Co to jest globalna strategia makr?
Globalna strategia makro jest strategią funduszu hedgingowego lub funduszu wspólnego inwestowania, która opiera swoje zasoby przede wszystkim na ogólnych poglądach gospodarczych i politycznych różnych krajów lub ich zasadach makroekonomicznych. Zasoby mogą obejmować długie i krótkie pozycje na różnych rynkach akcji, instrumentów o stałym dochodzie, walutach, towarach i kontraktach futures.
Na przykład, jeśli menedżer uważa, że Stany Zjednoczone popadają w recesję, może krótko sprzedać akcje i kontrakty futures na główne indeksy amerykańskie lub dolara amerykańskiego. Może także zobaczyć wielką szansę na wzrost w Singapurze, zajmując długie pozycje w aktywach tego kraju.
Globalne makrofundusze są zwykle aktywnie zarządzane, co oznacza, że mają wyższy próg inwestycyjny i wyższe opłaty.
Jak działają globalne strategie makr
Globalne fundusze makro budują portfele wokół prognoz i prognoz na dużą skalę w skali ogólnokrajowej, kontynentalnej i globalnej, wdrażając oportunistyczne strategie inwestycyjne w celu wykorzystania trendów makroekonomicznych i geopolitycznych. Globalni makro stratedzy sporządzają prognozy i analizują trendy z uwzględnieniem takich czynników, jak:
- Stopy procentowe Polityka Polityka wewnętrzna i zagraniczna Handel międzynarodowy Kursy walut Inne czynniki
Globalne fundusze makrowe są uważane za fundusze najmniej ograniczone, ponieważ generalnie zawierają dowolny rodzaj transakcji, którą wybierają, używając prawie dowolnego rodzaju zabezpieczeń.
Rodzaje globalnej strategii makr
Globalne fundusze makrowe zazwyczaj stosują połączenie strategii handlowych opartych na walutach, stopach procentowych i indeksach giełdowych. W kontekście strategii walutowych fundusze zazwyczaj szukają możliwości opartych na względnej sile jednej waluty względem drugiej. Fundusze monitorują i projektują politykę gospodarczą i pieniężną na całym świecie oraz wykonują wysoce lewarowane transakcje walutowe przy użyciu kontraktów futures, forward, opcji i transakcji spot.
Strategie stopy procentowej zwykle inwestują w dług państwowy, obstawiając zakłady kierunkowe oraz transakcje o wartości względnej. Zarządzający funduszem zasadniczo koncentruje się na polityce pieniężnej, gospodarce i sytuacji politycznej. Niektóre z pojazdów, które mogą wybrać w ramach tej strategii, obejmują Departament Skarbu USA i europejskie instrumenty dłużne. Mogą również inwestować w dług publiczny z innych krajów rozwiniętych i wschodzących.
Handel indeksami akcji lub indeksów giełdowych w ramach globalnej strategii makr analizuje indeksy giełdowe lub towarowe określonego kraju przy użyciu kontraktów futures, opcji i funduszy giełdowych (ETF). Zarządzający funduszami zazwyczaj starają się tworzyć portfele, które przewyższają indeks w warunkach niskich stóp procentowych. Koncentrują się głównie na aktywach płynnych, które można łatwo handlować w razie niepewności. Aktywa te wiążą się wyłącznie z oczekiwanymi ryzykami rynkowymi. Oznacza to, że nie występują inne ryzyka - ryzyko płynności lub ryzyko kredytowe -. Niektóre globalne makrofundusze stosują strategie ukierunkowane tylko na kraje rynków wschodzących.
Ogólne typy globalnych funduszy makr
Istnieje wiele ogólnych rodzajów globalnych makrofunduszy, z których większość ma na celu zysk z czynników ryzyka systemowego i rynkowego. Dyskrecjonalne globalne fundusze makro budują portfele na poziomie klasy aktywów w oparciu o widok rynków światowych na najwyższym poziomie. Ten rodzaj globalnego funduszu makrofinansowego jest uważany za najbardziej elastyczny, ponieważ menedżerowie mogą korzystać z dowolnego rodzaju aktywów w dowolnym miejscu na świecie.
Globalne makra funduszy doradczych ds. Handlu towarami (CTA) używają różnych produktów inwestycyjnych, ale zamiast tworzyć portfele na podstawie widoków najwyższego poziomu, fundusze te wykorzystują algorytmy oparte na cenach i trendach, aby pomóc w budowie portfeli i realizacji transakcji funduszu.
Systematyczne globalne fundusze makr wykorzystują fundamentalną analizę do budowania portfeli i wykonywania transakcji za pomocą algorytmów. Ten rodzaj funduszu jest zasadniczo hybrydą uznaniowych globalnych funduszy makro i CTA.
Kluczowe dania na wynos
- Globalna strategia makro opiera swoje zasoby na ekonomii i polityce różnych krajów lub na ich zasadach makroekonomicznych. Strategia ta jest stosowana głównie przez fundusze hedgingowe i fundusze wspólnego inwestowania. Trzy rodzaje globalnych strategii makro są powiązane z walutą, stopą procentową i powiązane z indeksem akcji lub indeksów giełdowych. Typy funduszy obejmują uznaniowe globalne fundusze makr, globalne makrofinansowe doradcy ds. handlu towarami i globalne systemowe fundusze makr.
Global Macro Hedge Funds
Fundusze te są zazwyczaj aktywnie zarządzane. Jak wspomniano powyżej, starają się czerpać zyski z szerokich zmian wynikających zarówno z czynników politycznych, jak i ekonomicznych. Mogą być dość zróżnicowane, oferując ekspozycję na różne aktywa i instrumenty. Ponieważ są one aktywnie zarządzane, inwestorzy mogą oczekiwać wyższych progów inwestycyjnych i wyższych opłat związanych z tymi funduszami.
Inwestor instytucjonalny ogłosił nominację do Hedge Fund Industry Award na 2019 r., W tym kilka globalnych makrofunduszy. W raporcie cytowanym w Nowym Jorku Element Capital Management skoczyło o 17, 3% od 2018 r. W ramach Jeffreya Talpinsa fundusz stosuje wieloprocesowe podejście inwestycyjne, łącząc makro-fundamentalną, systematyczną i względną analizę wartości.
Według stanu na listopad 2018 r. Element Capital Management zarządzał aktywami 55, 88 mld USD.
Bridgewater Assets to kolejna nazwa cytowana w publikacji, odnotowując skok o 14, 6% w strategii Pure Alpha. Firma zgłosiła 124, 7 mld USD w zarządzanych aktywach na 2018 r.
