Co jakiś czas słyszymy narrację, że słabe wyniki giełdy w Chinach to kanarek w kopalni węgla dla amerykańskich akcji, a ostatnie napady złości taryfowej sprawiły, że dyskusja stała się najważniejsza. Dzisiaj chcę spojrzeć na tę relację, aby sprawdzić, czy ma ona jakąś zaletę, czy jest to po prostu inteligentnie brzmiący zgryz, którego można używać w pobliżu biurowej chłodnicy wody.
Poniżej znajduje się prawie 40-letni tygodniowy wykres linii Shanghai Composite w stosunku do S&P 500. Zazwyczaj wersja tego wykresu towarzysząca rozmowom taryfowym jest corocznym wykresem wydajności Shanghai Composite spadającym z klifu w stosunku do S&P 500. Gdy jest tak sformułowany, bardzo łatwo jest stworzyć iluzję związku między słabymi wynikami Chin a zmiennością, której doświadczamy na amerykańskim rynku akcji.
To, co wydłuża ramy czasowe tego wykresu, pokazuje, że tegoroczną słabością jest jedynie przyspieszenie trendu, który istnieje od prawie dekady. Wyniki Chin w stosunku do przypływów i odpływów w USA, ale ostatecznie jest to tylko jeden gigantyczny zasięg. Jak wynika z badania korelacji na dole wykresu, nic nie sugeruje, że Shanghai Composite musi wyprzedzić S&P 500, aby akcje w USA wzrosły bezwzględnie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Najlepsze fundusze ETF dla indeksu kompozytowego w Szanghaju ).
Przy ciągłym hałasie wytwarzanym przez rynki kuszące jest tworzenie powiązań między dwoma pozornie powiązanymi wydarzeniami, ale ponieważ jesteśmy uczestnikami rynku, a nie dziennikarzami, ważne jest, aby upewnić się, że dane wspierają twoje wnioski przed ich opublikowaniem lub działaniem.
Każdy, kto uważa, że chińskie akcje osiągają słabsze wyniki w USA, jest nowym zjawiskiem, najwyraźniej nie zwracał uwagi. Jeśli zamierzasz być niedźwiedziami w amerykańskich akcjach, musisz znaleźć lepszy powód niż Chiny.
