Transza kredytowa odnosi się do systemu uwalniania funduszy pożyczkowych w fazach, które Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) stosuje do zarządzania swoją działalnością pożyczkową w krajach członkowskich. Kiedy państwo członkowskie składa wniosek o pożyczkę na pomoc w trudnych sytuacjach gospodarczych, MFW wypłaca pożyczkę w szeregu transz kredytowych. Transze kredytowe to części pożyczki, które są uwalniane do kraju członkowskiego, zwykle po spełnieniu przez członka warunków lub wymagań określonych przez MFW.
Zrozumienie transz kredytowych
Transze kredytowe to części kredytu, które MFW udostępnia krajowi członkowskiemu, przeprowadzając reformy finansowe zgodnie z wytycznymi MFW. Zasadniczo reformy koncentrują się na wolnym rynku i mogą obejmować ułatwienie przedsiębiorcom zakładania przedsiębiorstw, zmniejszenie długu publicznego i prywatyzację znacjonalizowanych sektorów gospodarki.
Jak działają transze kredytowe MFW
Pożyczka Międzynarodowego Funduszu Walutowego zwykle trwa od 18 miesięcy do trzech lat. Na początku pożyczki państwo zaciągające pożyczkę musi wykazać, że podjęto uzasadnione wysiłki w celu przezwyciężenia trudności finansowych. Jeżeli wymóg ten zostanie spełniony, kraj otrzyma pierwszą transzę kredytu w pożyczce, która zwykle jest utrzymywana w granicach 25% kwoty członka. Przydział jest przyznawany nowym krajom członkowskim na podstawie ich PKB, otwartości gospodarczej i rezerw międzynarodowych.
Późniejsza seria transz kredytowych będzie miała dodatkowe warunki, z których każdy pożyczkobiorca musi spełnić przed otrzymaniem kolejnej części finansowania. Celem tych warunków jest usunięcie pokusy nadużycia, którą MFW mógłby stworzyć, ratując kraj. Zamiast po prostu oddawać kapitał, MFW wymaga reformy gospodarczej, aby zapewnić stabilność i zdolność kraju do sprostania przyszłym wyzwaniom.
Transze kredytowe MFW w akcji
Istnieje wiele analiz przypadków sukcesów i niepowodzeń MFW. Do sukcesów należą kraje takie jak Jordania, które zakończyły program MFW i pojawiły się jako globalne gospodarki. Czasem niepowodzenia są trudniejsze do przeanalizowania, ponieważ jedną z krytycznych uwag MFW jest to, że wydatki socjalne cierpią w wyniku reform wolnorynkowych. To bez wątpienia ma pewną prawdę, ale wydatki socjalne są zwykle w stanie niezrównoważonym, zanim MFW przyjdzie z rozwiązaniem oszczędnościowym.
W 2016 r. MFW przyznał Egiptowi trzyletni program ratunkowy o wartości 12 miliardów dolarów. Po arabskiej wiośnie 30-letni reżim Hosniego Mubaraka upadł, inwestorzy i turyści dali temu krajowi szeroką koję. To poważnie zaszkodziło egipskiej gospodarce, a wskaźnik zadłużenia kraju do PKB wzrósł. Pierwsza transza kredytu w wysokości 2, 75 miliarda USD została wydana Egiptowi w listopadzie 2016 r. Po porzuceniu przez Egipt blokady walutowej wobec dolara amerykańskiego. Pieniądze pomogły, ale również deprecjacja waluty. Wzrost PKB Egiptu wzrósł z 1, 8% w 2011 r. Do 4, 3% w 2016 r. Egipt przeprowadził inne reformy, w tym reformę upadłościową, reformę rynku pracy i usprawniając rozpoczęcie działalności gospodarczej w celu uzyskania dostępu do dalszych transz.
