Co to jest miesiąc dostawy?
Termin miesiąc dostawy odnosi się do kluczowej cechy kontraktu futures, która określa, kiedy wygasa kontrakt i kiedy aktywa bazowe muszą zostać dostarczone lub rozliczone. Giełda, na której handluje się kontraktem futures, określa również miejsce dostawy i datę w miesiącu dostawy, w której dostawa może mieć miejsce. Nie wszystkie kontrakty futures wymagają fizycznej dostawy towaru, a wiele z nich jest rozliczanych gotówkowo. Miesiąc dostawy nazywany jest również miesiącem umowy.
Kluczowe dania na wynos
- Miesiąc dostawy jest kluczową cechą, która określa termin wygaśnięcia kontraktu futures i kiedy aktywa bazowe muszą zostać dostarczone lub rozliczone. Miesiące dostawy są reprezentowane przez jeden, konkretny list w umowie. Daty dostawy są wyświetlane przez giełdy. Handlowcy muszą wyjść ich pozycja jest możliwie najbliższa miesiącowi dostawy, w przeciwnym razie muszą przyjąć dostawę towaru.
Zrozumienie miesięcy dostawy
Kontrakty futures to umowy między dwiema stronami dotyczące zakupu lub sprzedaży składnika aktywów, takiego jak towar lub waluta, w określonym terminie w przyszłości. Kupujący zgadza się na zakup instrumentu bazowego po wygaśnięciu, podczas gdy sprzedawca zgadza się na zrzeczenie się go w tym momencie. Niektóre towary mogą być dostarczone w dowolnym miesiącu, podczas gdy inne mogą być dostarczone tylko w określonych miesiącach. Miesiąc dostawy to po prostu miesiąc przewidziany w kontrakcie futures na rozliczenie gotówkowe lub fizyczną dostawę. Towary to wszelkie dobra, na które jest popyt. Obejmuje to wszystko, od zapasów i obligacji po metale szlachetne, olej, kukurydzę, cukier i soję.
Jeśli inwestor futures chce zrównoważyć lub zlikwidować pozycję, miesiące dostawy muszą się zgadzać. Większość pozycji futures jest wzbudzana przed miesiącem dostawy, więc kontrakty, które są bliskie dostawy, często widzą największy wolumen i ustalają bieżącą cenę towaru bazowego. Jeśli się nie zgadzają, trader kończy długi miesiąc i krótszy inny miesiąc zamiast anulować pozycję.
Na przykład kakao może mieć miesiąc dostawy tylko w marcu, maju, lipcu, wrześniu lub grudniu. Oznacza to, że jeśli nie opuścisz swojej pozycji do końca miesiąca przed datą wygaśnięcia, musisz odebrać fizycznie dostawę kakao lub danego towaru. Niektóre towary, jak wspomniano powyżej, można dostarczać przez cały rok.
Handlowcy muszą opuścić swoją pozycję do końca miesiąca przed wygaśnięciem lub przyjąć fizyczną dostawę towaru.
Miesiące dostawy są reprezentowane przez jedną, konkretną literę w umowie i są przedstawione alfabetycznie od stycznia (F) do końca grudnia (Z).
Uwagi specjalne
Ponieważ kontrakty futures są przedmiotem obrotu na giełdach, giełda wyświetli datę dostawy. Jest to ostateczny termin, w którym należy dostarczyć kontrakt futures na towar. Data dostawy jest oznaczona literą na bilecie. Chociaż litery są pomijane, system kodowania działa w kolejności alfabetycznej, przy czym Z odpowiada grudzień:
- Styczeń: F luty: GMarch: HApril: J maj: KJune: M lipiec: NA sierpień: Q wrzesień: U październik: V listopad: X grudzień: Z
Pełny symbol giełdowy kontraktu futures opisuje towar jako dwuznakowy kod, miesiąc dostawy jako jedną literę, a rok jako dwucyfrową liczbę. Na przykład CCZ18 wskazuje na umowę w sprawie kakao na dostawę w grudniu 2018 r.
Istnieją różne teorie, dlaczego numery przypisane do różnych miesięcy dostawy. Chociaż kody literowe miesiąca są po prostu tradycją, dominuje opinia, że litery reprezentujące działania takie jak bid (B) i ask (A) zostały usunięte, a także litery łatwo mylone, gdy wypowiadane są jak C, D i E. Dodaj usunięcie I i L, które można łatwo pomylić, gdy są napisane, a ty jesteś mniej więcej na bieżącej liście. Prawdziwa historia nie ma znaczenia, o ile handlowcy i ludzie z dołu wiedzą, o jakim miesiącu dostawy mówią.
