Co to jest bank wymiany?
Bank swapowy to instytucja działająca jako pośrednik między dwoma kontrahentami, którzy chcą zawrzeć umowę swapową na stopę procentową lub walutową i ewentualnie pozostać anonimowi. Bank wymiany łączy obie strony transakcji i zazwyczaj zarabia niewielką premię od obu kontrahentów za ułatwienie wymiany.
Kluczowe dania na wynos
- Bank swap jest instytucją, która pośredniczy w transakcji wymiany między dwiema firmami. Ponieważ swapy są złożonymi transakcjami, zmniejsza to ryzyko, że kontrahenci w transakcji korzystają z pośrednika. Banki swap pobierają opłaty za ich uczestnictwo.
Jak działa bank wymiany
Swap to kontrakt pochodny, na mocy którego dwie strony wymieniają instrumenty finansowe. Instrumentami tymi może być prawie wszystko, ale większość swapów obejmuje przepływy pieniężne oparte na hipotetycznej kwocie głównej, na którą zgadzają się obie strony. Zazwyczaj dyrektor nie zmienia rąk. Każdy przepływ pieniężny składa się z jednej nogi swapu. Jeden przepływ pieniężny jest na ogół stały, podczas gdy drugi jest zmienny, to znaczy oparty na referencyjnej stopie procentowej, zmiennym kursie walutowym lub cenie indeksowej.
Swapy nie zawierają transakcji na giełdach, a inwestorzy indywidualni zazwyczaj nie angażują się w swapy. Swapy są raczej pozagiełdowymi umowami między przedsiębiorstwami lub instytucjami finansowymi. Jednak mniejsze instytucje mogą nadal mieć dostęp do tego rynku za pośrednictwem banku swap.
Ogólnie rzecz biorąc, firmy nie zwracają się bezpośrednio do innych firm, próbując stworzyć umowy zamiany. Zamiast tego banki wymiany koordynują umowy swapowe dla firm. W większości przypadków tożsamość kontrahentów jest nieznana sobie nawzajem, a często także bankowi swap.
Korzyści z wymiany banku
Istnieją trzy główne korzyści z korzystania z banku swap przy zawieraniu umowy swap. Są to anonimowość, zmniejszone ryzyko i większa wiedza specjalistyczna.
Wiele firm chce pozostać anonimowych, aby nie tracić przewagi konkurencyjnej. Innymi słowy, mogą nie chcieć, aby inni wiedzieli, co robią w zakresie finansowania, kontroli ryzyka i ewentualnie, gdzie przeznaczają swój kapitał. Korzystając z brokera swap, mogą ukrywać swoją tożsamość kosztem niewielkiej premii.
Jednym z największych ryzyk w transakcji zamiany jest ryzyko kontrahenta lub ryzyko, że druga strona nie wywiąże się ze swoich zobowiązań, w tym niewykonania zobowiązania. Wszystkie przepływy pieniężne swapu często przepływają przez bank swapowy, który gromadzi i przekazuje płatności okresowe. Obejmuje to często usługi kredytowe od oceny wiarygodności kredytowej kontrahenta po zagwarantowanie terminowej płatności przepływów pieniężnych.
Ponieważ swapy mogą być skomplikowane, firmy, które nie mają odpowiednich zasobów, ani specjalistycznej wiedzy, ani doświadczenia, korzystają ze specjalistycznej wiedzy banku swapowego. Umożliwia lepsze warunki dla małego lub niedoświadczonego kontrahenta. Daje im to dostęp do dużego wszechświata potencjalnych kontrahentów, co jest szczególnie przydatne w przypadku klientów rzadko lub po raz pierwszy dokonujących zamiany.
Bank swapowy przekazuje te korzyści kontrahentom swapowym, ale sam ponosi ryzyko związane z opłatami. Obejmuje to ryzyko stopy procentowej. Gdyby stopy uległy zmianie w czasie, gdy zakończyła ona tylko część przyjmującą lub płacącą swapu, bank byłby zagrożony przez pozostały okres. Ryzyko kredytowe jest największym zagrożeniem dla banku swapowego pozostawiającego go w zawieszeniu, jeśli jedna ze stron nie wywiąże się z płatności. I na koniec może być trudno znaleźć kontrahenta dla danego swapu. Nazywa się to ryzykiem niedopasowania.
