Co to jest inżynieria finansowa?
Inżynieria finansowa to stosowanie technik matematycznych do rozwiązywania problemów finansowych. Inżynieria finansowa wykorzystuje narzędzia i wiedzę z dziedziny informatyki, statystyki, ekonomii i matematyki stosowanej do rozwiązywania bieżących problemów finansowych, a także do opracowywania nowych i innowacyjnych produktów finansowych.
Inżynieria finansowa jest czasami określana jako analiza ilościowa i jest stosowana przez zwykłe banki komercyjne, banki inwestycyjne, agencje ubezpieczeniowe i fundusze hedgingowe.
Kluczowe dania na wynos
- Inżynieria finansowa polega na stosowaniu technik matematycznych do rozwiązywania problemów finansowych. Inżynierowie finansowi testują i wydają nowe narzędzia inwestycyjne oraz metody analizy. Współpracują z firmami ubezpieczeniowymi, firmami zarządzającymi aktywami, funduszami hedgingowymi i bankami. Inżynieria finansowa doprowadziła do eksplozji instrumentów pochodnych handel i spekulacje na rynkach finansowych. Zrewolucjonizował on rynki finansowe, ale odegrał także rolę w kryzysie finansowym w 2008 r.
Jak wykorzystuje się inżynierię finansową
Branża finansowa zawsze wymyśla nowe i innowacyjne narzędzia i produkty inwestycyjne dla inwestorów i firm. Większość produktów została opracowana za pomocą technik inżynierii finansowej. Korzystając z modelowania matematycznego i inżynierii komputerowej, inżynierowie finansowi mogą testować i wydawać nowe narzędzia, takie jak nowe metody analizy inwestycji, nowe oferty wierzytelności, nowe inwestycje, nowe strategie handlowe, nowe modele finansowe itp.
Inżynierowie finansowi stosują ilościowe modele ryzyka, aby przewidzieć, jak będzie działać narzędzie inwestycyjne oraz czy nowa oferta w sektorze finansowym będzie opłacalna i opłacalna w długim okresie, a także jakie rodzaje ryzyka są prezentowane w każdej ofercie produktu, biorąc pod uwagę zmienność rynków. Inżynierowie finansowi współpracują z firmami ubezpieczeniowymi, firmami zarządzającymi aktywami, funduszami hedgingowymi i bankami. W tych spółkach inżynierowie finansowi pracują w działach handlu na własny rachunek, zarządzaniu ryzykiem, zarządzaniu portfelem, wycenach instrumentów pochodnych i opcji, produktach strukturyzowanych i działach finansów korporacyjnych.
Rodzaje inżynierii finansowej
Handel instrumentami pochodnymi
Podczas gdy inżynieria finansowa wykorzystuje stochastikę, symulacje i analizy do projektowania i wdrażania nowych procesów finansowych w celu rozwiązywania problemów w finansach, dziedzina ta tworzy również nowe strategie, z których firmy mogą skorzystać, aby zmaksymalizować zyski przedsiębiorstw. Na przykład inżynieria finansowa doprowadziła do eksplozji handlu instrumentami pochodnymi na rynkach finansowych. Od czasu powstania w Chicago w 1973 r. Giełdy opcji zarządu w Chicago (CBOE), a dwóch pierwszych inżynierów finansowych, Fischer Black i Myron Scholes, opublikowało swój model wyceny opcji, obrót opcjami i innymi instrumentami pochodnymi gwałtownie wzrósł. Dzięki regularnej strategii opcji, w której można albo kupić kupno, albo umieścić w zależności od tego, czy jest uparty, czy niedźwiedzi, inżynieria finansowa stworzyła nowe strategie w ramach spektrum opcji, zapewniając więcej możliwości zabezpieczenia lub osiągnięcia zysków. Przykłady strategii opcji zrodzonych z wysiłków inżynierii finansowej obejmują Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads itp.
Spekulacja
W dziedzinie inżynierii finansowej wprowadzono także na rynek narzędzia spekulacyjne. Na przykład instrumenty, takie jak swap ryzyka kredytowego (CDS), zostały początkowo utworzone pod koniec lat 90. w celu zapewnienia ubezpieczenia od niewywiązania się z płatności obligacji, takich jak obligacje komunalne. Te produkty pochodne zwróciły jednak uwagę banków inwestycyjnych i spekulantów, którzy zdali sobie sprawę, że mogą zarabiać na miesięcznych składkach powiązanych z CDS, obstawiając z nimi. W efekcie sprzedawca lub emitent CDS, zazwyczaj bank, otrzymywałby comiesięczne płatności składek od nabywców swapu. Wartość CDS opiera się na przetrwaniu firmy - nabywcy swapowi stawiają na bankructwo firmy, a sprzedawcy ubezpieczają kupujących przed wszelkimi negatywnymi zdarzeniami. Tak długo, jak spółka będzie w dobrej kondycji finansowej, bank emitujący będzie otrzymywać miesięczne płatności. Jeśli firma się załamie, nabywcy CDS dokonają płatności za wydarzenie kredytowe.
Krytyka inżynierii finansowej
Chociaż inżynieria finansowa zrewolucjonizowała rynki finansowe, odegrała rolę w kryzysie finansowym w 2008 r. Wraz ze wzrostem liczby zaległości w spłacie kredytów hipotecznych subprime, uruchomiono więcej zdarzeń kredytowych. Emitenci swapów ryzyka kredytowego (CDS), czyli banki, nie byli w stanie dokonywać płatności za te swapy, ponieważ niespłacanie zobowiązań odbywało się prawie w tym samym czasie. Wielu klientów korporacyjnych, którzy wzięli CDS na papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), w które byli mocno zainwestowani, wkrótce zdało sobie sprawę, że posiadane CDS są bezwartościowe. Aby odzwierciedlić utratę wartości, zmniejszyli wartość aktywów w swoich bilansach, co doprowadziło do większej liczby niepowodzeń na poziomie przedsiębiorstw i następnej recesji gospodarczej.
Z powodu globalnej recesji w 2008 r. Spowodowanej przez opracowane produkty strukturyzowane inżynieria finansowa jest uważana za dziedzinę kontrowersyjną. Jest jednak oczywiste, że to badanie ilościowe znacznie poprawiło rynki finansowe i procesy, wprowadzając innowacje, dyscyplinę i wydajność na rynkach i przemyśle.
