Co to jest kapitał korporacyjny
Kapitał korporacyjny to połączenie aktywów lub zasobów, z których firma może czerpać finansując swoją działalność. Decydując o strukturach kapitałowych i zarządzając nimi, kierownictwo firmy musi podejmować ważne decyzje dotyczące względnych proporcji zadłużenia i kapitału własnego do utrzymania.
PRZEŁAMANIE Korporacji
Rodzaje kapitału, jakie korporacja ma do dyspozycji, przybiera różne formy. Kapitał własny jest jednym szerokim rodzajem z wieloma składnikami. Wyemitowane akcje zwykłe i uprzywilejowane, jak również wpłacony kapitał, wartość nominalna wszystkich wyemitowanych akcji, stanowią część kapitału własnego spółki. Zyski zatrzymane, zyski, które zostały ponownie zainwestowane w działalność zamiast wypłacone akcjonariuszom, to kolejne. Po stronie zadłużenia pożyczki obejmują papiery wartościowe o stałym dochodzie, takie jak pożyczki, obligacje i obligacje do spłaty, to kolejne. Struktura kapitałowa spółki może również obejmować hybrydowe papiery wartościowe, takie jak obligacje zamienne.
Decyzje podejmowane przez spółkę w odniesieniu do kapitału korporacyjnego mogą mieć wpływ zarówno na dostęp do finansowania, jak i na koszty finansowania, zobowiązanie podatkowe (ze względu na korzystne traktowanie podatkowe lub tarczę podatkową, którą otrzymuje dług), jego zdolność kredytową, a ostatecznie na płynność. Opracowując optymalną strukturę kapitału korporacyjnego, firmy na ogół przywiązują dużą wagę do tego, jak dużą elastyczność, w utrzymaniu kontroli własności, finansowaniu i zarządzaniu biznesem, zapewni dana struktura.
Zarządzanie kapitałem korporacyjnym
Jak firma zarządza kapitałem korporacyjnym, może wiele powiedzieć o jakości zarządzania, kondycji finansowej i efektywności operacyjnej. To także ważna część wyceny. Na przykład firma, której zyski zatrzymane rosną, może zasygnalizować taką, która ma wysokie perspektywy wzrostu, i oczekuje, że będzie musiała wykorzystać te skumulowane zyski. Może to oznaczać, że działa w sektorze kapitałochłonnym, który musi zatrzymać większość swoich zysków, zamiast wypłacać je jako dywidendy lub zwracać je akcjonariuszom poprzez wykup. Może to również wskazywać na firmę z brakiem opłacalnych możliwości inwestycyjnych. Z tych powodów zyski zatrzymane należy zawsze weryfikować w połączeniu z innymi miernikami kondycji finansowej firmy.
Kluczowymi wskaźnikami do obliczenia dla tych celów są całkowite zadłużenie do kapitału własnego oraz długoterminowe zadłużenie do kapitału własnego. Oba mogą dać obraz sytuacji finansowej firmy, ujawniając poziom dźwigni finansowej lub ryzyka w strukturze kapitału. Poziom i trend wskaźników w czasie jest ważny. Ważne jest także porównanie ich z innymi firmami działającymi w tej samej branży. Nadmiernie lewarowane struktury kapitałowe mogą wskazywać na rozwijające się lub potencjalne problemy z płynnością. Niedostateczne struktury mogą oznaczać, że koszt kapitału spółki jest zbyt wysoki.
