Kupowanie z depozytem zabezpieczającym przypomina zakupy przy użyciu karty kredytowej, ponieważ pozwala wydać więcej niż masz w portfelu. Kupowanie z depozytem zabezpieczającym to stara technika stosowana nie tylko przez doświadczonych inwestorów i traderów, ale nawet nowicjuszy. Perspektywa zakupu papierów wartościowych przy użyciu większej ilości pieniędzy zachęca wielu inwestorów do wypróbowania nowych produktów. Pamiętaj jednak, że im bardziej ryzykowny jest instrument finansowy, tym wyższe są stawki, jeśli zdecydujesz się na zakup depozytu zabezpieczającego. Przyjrzyjmy się, jak fundusze ETF można kupować z marginesem i gdzie uważać! (Zobacz nasz samouczek „Margin Trading”).
Zazwyczaj fundusze ETF mają odzwierciedlać wyniki wybranego indeksu lub testu porównawczego (np. S&P 500, Dow Jones itp.). ETF są postrzegane jako mniej ryzykowny i opłacalny sposób inwestowania na giełdach. Ale niektóre odmiany ETF (znane jako nietradycyjne ETF) są bardziej złożone i ryzykowne niż tradycyjne ETF. Chociaż nietradycyjne ETF są wymienione i sprzedawane jak zwykłe ETF, niewiele odrębnych cech odróżnia te pierwsze od tych drugich.
Tradycyjne fundusze ETF
Celem tych funduszy ETF nie jest pobicie indeksu rynkowego, ale dopasowanie go. Te fundusze ETF próbują replikować ruch indeksu lub testu porównawczego w stosunku 1: 1. Takie fundusze ETF są klasyfikowane przez FINRA jako fundusze tradycyjne i mają takie same wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego jak zwykłe zapasy. W takich przypadkach początkowy wymóg depozytu zabezpieczającego wynosi 50% ceny zakupu, a 25% jest wymagane jako depozyt zabezpieczający.
Nietradycyjne ETF
- Wykorzystane fundusze ETF
Wykorzystywane fundusze ETF pracują nad pomnożeniem dziennych ruchów indeksu przez dwa do trzech razy, zwiększając w ten sposób zwrot z indeksu, ryzyko i zmienność. Fundusze te wykorzystują instrumenty pochodne (głównie kontrakty futures i swapy), aby osiągnąć swój dzienny cel. Wymóg utrzymania przez FINRA dotyczący dźwigni finansowej ETF wynosi 25% pomnożonej przez kwotę dźwigni finansowej (nie może przekraczać 100% wartości ETF). Tak więc wymóg utrzymania dla ETF dźwigni przy stosunku 2: 1 wyniesie 50% (25% x 2), a dla ETF z dźwignią 3: 1 wyniesie 75% (25% x 3). W przypadku handlu dziennego siła nabywcza handlu dziennego dla konta zostanie zmniejszona odpowiednio o połowę i jedną trzecią, dla ETF-ów z dźwignią 2: 1 i 3: 1.
- Odwrotne ETF
Jak sama nazwa wskazuje, odwrotne ETF są zaprojektowane tak, aby zapewniać przeciwieństwo leżącego u podstaw ruchu indeksu. Kiedy indeks docelowy spada, ETFy rosną, a zatem są techniką przetrwania na rynkach niedźwiedzi. W takich funduszach można znaleźć słowa takie jak „niedźwiedź”, „odwrotny” lub „krótki”. Wymagany depozyt zabezpieczający wynosi w takich funduszach 30%. Inwestor otrzyma wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jeśli jego udział w tych funduszach spadnie poniżej tego poziomu.
- Wykorzystywane odwrócone ETF
Łączą one ETF „dźwigniowy” i „odwrotny” i powiększają ruch wskaźnika dwa lub trzy razy, ale w przeciwnym kierunku. Tak więc, jeśli bazowy wskaźnik docelowy obniży się o 1, 5%, odwrotna ETF z dźwignią 2: 1 powinna wzrosnąć o 3%. W takich przypadkach wymóg dotyczący depozytu alimentacyjnego jest 30% pomnożony przez poziom dźwigni. Zatem odwrotne ETFy z dźwignią 2: 1 i 3: 1 będą miały wymóg utrzymania depozytu zabezpieczającego odpowiednio w wysokości 60% i 90%.
Pozwolić sobie na zakup na marży?
- Kupowanie tradycyjnych ETF z depozytem zabezpieczającym jest rozsądnym zakładem. Ale jeśli chodzi o nietradycyjne fundusze ETF, ich funkcjonowanie musi być bardzo jasne, aby można było osiągać zyski. Nietradycyjne fundusze ETF osiągają swój dzienny cel (2: 1 lub 3: 1), ale ponieważ „codziennie równoważą”, długoterminowe wyniki mogą zostać wypaczone. Załóżmy, że kupiłeś ETF z dźwignią 3: 1, którego celem jest trzykrotny zwrot indeksu XY. Płacisz 100 USD, aby kupić udział ETF, gdy indeks porównawczy wynosi 10 000. Jeśli indeks XY zwiększy następnego dnia 10% do 11 000, dźwignia ETF zwiększy się o 30% do 130 USD. Teraz, jeśli indeks spadnie z 11 000 z powrotem do 10 000 następnego dnia, nastąpi spadek o 9, 09%. Posiadany ETF z dźwignią spadłby trzykrotnie, tj. O 27, 27%. Teraz, chociaż indeks powrócił do punktu początkowego, spadek o 27, 27% z 130 USD dałby ci udział ETF warty zaledwie 94, 55 USD, tj. Udział ETF spadł o 5, 45%. Nietradycyjne fundusze ETF wymagają stałego monitorowania i powinny być kupowane wyłącznie na krótki okres, ponieważ oddawanie się wielu sesjom handlowym może znacznie obniżyć zyski. Inwestorzy ignorując te względy, albo nie wychodzą w odpowiednim czasie, albo kończą kupowanie w niewłaściwym czasie, co powoduje straty. Należy unikać kupowania nietradycyjnych funduszy ETF na depozycie zabezpieczającym, szczególnie nowicjusze, ponieważ handel marżami wiąże się z naliczaniem odsetek i ryzykiem!
Kliknij tutaj, aby przeczytać pełne zawiadomienie o regulacjach FINRA dotyczące nietradycyjnych funduszy ETF.
Dolna linia
Nowicjusze powinni unikać strategii kupowania ETF na depozycie zabezpieczającym. Dla tych, którzy mają doświadczenie w kupowaniu na depozycie zabezpieczającym, może to zwiększyć zyski, ale powinni oni zachować szczególną ostrożność, mając do czynienia z nietradycyjnymi ETF. Te fundusze ETF powinny być bardzo ściśle monitorowane, ponieważ ich długoterminowe wyniki mogą znacznie różnić się od ich „codziennych” celów. Pamiętaj, że zakup depozytu zabezpieczającego powoduje naliczenie odsetek, a tym samym może zmniejszyć Twoje zyski lub zwiększyć straty. Pamiętaj, aby zrozumieć cele inwestycyjne, opłaty, wydatki i profil ryzyka funduszu inwestycyjnego ETF przed oddaniem się w niego, szczególnie na marginesie!
Dalsza lektura: Aby uzyskać informacje o zakupie ETF-ów w kraju, zobacz „10 najważniejszych czynników przy zakupie ETF-ów w kraju”).
