Luty był jednym z najbardziej niestabilnych miesięcy na rynku w ostatnich wspomnieniach, ponieważ inwestorzy zmagają się z końcem płynnego żeglowania na dziewięcioletnim hossie. Na początku miesiąca wyprzedaż została wywołana przez dane z Departamentu Pracy pokazujące, że tempo wzrostu płac rośnie w ciągu dziewięciu lat. W ubiegłym tygodniu powrócili Dow Jones i S&P 500.
Jednak z powodu zbliżającej się niepewności we wtorek zapasy ponownie spadły. Rozczarowujące zyski Walmart Inc. (WMT) spowodowały najgorszy dzień akcji od trzech dekad, rentowności obligacji wzrosły o prawie 3% do czteroletniego maksimum, a Dow zamknął ponad 250 punktów. W tym tygodniu Departament Skarbu planuje sprzedać na aukcji dług w wysokości 258 miliardów dolarów, aby pomóc spłacić obniżki podatków i zwiększyć wydatki.
W odpowiedzi na wyprzedaż jeden zespół analityków z ulicy powiedział, że negatywny wpływ wyższych rentowności obligacji dopiero się zaczął. „Przystawka, a nie danie główne” - napisali londyńscy stratedzy Morgan Stanley, opisując korektę od końca stycznia do początku lutego.
„Późne etapy środowiska późnego cyklu”
Andrew Sheets, główny strateg ds. Wielu aktywów w banku, sugeruje, że rynki rozwinięte „pozostają w późnych fazach późnego cyklu”. Podkreślił rosnące akcje, rosnącą inflację, zaostrzenie polityki pieniężnej, wyższe ceny towarów i skok zmienności jako sygnał „całkiem normalny wzorzec”, jeśli pogląd firmy jest prawidłowy. Ponieważ inwestorzy martwią się rosnącą inflacją, a Departament Pracy donosi, że amerykański indeks cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w zeszłym miesiącu o 0, 5, wraz z zaostrzeniem polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, obawy mogą zacząć przyćmić dobre wyniki finansowe.
„Dotychczasowe zarobki przekroczyły szacunki o około 5% w Stanach Zjednoczonych” - powiedział Sheets. „Po pierwszym kwartale sprawy stają się trudniejsze”. Po marcu wskazuje, że rynki będą musiały „przetrawić” rosnącą inflację bazową i malejące indeksy menedżerów zakupów (PMI), niespodzianki gospodarcze i (całkiem możliwe) korekty zysków ”.
