DEFINICJA Odroczonego kapitału własnego
Odroczony kapitał własny jest rodzajem papieru wartościowego, takiego jak akcje uprzywilejowane lub obligacje zamienne, które mogą być w przyszłości wymieniane po z góry określonej cenie na inny rodzaj instrumentu, na przykład akcje zwykłe. Papiery te są znane jako odroczony kapitał własny ze względu na ich składnik kapitałowy i oczekiwanie, że zostaną w przyszłości zamienione na akcje. Są one również nazywane zamiennymi, zwykle obligacjami lub uprzywilejowanymi, które można przekształcić w akcje zwykłe.
ŁAMANIE W DÓŁ Odroczonego kapitału własnego
Obligacja zamienna jest przykładem odroczonego kapitału własnego, ponieważ obligatariusz skorzysta z opcji zamiennej i zamieni obligację na akcje zwykłe, jeśli cena akcji bazowych wzrośnie do rentownego poziomu, zwykle o 25% wyższego niż cena w momencie emisji. Emisja obligacji zamiennych jest sposobem na zaoferowanie przez spółkę niskiej stopy zwrotu z kuponu, ale zachęca inwestorów komponentem o wartości dodanej. Każde obligacje zamienne mają współczynnik konwersji, który oznacza liczbę akcji zwykłych, jaką posiadacz obligacji może otrzymać po konwersji. Współczynnik może być stabilny lub może zmieniać się w trakcie życia obligacji, ale zawsze jest dostosowywany do podziałów akcji i dywidend. Współczynnik konwersji wynoszący 50 oznacza, że na każde 1000 USD wartości nominalnej lub wartości nominalnej obligacji posiadacz obligacji dokonuje konwersji, uzyska on 50 akcji zwykłych. Większość obligacji zamiennych ma średnioterminowy termin zapadalności.
Ponadto większość obligacji zamiennych ma opcję wezwania do zapłaty, tj. Firma może zmusić inwestorów do zamiany obligacji na akcje zwykłe, zwykle gdy cena akcji wzrośnie do wysokiego poziomu. Inwestorzy, którzy chcą dokonać konwersji, muszą to zrobić po tej cenie, nawet jeśli wolą poczekać na jeszcze wyższą cenę. Plusy nie są nieograniczone. Inwestor otrzyma jednak wartość nominalną obligacji w terminie wykupu, nawet jeśli cena akcji spadnie gwałtownie, a zatem zapewni pewną ochronę przed spadkiem.
Zamienny papier wartościowy jest instrumentem dłużnym, który można przekształcić w kapitał własny, odraczając w ten sposób kapitał własny do momentu, na przykład, kiedy nastąpi konwersja na akcje zwykłe.
