Czym była bańka Dotcom?
Bańka dotcom, znana również jako bańka internetowa, była gwałtownym wzrostem wycen akcji amerykańskich akcji technologicznych, napędzanym inwestycjami w spółki internetowe podczas hossy pod koniec lat 90. Podczas bańki internetowej dotcom wartość rynków akcji rosła wykładniczo, a zdominowany przez technologię indeks Nasdaq wzrósł z poniżej 1000 do ponad 5000 w latach 1995–2000. W latach 2001–2002 pękła bańka, a akcje wkroczyły na bessy.
Po katastrofie indeks Nasdaq, który wzrósł pięciokrotnie w latach 1995–2000, spadł ze szczytowego poziomu 5 048, 62 10 marca 2000 r. Do 1 139, 90 w dniu 4 października 2002 r., Co oznacza spadek o 76, 81%. Do końca 2001 r. Większość akcji dotcom uległa załamaniu. Nawet ceny akcji akcji technologii blue-chip, takich jak Cisco, Intel i Oracle, straciły ponad 80% ich wartości. Nasdaq odzyskał swój szczytowy punkt dotcom przez 15 lat, co uczynił 23 kwietnia 2015 r.
Bańka dotcom jest tylko jednym z wielu bąbelków aktywów, które pojawiły się w ciągu ostatnich stuleci.
Wyjaśnianie bańki internetowej Dotcom
Bańka dotcom wyrosła z połączenia obecności inwestycji spekulacyjnych lub opartych na modzie, obfitości finansowania kapitału podwyższonego ryzyka dla startupów oraz niepowodzenia w osiągnięciu zysku przez dotcoms. W latach 90. inwestorzy przelali pieniądze na startupy internetowe w nadziei, że pewnego dnia te firmy staną się zyskowne, a wielu inwestorów i inwestorów venture capital porzuciło ostrożne podejście z obawy, że nie będą w stanie zarabiać na rosnącym wykorzystaniu Internetu.
Rynki kapitałowe wyrzucają pieniądze z tego sektora, a start-upy ścigały się szybko. Firmy bez zastrzeżonej technologii porzuciły odpowiedzialność fiskalną i wydały fortunę na marketing, aby stworzyć marki, które wyróżniałyby się na tle konkurencji. Niektóre start-upy wydały aż 90% swojego budżetu na reklamę.
Bąbelki spekulacyjne są niezwykle trudne do rozpoznania podczas zdarzenia, ale wydają się oczywiste po pęknięciu.
Rekordowe przepływy kapitału zaczęły napływać do Nasdaq w 1997 r. Do 1999 r. 39% wszystkich inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka trafiło do firm internetowych. W tym roku 295 z 457 IPO było powiązanych z firmami internetowymi, a 91 w samym pierwszym kwartale 2000 roku. Znakiem wysokiej wody był megamerger AOL Time Warner w styczniu 2000 r., Który stałby się największą porażką fuzji w historii.
Przewodniczący Fed Alan Greenspan ostrzegł rynki przed ich irracjonalnym entuzjazmem 5 grudnia 1996 r. Ale nie zaostrzył polityki pieniężnej do wiosny 2000 r., Po tym, jak banki i domy maklerskie wykorzystały nadwyżkę płynności utworzoną przez Fed przed błędem Y2K, do finansowania zapasów internetowych. Po wlaniu benzyny do ognia Greenspan nie miał innego wyjścia, jak rozbić bańkę.
Bańka ostatecznie pękła w spektakularny sposób, co spowodowało, że wielu inwestorów poniosło ogromne straty, a kilka firm internetowych upadło. Firmy, które słynęły z bańki, to Amazon, eBay i Priceline.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość rynków akcji rosła wykładniczo w czasie bańki internetowej, a Nasdaq wzrósł z poniżej 1000 do ponad 5000 w latach 1995–2000, a akcje weszły na bessy po pęknięciu bańki w 2001 r. Nasdaq, który wzrósł pięciokrotnie w 1995 r. w 2000 r. odnotowano prawie 77% spadek, co spowodowało utratę miliardów dolarów. Bańka spowodowała również upadek kilku firm internetowych.
Jak pękło Bubble Dotcom
Lata dziewięćdziesiąte to okres szybkiego postępu technologicznego w wielu obszarach, ale to komercjalizacja Internetu doprowadziła do największej ekspansji wzrostu kapitału, jaki kraj kiedykolwiek widział. Chociaż zaawansowane technologicznie nośniki, takie jak Intel, Cisco i Oracle, napędzały organiczny wzrost w sektorze technologicznym, to właśnie firmy z branży dotcom napędzały wzrost rynku akcji, który rozpoczął się w 1995 roku.
Bańka, która powstała w ciągu następnych pięciu lat, była zasilana tanimi pieniędzmi, łatwym kapitałem, zbytnią pewnością rynku i czystą spekulacją. Inwestorzy venture capital pragną znaleźć kolejny duży wynik, który zostanie swobodnie zainwestowany w dowolną firmę z „.com” po nazwie. Wyceny oparto na zyskach i zyskach, które nie pojawiłyby się przez kilka lat, gdyby model biznesowy rzeczywiście działał, a inwestorzy zbyt chętnie przeoczyli tradycyjne podstawy. Firmy, które jeszcze nie wygenerowały przychodów, zysków, a w niektórych przypadkach produktu gotowego, weszły na rynek ze wstępnymi ofertami publicznymi, w których ceny akcji wzrosły trzy- i czterokrotnie w ciągu jednego dnia, co wywołało szał żywieniowy dla inwestorów.
Indeks Nasdaq osiągnął najwyższy poziom 10 marca 2000 r., Wynosząc 5048, prawie dwukrotnie w porównaniu z rokiem poprzednim. W szczytowym momencie rynku kilka wiodących firm z branży zaawansowanych technologii, takich jak Dell i Cisco, złożyło ogromne zamówienia na akcje, wywołując panikę wśród inwestorów. W ciągu kilku tygodni giełda straciła 10% swojej wartości. Kiedy kapitał inwestycyjny zaczął się wysychać, tak samo stało się z siłą napędową gotowych firm dotcom. Firmy Dotcom, które osiągnęły kapitalizację rynkową w setkach milionów dolarów, stały się bezwartościowe w ciągu kilku miesięcy. Do końca 2001 r. Większość spółek giełdowych notowanych na giełdzie spasowała, a tryliony dolarów kapitału inwestycyjnego wyparowało.
