Co to jest dzienny limit handlowy?
Dzienny limit obrotu to maksymalna kwota, w górę lub w dół, na którą papier wartościowy będący przedmiotem obrotu giełdowego może wahać się w trakcie jednej sesji giełdowej. Jest często stosowany na rynku instrumentów pochodnych, szczególnie w przypadku kontraktów opcyjnych lub kontraktów futures, aby wykorzystać nadmierną zmienność, która może wystąpić podczas jednej sesji giełdowej. Dzienne limity obrotu są nakładane przez giełdy papierów wartościowych, aby chronić inwestorów przed ekstremalnymi ruchami cen i zniechęcać do potencjalnych manipulacji na rynkach.
Zrozumienie codziennych limitów handlowych
Dzienne limity transakcyjne, znane również jako dzienne limity cenowe, to przedziały cenowe ustalane w celu ograniczenia nadmiernej zmienności, która może mieć negatywny wpływ na uporządkowane funkcjonowanie rynków, szczególnie na bardzo niestabilnych rynkach instrumentów pochodnych. Celem codziennych limitów handlowych jest zmniejszenie szans na ekstremalną zmienność rynku lub manipulację na względnie niepłynnych rynkach, zwłaszcza, że rynki instrumentów pochodnych charakteryzują się wysokim poziomem dźwigni.
- Po osiągnięciu limitu ceny obrót może być kontynuowany przy tym limicie, ale cena nie przekroczy ceny ustalonej dla dziennego limitu obrotu. Rynek, który osiąga dzienny limit obrotu, jest określany jako rynek „zablokowany”. Inne opisowe monikery obejmują „limit w górę” lub „limit w dół” w zależności od tego, czy osiągnięto górną czy dolną granicę zakresu. Czasami dzienne limity transakcyjne mogą być usuwane podczas miesiąca wygaśnięcia instrumentów pochodnych, zwykle kontraktów futures, kontraktów ponieważ ceny mogą stać się szczególnie niestabilne. Handlowcy mogą nie chcieć zawierać transakcji w tych okresach, ponieważ wahania cen mogą stać się ekstremalne. Codzienne limity cen są stosowane również na rynkach walutowych, na których bank centralny danego kraju nakłada ograniczenia w celu ograniczenia zmienności swojej waluty. Najbardziej znaczącym tego przykładem są obecnie Chiny, w których dzienny limit transakcji wynosi ± 0, 5%.
Oto hipotetyczny przykład: załóżmy, że dzienny limit handlowy dla określonego towaru wyniósł 0, 50 USD za buszel, a rozliczenie dnia poprzedniego wyniosło 5, 00 USD. W takim przypadku handlowcy nie mogą sprzedawać za mniej niż 4, 50 USD lub kupować za więcej niż 5, 50 USD za buszel podczas bieżącej sesji. Gdyby któryś z dziennych limitów handlowych został osiągnięty, towar ten zostałby uznany za rynek „zablokowany”. Można by to również opisać jako przekroczenie limitu w górę lub w dół w zależności od tego, czy osiągnięto limit wzrostu czy spadku.
Kluczowe dania na wynos
- Dzienny limit obrotu to maksymalna kwota, w górę lub w dół, w której papier wartościowy będący przedmiotem obrotu giełdowego może wahać się w trakcie jednej sesji giełdowej. Codzienne limity obrotu są nakładane przez giełdy papierów wartościowych, aby chronić inwestorów przed ekstremalnymi ruchami cen i zniechęcić potencjalną manipulację na rynkach. Dzienne limity cen są stosowane również na rynkach walutowych, na których bank centralny danego kraju nakłada ograniczenia w celu ograniczenia zmienności swojej waluty.
Jak codzienne limity handlowe wpływają na traderów
Dzienne limity transakcyjne mogą znacząco wpłynąć na handel, biorąc pod uwagę fakt, że ceny mogą potencjalnie znacznie wzrosnąć lub obniżyć się szybciej po osiągnięciu odpowiedniego poziomu.
Na przykład kontrakty terminowe na pszenicę w USA zablokowały 30-centymetrowe dzienne limity handlowe na początku 2008 r. Na kilka kolejnych sesji w związku z dużymi zakupami ze strony spekulantów i użytkowników zbóż. Przyczyną zmienności była nietypowa ilość strat w uprawach, które zmniejszały podaż. Niektóre giełdy zareagowały na problem wyższymi dziennymi limitami handlowymi, aby umożliwić towarowi osiągnięcie cen rynkowych, i próbowały stłumić popyt spekulantów przy zwiększonych wymaganiach dotyczących marży.
Rynki walutowe są popularnym przykładem codziennych limitów handlowych nakładanych przez banki centralne w celu kontroli niestabilności. Na przykład chiński renminbi miał dzienny limit handlowy w wysokości 0, 5 procent w stosunku do dolara amerykańskiego, aby stłumić zmienność. Banki centralne broniłyby tych limitów handlowych, zmieniając skład swoich rezerw walutowych.
Dzienne limity transakcyjne mogą również wpływać na wyceny aktywów. Na przykład czynniki fundamentalne mogą mieć wpływ na prawdziwą wartość kontraktu futures lub waluty, ale niemożność skutecznego osiągnięcia tej ceny może spowodować niewłaściwą wycenę składnika aktywów.
