Co to jest inwestor Hands-Off
Bezpośredni inwestor woli założyć portfel inwestycyjny i wprowadzać niewielkie zmiany przez długi okres czasu. Wielu hand-offowych inwestorów korzysta z funduszy indeksowych lub funduszy z datą docelową, które dokonują jedynie niewielkich i powolnych zmian w swoich zasobach, a zatem nie wymagają dużego monitorowania.
ZŁAMANIE Inwestora Hands-Off
Praktyczna strategia inwestycyjna jest odpowiednia dla wielu inwestorów detalicznych, którzy mogą nie mieć czasu potrzebnego na rutynowe monitorowanie i badanie swoich inwestycji. Praktyczne, aktywne zarządzanie wymaga od inwestorów ciągłego aktualizowania posiadanych pozycji. Często wymaga to kilku godzin badań tygodniowo. Aktywni menedżerowie uważają, że wykonując tę pracę, mogą uzyskać ponadprzeciętny zwrot z inwestycji.
Strategia hand-off niekoniecznie jest gorsza. Wielu inwestorów wierzy w metodę indeksowania, która zakłada, że trzymanie się dobrze zdywersyfikowanego portfela w perspektywie długoterminowej jest kluczem do bogactwa. Ponieważ fundusze indeksowe często mają bardzo niskie wskaźniki kosztów, inwestorzy korzystający z rąk często korzystają z wbudowanej przewagi nad aktywnymi traderami, którzy płacą więcej za prowizje handlowe, tracą na marży bid-ask i ponoszą wyższe stawki podatkowe na kapitał krótkoterminowy zyski i niewykwalifikowane dywidendy.
Korzyści i wady bycia inwestorem typu hands-off
Trwające badanie, które porównuje zwroty inwestora ze zwrotami rynkowymi, Dalbar's Quantitative Analysis of Investor Behavior, potwierdza korzyści wynikające z zastosowania metody „hand-off”. W ciągu ostatnich 20 lat do 2017 r. Przeciętny inwestor kapitałowy zarabiał 5, 29% rocznie, podczas gdy indeks S&P 500 zyskiwał 7, 20% rocznie. Przy hipotetycznej inwestycji o wartości 100 000 USD przeciętny inwestor zarobiłby około 120 000 USD niż inwestor od ręki posiadający S&P 500. Przeciętny inwestor o stałym dochodzie osiągnął jeszcze gorsze wyniki, wyprzedzając indeks Bloomberg Barclays US Aggregate o 4, 54 punktu procentowego rocznie, i co daje około 155 000 $ mniej w ciągu 20 lat.
Przyczyny gorszych wyników inwestorów są niezliczone, ale głównymi przyczynami są próby pomiaru rynku i tendencyjne zachowania, takie jak niechęć do strat. Dalbar słusznie zauważa, że indeks jest zawsze na rynku i zawsze w pełni zainwestowany, podczas gdy inwestorzy mogą być na uboczu, czekając na odpowiedni moment na powrót na rynek.
Bezpośredni inwestorzy mogą skorzystać ze zwrotu z inwestycji, ale także z reinwestycji dywidend. W przypadku inwestorów korzystających z funduszy wspólnego inwestowania takie podejście umożliwia inwestorom zakup większej liczby udziałów w funduszu z wpływów z dywidendy.
Bezpośredni inwestorzy, którzy nie należą do funduszu docelowego, który dostosowuje swoją alokację w czasie, mogą ponosić dodatkowe ryzyko, gdy zbliżają się do przejścia na emeryturę. Bez okresowego przywracania równowagi portfel mógłby stać się przeważony w bardziej ryzykownych inwestycjach kapitałowych, co mogłoby zniszczyć bogactwo, gdyby w ostatnich 5–10 latach przed wycofaniem nastąpił bessy. Oddający inwestor będzie potrzebował znacznie bardziej konserwatywnego portfela na emeryturze, który oszczędza kapitał dzięki takim aktywom, jak gotówka i obligacje wysokiej jakości, i prawdopodobnie będzie musiał zaangażować się w znaczący obrót, aby to osiągnąć.
