Co to jest przepustka Ginnie Mae?
Przekaz Ginnie Mae to inwestycja wyemitowana przez rządowe stowarzyszenie National Mortgage Association (GNMA), znane jako Ginnie Mae, które czerpie dochody z puli kredytów hipotecznych Federalnej Administracji Mieszkalnictwa (FHA) i Departamentu Weteranów (VA). Przekazywane papiery wartościowe Ginnie Mae generują dochód z odsetek i spłat kapitału od hipotek przez posiadaczy hipotek. Ten rodzaj bezpieczeństwa jest poparty pełną wiarą i uznaniem rządu Stanów Zjednoczonych. Przekazywane papiery wartościowe Ginnie Mae to papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS).
Zabezpieczenie tranzytowe Ginnie Mae jest podobne do innych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, ponieważ dochód jest zależny od płatności dokonywanych przez posiadaczy hipotek na ich hipotekach. Płatności i odsetki są „przekazywane”, pomniejszone o opłatę, na rzecz posiadacza papieru wartościowego. Ten rodzaj zabezpieczenia zapewnia miesięczny dochód przez pewien czas i jest ogólnie uważany za bezpieczny, ponieważ jest gwarantowany przez rząd. Hipoteki na tranzytowych papierach wartościowych Ginnie Mae zostały zagwarantowane przez FHA lub VA, co oznacza, że rząd je ubezpiecził. Transfery papierów wartościowych Ginnie Mae mają więc więcej warstw ochrony przed niewykonaniem zobowiązania niż zwykłe MBS. Pierwszym z nich jest kredytobiorca i jego własna zdolność kredytowa, jak w przypadku każdego MBS. Ponadto Ginnie Mae jest ostatecznym gwarantem MBS, a za własną siłą finansową stoi rząd USA powstrzymujący cały system.
Istnieją dwie grupy tranzytowych papierów wartościowych Ginnie Mae generujących dochód: Ginnie Mae I i Ginnie Mae II. Ginnie Mae I, lub GNMA I MBS, składa się z hipotek, które płacą kapitał i odsetki piętnastego dnia każdego miesiąca, podczas gdy Ginnie Mae II lub GNMA II MBS robi to samo w dwudziestym każdym miesiącu. Wysokość odsetek może się różnić, ponieważ różne hipoteki mają różne stopy, które są agregowane w pule. Kolejną różnicą między tymi dwoma pulami jest termin zapadalności, przy czym Ginnie Mae I ma maksymalnie 30 lat w przypadku rodziny jednorodzinnej i 40 lat w przypadku rodziny wielorodzinnej, podczas gdy Ginnie Mae II ma maksymalnie 30 lat, ponieważ nie obejmuje pożyczek na projekty wielorodzinne ani na budowę.
Inwestując w tranzytowe papiery wartościowe Ginnie Mae, należy pamiętać o kilku kwestiach. Co najważniejsze, posiadacze papierów wartościowych są narażeni na ryzyko spłaty kapitału hipotecznego szybciej niż oczekiwano, zwłaszcza jeśli stopy procentowe spadną, a posiadacze kredytów hipotecznych będą mogli refinansować według niższych stawek. Ryzyko to znane jest jako ryzyko przedpłaty i dotyczy wszystkich papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Ponadto dochód generowany z tranzytowych papierów wartościowych Ginnie Mae jest uważany za podlegający opodatkowaniu zarówno na szczeblu stanowym, jak i federalnym. Wreszcie, posiadacze papierów wartościowych mogą sprzedawać tranzytowe papiery wartościowe Ginnie Mae, tak jak każda inna inwestycja, a wartość rynkową papieru wartościowego oblicza się na koniec każdego dnia roboczego.
