Definicja salda kredytowego

Co to jest saldo kredytowe?

Saldo kredytowe odnosi się do środków wygenerowanych w wyniku krótkiej sprzedaży, które zostają zaksięgowane na rachunku klienta, w tym wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego i dostępnych środków. Jest to kwota pożyczonych środków, zwykle od brokera, zdeponowanych na rachunku depozytowym klienta po pomyślnym wykonaniu zlecenia krótkiej sprzedaży. Kwota salda kredytu obejmuje zarówno wpływy z samej krótkiej sprzedaży, jak i określoną kwotę depozytu zabezpieczającego, którą klient musi zdeponować zgodnie z „rozporządzeniem T.”

Kluczowe dania na wynos

• Saldo kredytowe to kwota pożyczonych środków, zwykle od brokera, zdeponowana na rachunku depozytowym klienta po pomyślnym wykonaniu zlecenia krótkiej sprzedaży. Rachunek depozytowy z tylko krótkimi pozycjami pokaże saldo kredytowe. pochodzi z samej krótkiej sprzedaży i określonej kwoty depozytu zabezpieczającego, którą klient musi złożyć na podstawie „Regulaminu T.”

Zrozumienie sald kredytowych

Istnieją dwa rodzaje rachunków inwestycyjnych używanych do kupowania i sprzedawania aktywów finansowych - rachunek pieniężny i depozyt zabezpieczający. Rachunek gotówkowy jest podstawowym rachunkiem handlowym, na którym inwestor może dokonywać transakcji wyłącznie z dostępnym saldem gotówkowym. Jeśli inwestor ma na koncie 500 USD, może kupić tylko akcje o wartości 500 USD, w tym prowizję - nic więcej, nic mniej. Konto zabezpieczające pozwala inwestorowi lub inwestorowi pożyczyć pieniądze od brokera na zakup dodatkowych akcji lub, w przypadku krótkiej sprzedaży, pożyczyć akcje na sprzedaż. Inwestor z saldem gotówkowym 500 USD może chcieć kupić akcje o wartości 800 USD. W takim przypadku jego broker może pożyczyć mu dodatkowe 300 USD za pośrednictwem konta depozytowego.

Podczas gdy pozycja długiego depozytu zabezpieczającego ma saldo debetowe, rachunek depozytowy z tylko krótkimi pozycjami pokaże saldo kredytowe. Saldo kredytowe stanowi sumę wpływów z krótkiej sprzedaży i wymaganej kwoty depozytu zabezpieczającego zgodnie z rozporządzeniem T. W krótkiej sprzedaży inwestor zasadniczo pożycza akcje od swojego brokera, a następnie sprzedaje akcje na wolnym rynku, mając nadzieję na ich zakup wróć z otwartego rynku po niższej cenie w późniejszym terminie, a następnie zwróć akcje brokerowi, gromadząc nadwyżki gotówki. Kiedy akcje są po raz pierwszy sprzedawane krótko, inwestor otrzymuje kwotę gotówkową ze sprzedaży na swoim rachunku depozytowym.

Ponieważ sprzedawane akcje są pożyczane, środki otrzymane ze sprzedaży technicznie nie należą do krótkiego sprzedającego. Wpływy muszą być przechowywane na rachunku depozytowym inwestora jako forma zapewnienia, że ​​akcje będą mogły zostać wykupione z rynku i zwrócone do domu maklerskiego. W rezultacie funduszy nie można wypłacić ani wykorzystać na zakup innych aktywów. Ponieważ ryzyko straty z krótkiej sprzedaży jest wysokie, biorąc pod uwagę, że cena akcji może wzrosnąć w nieskończoność, krótki sprzedawca jest zobowiązany do zdeponowania dodatkowych środków na rachunku depozytowym w formie bufora na wypadek, gdyby akcje wzrosły do ​​punktu straty dla sprzedawca. Niektórzy brokerzy przewidują, że wymóg marży w przypadku krótkiej sprzedaży wynosi 150% wartości krótkiej sprzedaży. Podczas gdy 100% tej wartości pochodzi już z wpływów z krótkiej sprzedaży, pozostałe 50% musi zostać pokryte przez posiadacza rachunku jako depozyt zabezpieczający. Wymagany margines 150% to saldo kredytowe wymagane do krótkiej sprzedaży papieru wartościowego.

Przykład salda kredytowego

Powiedzmy, że inwestor skraca 200 akcji Facebooka (FB) po cenie 180 USD za akcję, co daje łączne przychody w wysokości 36 000 USD. Wymagany depozyt zabezpieczający w wysokości 150% oznacza, że ​​inwestor musi zdeponować 50% x 36 000 USD = 18 000 USD jako początkowy depozyt zabezpieczający na rachunku depozytowym, dla całkowitego salda kredytu w wysokości 18 000 USD + 36 000 USD = 54 000 USD.

Saldo kredytowe na rachunku krótkiego depozytu zabezpieczającego jest stałe; nie zmienia się bez względu na zmienność cen. Dwa czynniki, które zmieniają się wraz z wahaniami rynku, to wartość kapitału (lub marży) na rachunku i koszt odkupu pożyczonych akcji. Zgodnie z powyższym przykładem krótkiej sprzedaży na Facebooku, zbadajmy saldo kredytowe po zmianach ceny FB.

	Wartość rynkowa FB	Wymagany depozyt zabezpieczający lub kapitał własny	Saldo kredytowe
Początkowy krótki	36 000 USD	18 000 USD	54, 000 $
Wzrost ceny do 250 USD za akcję	50 000 $	4000 $	54, 000 $
Obniżka ceny do 150 USD za akcję	30 000 $	24 000 $	54, 000 $