Co to jest analiza przekrojowa?
Analiza przekrojowa jest rodzajem analizy, w której inwestor, analityk lub zarządzający portfelem porównuje daną spółkę z rówieśnikami z branży. Analiza przekrojowa może koncentrować się na pojedynczej firmie do analizy bezpośredniej z największymi konkurentami lub może podchodzić do niej z obiektywu branżowego w celu zidentyfikowania firm o szczególnej sile. Analiza przekrojowa jest często wdrażana w celu oceny wyników i możliwości inwestycyjnych z wykorzystaniem punktów danych, które są poza zwykłymi liczbami bilansowymi.
Kluczowe dania na wynos
- Analiza przekrojowa koncentruje się na wielu firmach w określonym okresie czasu. Analiza przekrojowa zwykle ma na celu znalezienie wskaźników wykraczających poza typowe wskaźniki w celu uzyskania unikalnych informacji dla tej branży. Chociaż analiza przekrojowa jest postrzegana jako przeciwieństwo analizy szeregów czasowych, oba są używane razem w praktyce.
Jak działa analiza przekrojowa
Przeprowadzając analizę przekrojową, analityk wykorzystuje wskaźniki porównawcze do identyfikacji wyceny, obciążenia długiem, perspektyw na przyszłość i / lub efektywności operacyjnej spółki docelowej. Pozwala to analitykowi ocenić efektywność firmy docelowej w tych obszarach i dokonać najlepszego wyboru inwestycyjnego wśród grupy konkurentów w branży jako całości.
Analitycy wdrażają analizę przekrojową w celu zidentyfikowania szczególnych cech w grupie porównywalnych organizacji, a nie w celu ustanowienia relacji. Analiza przekrojowa często podkreśla konkretny obszar, taki jak skrzynia wojenna firmy, w celu ujawnienia ukrytych obszarów siły i słabości w sektorze. Ten rodzaj analizy opiera się na gromadzeniu informacji i stara się zrozumieć „co” zamiast „dlaczego”. Analiza przekrojowa pozwala badaczowi sformułować założenia, a następnie przetestować swoją hipotezę za pomocą metod badawczych.
Różnica między analizą przekrojową a analizą szeregów czasowych
Analiza przekrojowa jest jedną z dwóch nadrzędnych metod porównawczych do analizy zapasów. Analiza przekrojowa analizuje dane gromadzone w jednym punkcie czasu, a nie w danym okresie. Analiza rozpoczyna się od ustalenia celów badawczych i zdefiniowania zmiennych, które analityk chce zmierzyć. Następnym krokiem jest zidentyfikowanie przekroju, takiego jak grupa partnerów lub branża, oraz określenie konkretnego momentu podlegającego ocenie. Ostatnim krokiem jest przeprowadzenie analizy w oparciu o przekrój i zmienne oraz dojście do wniosku na temat wyników firmy lub organizacji. Zasadniczo analiza przekrojowa pokazuje inwestorowi, która firma jest najlepsza, biorąc pod uwagę wskaźniki, na których jej ona zależy.
Analiza szeregów czasowych, zwana także analizą trendów, koncentruje się na jednej firmie w czasie. W tym przypadku firma jest oceniana w kontekście jej wcześniejszych wyników. Analiza szeregów czasowych pokazuje inwestorowi, czy firma radzi sobie lepiej, czy gorzej niż dotychczas dzięki działaniom, na których jej zależy. Często będą to klasyki, takie jak zysk na akcję (EPS), dług do kapitału własnego, wolne przepływy pieniężne i tak dalej. W praktyce inwestorzy zwykle podejmą decyzję przed połączeniem analizy szeregów czasowych i analizy przekrojowej. Na przykład, patrząc na nadgodziny EPS, a następnie sprawdzając wzorcowy poziom EPS w branży.
Przykłady analizy przekrojowej
Analiza przekrojowa nie jest wykorzystywana wyłącznie do analizy przedsiębiorstwa; można go wykorzystać do analizy wielu różnych aspektów działalności gospodarczej. Na przykład w badaniu opublikowanym 18 lipca 2016 r. Przez Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) zmierzono zdolność czynników zarządzających funduszami hedgingowymi do pomiaru czasu. Czynnikiem czasu jest zdolność menedżerów funduszy hedgingowych do prawidłowego pomiaru czasu na rynku podczas inwestowania oraz do korzystania z ruchów rynku, takich jak recesja lub ekspansja.
W badaniu wykorzystano analizę przekrojową i stwierdzono, że umiejętności w zakresie synchronizacji czynników są lepsze wśród zarządzających funduszami, którzy wykorzystują dźwignię na swoją korzyść i zarządzają funduszami, które są nowsze, mniejsze i bardziej elastyczne, z wyższymi opłatami motywacyjnymi i krótszym okresem ograniczenia. Analiza może pomóc inwestorom w wyborze najlepszych funduszy hedgingowych i zarządzających funduszami hedgingowymi.
Model Fama i francuski model trójczynnikowy uznany za określenie wartości i premii za małe kapitały jest wynikiem analizy przekrojowej. W tym przypadku ekonomiści finansowi Eugene Fama i Kenneth French przeprowadzili analizę regresji przekrojowej wszechświata zapasów zwykłych w bazie danych CRSP.
