DEFINICJA Przyszłych zarobków
Przyszłe zarobki są szacunkiem zarobków firmy w następnym okresie, zwykle do zakończenia bieżącego roku obrotowego, a czasem następnego roku obrotowego. Przyszłe zyski są modelowane przez analityków, często przy pomocy „wskazówek” kierownictwa, które będą przewidywać krótkoterminowe przychody, marże, stawki podatkowe i inne dane finansowe dla inwestorów w ramach bezpiecznych sprawozdań.
ZŁAMANIE Dochodu z przyszłych transakcji
Przyszłe zyski są interesujące dla inwestorów, ponieważ ceny akcji powinny odzwierciedlać perspektywy przyszłych zysków zdyskontowane do teraźniejszości. Historyczne zarobki (ostatni okres lub ostatnie dwanaście miesięcy) dostarczają różnych ilości informacji w zależności od charakteru firmy i branży, pozycji w cyklu koniunkturalnym oraz stanu gospodarki. Na przykład duża firma z sektora podstawowych produktów konsumpcyjnych, która ostatnio odnotowała wzrost zysku na akcję o 4% (EPS) w globalnej gospodarce, która wzrosła o 3%, nadałaby się do stosunkowo dokładnych prognoz dotyczących przyszłych zysków. Firma technologiczna o średniej kapitalizacji, świadcząca usługi infrastruktury chmurowej w szybko zmieniającej się branży, nie zapewnia spójnych i wiarygodnych prognoz dotyczących przyszłych zysków.
Jeśli kierownictwo firmy zapewnia wytyczne dotyczące zarobków, jest ono wykorzystywane jako punkt wyjścia dla analityka do modelowania terminowego EPS. Zakłada się, że kierownictwo jest w najlepszej pozycji, aby ocenić swoje przyszłe perspektywy. W większości przypadków kierownictwo udziela wskazówek na bieżący rok obrotowy i aktualizuje je co kwartał lub gdy istotna zmiana oceny wymusza aktualizację inwestorów wewnątrz kwartału. Czasami kierownictwo przedstawi długoterminowe spojrzenie na swoje uzasadnione oczekiwania dotyczące wzrostu sprzedaży, marż, wzrostu wolnych przepływów pieniężnych itp. Analitycy, którzy pokrywają firmy, modelują finanse, stosując własne założenia i być może poprawiając wytyczne zarządzania (np. Przyrostowo wyższe lub niższe marże operacyjne), aby uzyskać przyszłe wskaźniki wyceny, takie jak terminowa cena do zysku (P / E), terminowa cena do sprzedaży (P / S) lub terminowa wartość przedsiębiorstwa do EBITDA (EV / EBITDA), aby wymienić tylko kilka. Te wskaźniki wyceny mogą być przydatne dla inwestorów, o ile są świadomi prawdopodobieństwa dokładności w odniesieniu do rodzaju spółki podlegającej analizie, jak wcześniej wspomniano.