Co to jest transakcja zwolniona?
Transakcja zwolniona to rodzaj transakcji na papierach wartościowych, w ramach której firma nie musi rejestrować się w żadnym organie regulacyjnym, pod warunkiem że liczba papierów wartościowych jest stosunkowo niewielka w porównaniu z zakresem działalności emitenta i że nie są emitowane nowe papiery wartościowe. Zwolnione papiery wartościowe to instrumenty wykorzystywane przez rząd, które mają status zwolnienia z podatku.
Transakcja zwolniona to giełda papierów wartościowych, która w innym przypadku musiałaby zarejestrować się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), ale nie ze względu na charakter danej transakcji.
Kluczowe dania na wynos
- Transakcje zwolnione nie wymagają zgłoszenia. Zwolnione papiery wartościowe są zwolnione z podatku. Istnieją pewne przepisy dotyczące transakcji zwolnionych, takie jak przepisy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych.
Jak działa transakcja zwolniona
Transakcje zwolnione ograniczają ilość formalności potrzebnych do stosunkowo niewielkich transakcji. Na przykład dużym problemem byłoby złożenie wniosku do SEC za każdym razem, gdy pracownik niewykonawczy chciał odsprzedać niektóre akcje zwykłe spółki, które nabył w ramach planu zakupu akcji pracowniczych.
Rodzaje transakcji zwolnionych
Oferta prywatna lub oferta Reg D jest rodzajem transakcji zwolnionej, w ramach której papiery wartościowe nie są oferowane publicznie, lecz są sprzedawane prywatnie akredytowanemu inwestorowi. Według SEC akredytowanym inwestorem może być:
- Firma ubezpieczeniowa, bank, firma rozwoju biznesu, mała firma inwestycyjna lub zarejestrowana firma inwestycyjna Program świadczeń pracowniczych zarządzany przez bankową spółkę inwestycyjną lub firmę ubezpieczeniową Zwolniona z podatku organizacja charytatywna Ktoś o wartości netto co najmniej 1 mln USD, z wyłączeniem jego lub jej główne miejsce zamieszkania Osoba o dochodach przekraczających 200 000 USD lub łączny dochód przekraczający 300 000 USD z małżonkiem w ciągu ostatnich dwóch lat Przedsiębiorstwo będące własnością akredytowanych inwestorów Komplementariusz, dyrektor wykonawczy lub dyrektor spółki sprzedającej papiery wartościowe Zaufanie z aktywami w wysokości co najmniej 5 milionów USD, o ile nie utworzono go tylko po to, aby kupić dane papiery wartościowe
Inne rodzaje transakcji zwolnionych obejmują oferty Reg A, znane również jako oferty dla małych firm, które pozwalają firmie wydającej uzyskać nie więcej niż 5 milionów USD w ciągu 12 miesięcy. Umożliwia to mniejszym firmom dostęp do rynków papierów wartościowych w celu pozyskania kapitału. Oferty z reguły 147 lub oferty złożone są również zwolnione. Transakcje z instytucjami finansowymi, instytucjami powierniczymi i ubezpieczycielami można uznać za zwolnione. Niezamówione zamówienia, które są realizowane przez brokera na żądanie jego klienta, są również uważane za zwolnione.
Nawet w przypadku transakcji zwolnionych inwestorzy i spółki są odpowiedzialni za wszelkie wprowadzające w błąd lub fałszywe oświadczenia.
Zwykle transakcja zwolniona obejmuje niewielką kwotę pieniędzy lub akredytowanego lub wyrafinowanego inwestora lub z innych powodów nie wymaga pełnej rejestracji. Jednak nawet transakcje zwolnione podlegają niektórym przepisom, takim jak przepisy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych. Inwestorzy i spółki mogą nadal ponosić odpowiedzialność za wprowadzające w błąd lub fałszywe oświadczenia złożone w imieniu spółki, oferty lub papierów wartościowych, nawet jeśli transakcja jest zwolniona.
I chociaż transakcje zwolnione mogą nie wymagać rejestracji w państwowych organach nadzoru nad papierami wartościowymi, te organy państwowe zachowują uprawnienia do badania oszustw, pobierania powiązanych opłat państwowych i egzekwowania wymogów stanowego składania wniosków. Dlatego firmy powinny dbać o przestrzeganie stanowych przepisów dotyczących papierów wartościowych, nawet jeśli ich oferty i transakcje są zwolnione na mocy federalnych przepisów dotyczących składania wniosków.
