W świecie funduszy inwestycyjnych istnieją dwie główne kategorie: fundusze aktywnie zarządzane i pasywnie (indeksowane). (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Zarządzanie pasywne vs. aktywne ).
Aktywnie zarządzane fundusze są zarządzane przez zarządzających portfelami, którzy kupują i sprzedają papiery wartościowe w ramach funduszu, starając się osiągnąć cel inwestycyjny funduszu. Fundusze na dzień docelowy to różnorodne fundusze aktywnie zarządzane, które mają „dojrzewać” w określonym czasie.
Pasywnie zarządzane fundusze indeksowe po prostu kupują i przechowują koszyk papierów wartościowych, które również pasują do celu funduszu, bez obrotu portfelem.
Zarówno fundusze z datą docelową, jak i indeksem są zaprojektowane do automatycznego uruchamiania, ale pytanie, które z nich jest lepsze, wymaga zbadania kilku zmiennych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Aktywne zarządzanie: czy to działa dla Ciebie? )
Fundusze indeksowe
Fundusze indeksowe są prawdopodobnie najprostszym dostępnym obecnie rodzajem funduszu wspólnego inwestowania. Fundusze te po prostu kupują wszystkie papiery wartościowe notowane na danym indeksie akcji lub obligacji. Na przykład fundusz indeksu S&P 500 jest właścicielem każdego z 500 akcji objętych tym indeksem, a każda akcja funduszu reprezentuje niepodzielny udział w każdej z tych 500 spółek. Istnieją fundusze indeksowe dostępne dla praktycznie każdego indeksu finansowego, zarówno zagranicznego, jak i krajowego. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: The Lowdown on Index Funds .)
Fundusze na datę docelową
Fundusze na datę docelową są zarządzane w taki sposób, że papiery wartościowe w funduszu są przydzielane w coraz bardziej konserwatywny sposób w miarę zbliżania się daty docelowej. Na przykład oszczędnościowy plan oszczędnościowy - plan emerytalny zapewniony pracownikom przez rząd federalny - oferuje pięć podstawowych funduszy, od konserwatywnych po agresywne, a także kilka funduszy cyklu życia, które dojrzewają w odstępach 10-letnich, a następny przypada na 2020 r. Fundusze cyklu życia to fundusze funduszy, które utrzymują przydziały pięciu podstawowych funduszy. Kiedy są emitowane po raz pierwszy, 24% aktywów znajduje się w dwóch funduszach obligacji, a reszta jest rozdzielana między trzy fundusze akcyjne z pięciu funduszy podstawowych. Następnie fundusze są powoli przenoszone co 90 dni, aż do osiągnięcia docelowej daty. W tym momencie początkowy przydział zostaje odwrócony, gdzie 24% funduszy jest następnie rozdzielane między trzy fundusze akcyjne, a pozostałe 76% między dwa fundusze obligacji. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Fundusze cyklu życia: czy można uzyskać coś prostszego? )
Większość innych funduszy na dzień docelowy działa w podobny sposób, przy czym początkowa alokacja aktywów jest zazwyczaj nastawiona na wzrost i jest stopniowo przenoszona do portfela stabilnego lub generującego dochód. Fundusze te mogą teraz pochwalić się aktywami przekraczającymi 500 miliardów dolarów i stały się coraz bardziej popularne w 401 (k) i innych sponsorowanych przez pracodawców planach emerytalnych. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Fundusze na datę docelową: bardziej popularne, tańsze niż kiedykolwiek .)
Indeks vs. TD
Ze względu na szerokie kategorie funduszy fundusze na dzień docelowy i indeksowe są trudne do porównania pod wieloma względami, ponieważ różnią się zarówno strukturą, jak i celem. Fundusze na dzień docelowy są zazwyczaj instrumentami dość złożonymi, wewnętrznie, podczas gdy fundusze indeksowe są z natury całkowicie przejrzyste i statyczne. Fundusze na dzień docelowy mają pełen zakres struktur opłat, podczas gdy fundusze indeksowe zazwyczaj obciążają niewiele lub nic z powodu ich pasywnego zarządzania. W dniu docelowym fundusze mogą również inwestować w kilka różnych rodzajów papierów wartościowych, w tym w akcje zwykłe i uprzywilejowane, korporacyjne i skarbowe papiery wartościowe oraz, w niektórych przypadkach, inne fundusze wspólnego inwestowania. A ponieważ ten drugi typ funduszu zwykle ma na celu zapewnienie coraz bardziej konserwatywnych zwrotów w czasie, każde porównanie do funduszu indeksowego jest zasadniczo zniekształcone. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Kto faktycznie korzysta z funduszy z datą docelową? )
Inwestorzy, którzy chcą porównać te dwa rodzaje funduszy, prawdopodobnie będą musieli wybrać dwa konkretne fundusze i porównać swoje wyniki w kilku oddzielnych, ale identycznych ramach czasowych. Ale inwestorzy muszą pamiętać o swoich celach, przeglądając te dane, ponieważ ci, którzy będą musieli uzyskać dostęp do swoich pieniędzy w określonym czasie - na przykład kiedy nadejdzie data docelowa - mogą nie być dobrymi kandydatami do funduszu indeksowego z powodu istnieje prawdopodobieństwo, że indeks ten spadnie znacznie tuż przed potrzebą pieniędzy. Ci, którzy będą musieli zlikwidować swoje fundusze w ciągu kilku lat, prawdopodobnie będą lepiej w funduszu docelowym, ponieważ szanse na poniesienie dużej straty będą maleć z czasem, gdy portfel docelowy zostanie bardziej zachowawczo przydzielony. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: 5 powodów, dla których należy unikać funduszy indeksowych ).
Ci, którzy nie będą musieli dokonywać wypłat przez co najmniej 15 lub 20 lat, mogą wyjść z funduszu indeksowego; na przykład oszczędzanie na emeryturę po czterdziestce może być mądre, aby kupić fundusz indeksowy i pozostać w nim, dopóki nie osiągnie 65 lub 70 lat, ponieważ w tym okresie wskaźnik osiągał średni zwrot z 8% do 10% rocznie. Nawet jeśli rynek skoryguje się tuż przed przejściem na emeryturę, może nadal wyjść z funduszu docelowego, ponieważ uczestniczyła w większym wzroście w pozostałym okresie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Czy ulepszone fundusze indeksowe zapewniają zwroty niskiego ryzyka? )
Dolna linia
Porównywanie funduszy z datą docelową do funduszy indeksowych przypomina porównywanie jabłek z pomarańczami. Każdy rodzaj funduszu jest przeznaczony do nieco innego celu, chociaż oba typy funduszy pozwalają inwestorom w pewnym sensie zwiększyć pieniądze na automatycznym pilotażu. Aby uzyskać więcej informacji na temat funduszy na indeks i datę docelową, odwiedź stronę internetową Morningstar Inc. (MORN) lub skonsultuj się z doradcą finansowym. (Więcej informacji znajduje się w: Niewielu menedżerów na datę docelową inwestuje we własne fundusze .)
