do rozważenia różnych sposobów ujmowania kosztów kapitału i amortyzacji, które mają realny wpływ na przyszłe zyski. Innymi słowy, EBITDA nie rozpoznaje zmian w kapitale obrotowym i płynności wymaganej do prowadzenia codziennych operacji.
