Co to jest opcja Evergreen?
Opcja wiecznie zielona to oferta niektórych pracowniczych programów opcji na akcje (ESOP), w których co roku automatycznie przyznawane są dodatkowe akcje. Wiecznie zielona opcja może być również nazywana „wiecznie zielonym świadczeniem” lub „wiecznie zielonym planem”.
Kluczowe dania na wynos
- Opcje Evergreen pozwalają pracownikom z planami opcji na akcje automatycznie otrzymywać dodatkowe akcje każdego kwalifikującego się roku. Ponieważ zazwyczaj nie mają ustalonej daty wygaśnięcia, dodatkowe zakupy akcji są uważane za „wiecznie zielone”. Chociaż dobre dla uczestniczących pracowników, opcje wiecznie zielone mogą osłabiać zarobki i głosować prawa innych akcjonariuszy.
Jak działają opcje Evergreen
W planie zimozielonym wykorzystuje się procent zwykłych akcji spółki pozostających w obrocie w celu ustalenia liczby opcji do przyznania. Na przykład, jeśli firma ma 75 milionów pozostających w obrocie akcji i 5% rezerwę na wiecznie zieloną, spółka może wyemitować w pierwszym roku rekompensatę w wysokości 3.750 milionów akcji. W drugim roku spółka posiadałaby 78, 750 milionów akcji, w związku z czym mogłaby wyemitować do 3, 937 milionów akcji o wartości rekompensaty.
Plany opcji Evergreen zwykle nie mają daty wygaśnięcia i nie wymagają zgody akcjonariuszy. Rada dyrektorów musi jednak zatwierdzać liczbę akcji przydzielanych automatycznie do planu każdego roku. Opcje Evergreen są zwykle wydawane jako motywacyjne opcje na akcje (ISO), które są opcjami ściśle zarezerwowanymi dla pracowników, zwykle kierownictwa firmy.
Zalety opcji Evergreen
Wiecznie zielona opcja umożliwia spółce notowanej na giełdzie sposób na przyciągnięcie i zatrzymanie menedżerów i pracowników, zapewniając im dodatkowe wynagrodzenie ponad wynagrodzeniem. Opcje Evergreen pomagają dostosować interesy menedżerów i pracowników do interesów akcjonariuszy, ponieważ ich opcje zwiększają wartość, jeśli firma osiąga dobre wyniki.
Ograniczenia opcji Evergreen
Minusem wiecznie zielonych rezerw dla akcjonariuszy jest to, że coroczna emisja dodatkowych akcji osłabia bazę akcji spółki. Obecni akcjonariusze, którzy nie otrzymują wiecznie zielonych opcji, mają mniejszą własność w spółce, ponieważ wzrosła łączna liczba akcji pozostających w obrocie, ale ich udział pozostaje taki sam.
Na przykład Tom ma 1% udziałów w spółce, która posiada 20 milionów akcji pozostających w obrocie (200 000 akcji / 20 000 000 baz akcji). Po tym, jak kadra kierownicza otrzymała swoje roczne opcje wiecznie zielone, firma ma 22 mln akcji pozostających do spłaty. Zainteresowanie Toma spółką spadło do 0, 9% (200 000 akcji / 22 000 000 baz akcji). Jeśli firma osiąga słabe wyniki, rozwodnienie jej akcji może przewyższać korzyści wynikające z emisji wiecznie zielonych opcji.
Opodatkowanie opcji Evergreen
Pod warunkiem, że wiecznie zielone opcje są wydawane jako motywacyjne opcje na akcje, dotacja jest transakcją niepodlegającą opodatkowaniu. Pierwsze zdarzenie podatkowe ma miejsce, gdy akcje są sprzedawane, a nie wykonywane. Jeżeli akcje zostaną natychmiast sprzedane po ich wykonaniu, wszelkie zrealizowane zyski są traktowane jak zwykły dochód. Jeżeli jednak akcje są przechowywane przez 12 miesięcy po ich wykonaniu i nie zostaną sprzedane przed upływem dwóch lat od daty przyznania, zyski są traktowane jako długoterminowy zysk kapitałowy.
Załóżmy na przykład, że wiecznie zielone opcje Davida przyznane są 15 grudnia 2017 r. I wykonuje je 15 grudnia 2018 r. Jeśli David chce zgłosić długoterminowy zysk kapitałowy, nie może sprzedać swoich akcji do 15 grudnia 2019 r.
