Underwriters wycenił pierwszą ofertę publiczną (IPO) Lyft, Inc. (LYFT) na 72 USD za akcję 28 marca, na dzień przed otwarciem spółki oferującej przejazdy na Nasdaq za 87, 24 USD. Media opublikowały euforyczne nagłówki o pierwszym dniu handlu, mimo że akcje spadły o osiem punktów w ciągu pierwszej godziny i zakończyły sesję prawie o dziesięć punktów niżej niż na początku, zatrzymując nabywców detalicznych z dużymi stratami od samego początku.
Wedbush Securities ogłosił IPO Lyft dużym sukcesem, opisując je jako „przełomowe wydarzenie” dla sektora technologicznego, z podziałem przejażdżek jednym z „najbardziej transformacyjnych sektorów wzrostu na amerykańskim rynku konsumenckim”. „New York Times” również wtrącił się, nalegając, aby nierozwiązane problemy związane z pracą skłoniły inwestorów do zrzucenia pozycji pod koniec dnia, ale uzasadnienie nie miało sensu, biorąc pod uwagę, że wszystkie czynniki ryzyka były znane opinii publicznej przed ofertą.
Akcje Lyft spadły o kolejne 18 punktów w ciągu ostatnich dwóch tygodni, zwiększając obawy, że gwałtownie spadły, podobnie jak w przypadku Facebooka, Inc. (FB), który ogłosił swoją ofertę publiczną w 2012 roku. Tego dnia akcje Facebooka otworzyły się na owację na stojąco w połowie lat 40. i zatonąły jak kamień, spadając o 60% w ciągu następnych 16 tygodni. Jest jednak zbyt wcześnie, aby ogłosić, że oferta publiczna Lyft nie powiodła się, ponieważ chciwość na Wall Street jest prawdopodobnym winowajcą niższych cen, a nie długoterminowych lub krótkoterminowych perspektyw firmy.
Underwriterzy księgują ogromne zyski dla siebie, a osoby biorące udział w IPO, gdy pobudzają popyt publiczny, podnoszą ceny ofertowe i sprzedają akcje wtórne dozwolone na mocy umowy. Ten konflikt interesów istnieje od pokoleń, zmuszając wiele ofert powyżej wartości godziwej w samą porę, aby tłum detaliczny zahipnotyzowany przez medialne szumy składał zamówienia na początku druku lub powyżej. Underwriters wykorzystują to paliwo rakietowe, aby podnieść ceny tak wysoko, jak to możliwe, a następnie pozwolić rynkowi zająć się kwestiami podaży i wyceny - bez względu na to, czy zajmuje to dzień, czy całe życie.
IPO Snap Inc. (SNAP) z marca 2017 roku jest ekstremalnym przykładem tego samonośnego procesu, który jest dostępny publicznie za 24, 00 USD po cenie 17, 00 USD. Akcje były sprzedawane powyżej pierwszego wydruku tylko przez dwie sesje i zamieniły się w ogon, powodując znaczny spadek, który zrzekł się 80% jego wartości. W lutym 2018 r. Akcje sprzedawały się krótko powyżej ceny subemitenta, co skłoniło media do fałszywego stwierdzenia, że kupujący zostali „zjednoczeni”, mimo że tłum detaliczny nadal ponosił ogromne straty.
Wykres krótkoterminowy Lyft (2019)
TradingView.com
Nie jest jeszcze za wcześnie, aby analizować wzorce śróddzienne i dokonywać krótkoterminowych prognoz, ale nie można zastosować bardziej szczegółowej analizy technicznej bez długoterminowej historii cen i wolumenów. Wartość akcji spadła między 78, 50 USD a 75 USD 1 kwietnia, a odbicie po czterech dniach odwróciło się przed wypełnieniem dużej dziury, wzmacniając opór. Od tego czasu akcje Lyft straciły popularność w trzech falach sprzedaży, być może tworząc pięciofalowy spadek Elliotta, który może teraz przynieść silniejszą falę ożywienia.
Wtórny opór ustabilizował się na poziomie 67 USD, co oznacza załamanie 10 kwietnia do minimum 1 kwietnia. Ten poziom cen będzie ściśle dopasowany do 50% zniesienia trzydniowej wyprzedaży, jeśli akcje odskoczą w tym miejscu. W międzyczasie wydrukowano wystarczającą liczbę 15-minutowych słupków, aby ustalić wykładnicze średnie ruchome (EMA) 50 i 200 barów, z oporem „krótkoterminowym” w pobliżu 65 USD i oporem „długoterminowym” w pobliżu 67 USD. Poszukaj rajdu powyżej 200-taktowej EMA, aby wywołać zwyżkową sentyment, skłaniając zwykłych podejrzanych z Wall Street do wskoczenia na CNBC i Fox Business ogłaszając szybkie wejście na nowe wzloty.
Dolna linia
Spadek Lyft podąża śladami innych źle zarządzanych początkowych ofert publicznych, uwięzionych inwestorów detalicznych po nagradzaniu mniejszości osób, które zapłaciły cenę ofertową, zamiast kupować po wydruku wstępnym.
