Czym jest ucieczka do płynności
Ucieczka do płynności ma miejsce, gdy inwestorzy próbują zlikwidować pozycje w nieaktywnych lub niepłynnych aktywach i kupić pozycje w bardziej płynnych aktywach.
Podział ucieczki do płynności
Ucieczka do płynności zwykle ma miejsce w czasach niepewności gospodarczej lub rynkowej. Ponieważ inwestorzy coraz bardziej obawiają się, że rynki mogą spaść, szukają pozycji w bardziej płynnych papierach wartościowych w celu zwiększenia ich zdolności do sprzedawania swoich pozycji w krótkim czasie. Ta zmiana aktywów nazywa się ucieczką do płynności. W miarę rozwoju tego schematu inwestorzy coraz częściej postrzegają aktywa niepłynne jako niepewne lub ryzykowne, co jeszcze bardziej obniża implikowaną wartość tych aktywów. Zmniejszony popyt powoduje obniżenie cen aktywów, co tworzy pozytywną pętlę zwrotną, ponieważ inwestorzy próbujący zwolnić papier wartościowy lub inwestycję ze względu na obawy o płynność, mają coraz mniejszą płynność.
Loty do płynności nie są rzadkie i mogą występować na codzień na mniejszą skalę. Zasadniczo ucieczka do płynności wynika z jakiegoś nieoczekiwanego zdarzenia. Ludzie reagują obronnie lub ze strachem na to wydarzenie i reagują poprzez likwidację aktywów i gromadzenie gotówki lub ekwiwalentów gotówki, takich jak krótkoterminowe Treasuries. Takie zachowanie, jeśli jest wystarczająco rozpowszechnione, tworzy samospełniającą się przepowiednię pod względem problemów gospodarczych. Przy zbyt wielu sprzedawcach aktywów i niewystarczającej liczbie nabywców obniża ceny aktywów, co może mieć negatywny wpływ na perspektywy gospodarcze i nastroje. Spadają wydatki konsumentów i producentów, spowalniając gospodarkę i jeszcze bardziej uzasadniając pesymizm. W tym scenariuszu inwestorzy przyjmują ogólne niedźwiedzie perspektywy, dlatego wolą sprzedawać aktywa i trzymać więcej gotówki, oczekując niższych cen aktywów w najbliższej przyszłości. Deweloperzy i liderzy biznesu zazwyczaj odraczają nowe projekty inwestycyjne do czasu, gdy minie burza.
Schronienia podczas ucieczki do płynności
Rynek akcji jest przykładem płynnego rynku ze względu na dużą liczbę kupujących i sprzedających. Ponieważ akcje można łatwo sprzedawać kanałami cyfrowymi na żądanie i po pełnych cenach rynkowych, sprawiedliwe papiery wartościowe są uważane za aktywa płynne we właściwych warunkach. Wysokie obroty umożliwiają szybkie przekształcenie niektórych sprawiedliwych papierów wartościowych w gotówkę. Dotyczy to zwłaszcza akcji o wysokiej kapitalizacji rynkowej i dużej wielkości akcji. To sprawia, że akcje są atrakcyjnym celem podczas ucieczki do płynności. Należy jednak zauważyć, że niektórzy inwestorzy mogą uznać akcje za zbyt ryzykowne podczas poważnego ucieczki do płynności, ponieważ wiążą się z większym ryzykiem krótkoterminowym niż wiele innych inwestycji płynnych.
Ekwiwalenty środków pieniężnych to inne inwestycje, których inwestorzy szukają podczas lotów do płynności. Ekwiwalenty środków pieniężnych to inwestycje, które można łatwo zamienić na gotówkę i mogą obejmować rachunki bankowe, zbywalne papiery wartościowe, obligacje korporacyjne, bony skarbowe i krótkoterminowe obligacje rządowe o terminie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Są płynne i nie podlegają istotnym wahaniom wartości.
