Inwestorzy zyskują zaufanie do amerykańskiej gospodarki. W związku z tym dolar amerykański umacnia się w stosunku do większości głównych walut na świecie. Ten artykuł bada wpływ silnego i rosnącego dolara na gospodarki wschodzące, takie jak Brazylia, Indie i Chiny; kraje eksportujące ropę, takie jak Rosja i Arabia Saudyjska, strefa euro i kraj pochodzenia.
Dlaczego dolar amerykański ma tak duże znaczenie?
Dolar amerykański jest najważniejszą i najbardziej zaufaną walutą na świecie. Większość handlu międzynarodowego odbywa się w dolarach, więc jego wartość ma znaczący i bezpośredni wpływ na handel międzynarodowy w większości, jeśli nie we wszystkich krajach. Główne towary, takie jak złoto i ropa naftowa, są notowane na rynku międzynarodowym w dolarach amerykańskich. Dolar jest również najważniejszą walutą rezerwową na świecie. Reprezentuje największy odsetek rezerw zagranicznych posiadanych przez globalne rządy i instytucje prywatne. W rzeczywistości większość amerykańskich banknotów jest przechowywana poza Stanami Zjednoczonymi i przez nierezydentów - takie gospodarstwa nazywane są eurodollars.
Dlaczego dolar jest teraz tak silny?
Obecny wzrost wartości dolara amerykańskiego został po raz pierwszy katalizowany w 2009 r., Kiedy Rezerwa Federalna (Fed) rozpoczęła największy program luzowania ilościowego w historii gospodarki. Amerykański bank centralny wydrukował pieniądze na wykup obligacji w celu stymulowania gospodarki pogrążonej w recesji. Udało mu się dodać 3, 5 biliona dolarów do swojego bilansu. Spowodowało to nadwyżkę podaży dolarów na rynku międzynarodowym.
Pieniądze, które Fed wpompował do gospodarki USA, trafiły na rynki wschodzące z obietnicą lepszego wzrostu i wyższego zainteresowania instrumentami o stałym dochodzie. Wartość dolara spadła zatem w stosunku do większości walut na świecie. W październiku 2014 r. Fed postanowił zakończyć program luzowania ilościowego, zamykając czop dolarów. To, w połączeniu z oczekiwaniami podwyżek stóp procentowych w USA, spowodowało gwałtowny wzrost kursu dolara w stosunku do większości walut.
Dolar i Stany Zjednoczone
Silny dolar amerykański za granicą ma wpływ na sytuację w kraju. Konsumenci w USA cieszą się tańszymi towarami importowanymi i niższymi cenami ropy - większość Amerykanów uzyska większy dochód uznaniowy. Silny dolar spowalnia również inflację, co daje Fedowi większą swobodę w kontynuowaniu ekspansywnej polityki pieniężnej (zwiększanie podaży pieniądza bez martwienia się o inflację w najbliższym czasie). Prawdopodobnie spowoduje to dalszy wzrost gospodarczy.
Jednak silny dolar amerykański jest obosiecznym mieczem. Tak jak towary zagraniczne stają się tańsze w kraju, towary amerykańskie będą droższe za granicą, a niektóre towary eksportowe nie będą już konkurencyjne na rynku międzynarodowym. Eksport prawdopodobnie spadnie, co wpłynie na amerykańskie firmy, które polegają na dochodach z rynków międzynarodowych. Według USA Today, duże amerykańskie firmy polegają na rynkach zagranicznych za około połowę swojej sprzedaży, szczególnie w sektorach technologii, energetyki i producentów ciężkiego sprzętu. (: Jak silny Greenback wpływa na gospodarkę )
Gospodarek wschodzących
W Ameryce Łacińskiej gospodarki wschodzące, takie jak Chile, Brazylia i Wenezuela, będą cierpieć z powodu silnego dolara amerykańskiego. Kraje te są eksporterami towarów. Rynki międzynarodowe wyceniają towary w dolarach amerykańskich, a silny dolar sprawi, że towary będą droższe w innych krajach. Przy mniejszym popycie cena towarów spadnie. W Chile cena miedzi (która stanowi ponad 40% krajowego eksportu) spada. Jednak kraje, które są importerami ropy naftowej netto, mogą nadrobić różnicę, oszczędzając na ropie. Jako towar, ceny ropy również spadają wraz ze wzrostem dolara. (: Jak silny dolar amerykański może szkodzić rynkom wschodzącym )
W Azji rynki wschodzące Indie i Chiny są importerami netto ropy i towarów. Ponieważ gospodarki, które importują towary, korzystają z niższych cen towarów spowodowanych silnym dolarem. Indie i Chiny również skorzystają ze zwiększonego popytu na eksportowane towary wytwarzane, ponieważ rosnący dolar zwiększa kwotę, na jaką amerykańscy konsumenci mogą sobie pozwolić na zakup.
Jednak Chiny są narażone na 1 bilion dolarów pożyczek pozabankowych (pożyczek od niebankowych instytucji finansowych). Korporacje te będą miały trudności ze spłatą długu, ponieważ dolar staje się silniejszy, ponieważ spłacenie tego samego długu zajmie więcej juanów. Na przykład zadłużenie w wysokości 1 bln USD, gdy kurs dolara amerykańskiego i chińskiego juana wynosi 1–6, będzie wymagało spłaty 6 bilionów juanów. Dolar amerykański umocnił się (1 dolar wyniósł 6, 94 juana według stanu na październik 2018 r.), Więc ten sam dług wymaga teraz 6, 2 bln USD do spłacenia. Jest to ponury scenariusz, ponieważ Chiny również radzą sobie ze spowolnieniem gospodarczym z powodu malejącego globalnego popytu na chińskie towary.
Eksporterzy ropy naftowej netto
Rosja i najwięksi eksporterzy ropy naftowej na Bliskim Wschodzie, w tym Arabia Saudyjska, Irak i Iran, stoją w obliczu skutków silnego dolara, gdy obniża ceny ropy. Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) nie zareagowała, jak zwykle, zmniejszając podaż. OPEC ma nadzieję, że poprzez przesycenie rynku ropą naftową i obniżenie cen, zdobędzie większy udział w rynku. Niższe ceny spowodują ogromny spadek rachunków handlowych większości krajów eksportujących ropę. Waluta tych krajów również spadnie w stosunku do dolara amerykańskiego. Na przykład rubel rosyjski gwałtownie spada w stosunku do dolara.
Strefa euro
Silny dolar amerykański negatywnie wpływa na kraje strefy euro. W 2015 r. Europejski Bank Centralny (EBC) zainicjował plan luzowania ilościowego. Bank centralny kupował obligacje o wartości 60 miliardów euro miesięcznie za łączną kwotę 720 miliardów euro, aby ożywić stagnację i deflację gospodarki w strefie euro. Od tego czasu aktywność strefy euro przyspieszyła, a niektóre szacunki sugerują, że luzowanie ilościowe przyczyniło się do 0, 75% do średniej rocznej stopy wzrostu 2, 25%. Silny dolar amerykański jest również dobry dla turystyki w Europie, ponieważ więcej Amerykanów, zwabionych słabym euro, będzie na wakacjach w Europie.
Dolna linia
Dolar amerykański ma duży wpływ na gospodarkę światową. Ponieważ dolar będzie rósł w ciągu najbliższych kilku lat, wiele krajów zostanie pochłoniętych. Wpływ silnego dolara będzie różny dla poszczególnych krajów w zależności od struktury gospodarczej i polityki każdego kraju.
