Co to jest odroczony miesiąc
Odroczony miesiąc lub miesiące są ostatnimi miesiącami opcji lub kontraktu futures. Odroczony miesiąc jest znaczącym terminem dla traderów rynku kontraktów futures i opcji, umożliwiając uczestnikom rynku rozróżnienie różnych miesięcy kontraktu.
ŁAMANIE ODroczonego miesiąca
Kontrakt futures jest umową zakupu składnika aktywów w uzgodnionym terminie, natomiast kontrakt opcji daje opcję, ale nie obowiązek kupna lub sprzedaży składnika aktywów w uzgodnionym terminie. Kontrakty futures i opcje są popularne na rynkach towarów takich jak ropa naftowa lub pszenica, ponieważ producenci i konsumenci muszą chronić się przed przyszłymi wahaniami cen.
Rynki kontraktów futures i opcji są również popularne wśród wyrafinowanych inwestorów, którzy chcą wykorzystać skomplikowane techniki handlowe i egzotyczne produkty w celu osiągnięcia zysku. Jedną z takich strategii jest handel spreadami futures, w którym handlowcy obstawiają spread między wartością towaru w najbliższym miesiącu a odroczonymi miesiącami kontraktu.
Na przykład, jeśli jest maj i kupisz kontrakt futures na ropę naftową na dostawę w lipcu, wówczas miesiące czerwiec i lipiec będą miesiącami odroczonymi. Maj to najbliższy miesiąc. Przewiń do czerwca. W tym momencie czerwiec jest miesiącem najbliższym, a tylko lipiec jest teraz jedynym miesiącem odroczonym.
Wykorzystanie odroczonych miesięcy w handlu spreadami futures
Na przykład, jeśli trader chciałby się założyć, że cena ropy spadnie w przyszłości, ponieważ oczekuje spowolnienia globalnej gospodarki, może krótko sprzedać kontrakty futures na ropę. Ale takie zakłady są bardzo ryzykowne, a inwestor może stracić dużo pieniędzy, jeśli ceny ropy utrzymają się na stałym poziomie lub wzrosną.
Aby postawić ten sam zakład, ale zabezpieczyć przed ryzykiem związanym z handlem, inwestor może zdecydować o realizacji pozycji spreadu futures, w ramach której sprzedaje ropę w najbliższym miesiącu, ale kupuje kontrakty na ropę w miesiącach odroczonych. Ta strategia działa, ponieważ wahania cen są zwykle wyższe w najbliższych miesiącach i bardziej stabilne w miesiącach odroczonych.
Załóżmy na przykład, że jest maj, a ropa kosztuje 60 dolarów za baryłkę. Handlowiec sprzedaje krótko kontrakt futures na dostawę ropy po 60 USD w najbliższym miesiącu czerwcu, ale kupuje kontrakty na olej po 61 USD za baryłkę, które zostaną dostarczone w lipcu. Jeśli instynkt inwestora ma rację, a cena ropy spadnie do 55 USD za baryłkę przed czerwcową datą egzekucji, oznacza różnicę w wysokości 5 USD.
Część tego zysku jest zmniejszana przez lipcową dostawę, odroczony miesiąc, kontrakt, gdy cena spadła do 59 USD za baryłkę. Ponieważ jednak zmiany cen w najbliższym miesiącu są bardziej znaczące niż w miesiącu odroczonym, nadal będzie zarabiał.
