Co to jest rynek Contra?
Rynek Contra to opis składnika aktywów lub inwestycji, który porusza się wbrew trendowi na szerokim rynku. Papiery wartościowe i sektory rynku przeciwnego mają tendencję do ujemnej lub słabej korelacji z szerszym indeksem rynku i ogólną gospodarką. Kiedy gospodarka jest słaba lub indeksy giełdowe osiągają gorsze wyniki, segmenty przeciwne osiągają lepsze wyniki i odwrotnie.
Zrozumieć rynek Contra
Akcje lub sektory na rynku przeciwstawnym to takie, które osiągają dobre wyniki na rynkach niedźwiedzi i gorsze na rynkach hossy. Na przykład zapasy defensywne - tak zwane ze względu na ich względną odporność na cykle gospodarcze - takie jak duże farmaceutyki i usługi użyteczności publicznej, mogą przewyższać (ale niekoniecznie wzrost wartości) podczas bessy ze względu na ich stabilne przychody i przepływy pieniężne. Mogą jednak nie radzić sobie tak dobrze na rynkach hossowych, gdy inwestorzy preferują bardziej ryzykowne akcje i sektory, takie jak technologia i podstawowe materiały.
Papiery wartościowe „Bezpieczna przystań”, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe i złoto, które mają największy urok podczas zawirowań gospodarczych, są również klasycznymi przykładami gry przeciwnej.
Kluczowe dania na wynos
- Kontra rynku to taki, który porusza się wbrew trendowi na szerszym rynku i wykazuje tendencję do ujemnej korelacji lub przynajmniej względnie słabej korelacji. Inwestorzy wykorzystują rynki kontra kontrahentów do zabezpieczenia się, prowadzenia sprzecznych inwestycji lub dywersyfikacji portfeli. Zaletą rynków przeciwstawnych jest to, że zwykle okazują się one przychylne, gdy szerszy rynek ma się dobrze, co może zapewnić inwestorom wyceniającym pewne okazje zawarcie niektórych transakcji. Wadą rynków contra jest to, że inwestowanie w nie podczas szerokiego rynku może oznaczać utratę dużych zysków z szerszego rynku.
Strategie rynkowe Contra
Strategie rynku Contra są stosowane z różnych powodów. Być może inwestor uważa, że szerszy rynek spadnie, i dlatego chce uzyskać pewną ochronę lub ewentualnie zysk, przenosząc część lub całość swoich funduszy na rynki kontra. A może inwestor jest contrarian, co oznacza, że woli kupować lub sprzedawać aktywa, które stoją w sprzeczności z szerokim rynkiem lub gospodarką. Inwestor może po prostu chcieć zdywersyfikować i nie posiadać tylko aktywów, które mają tendencję do poruszania się w tym samym kierunku.
- Zabezpieczanie: inwestorzy mogą stosować proste strategie przeciw rynkowe w celu zabezpieczenia swoich portfeli. Na przykład, jeśli portfel inwestora ma znaczną ekspozycję na akcje, może kupić klasę aktywów, która jest zwykle uważana za bezpieczną przystań, taką jak złoto, w celu ochrony przed poważnym pogorszeniem koniunktury giełdowej. Inwestorzy mogą kupować fizyczne złoto od mennic państwowych, dealerów metali szlachetnych i jubilerów lub poprzez kontrakty futures na giełdzie towarowej. Zakup funduszu będącego przedmiotem obrotu na giełdzie złota (ETF), takiego jak SPDR Gold Trust Shares (GLD), to kolejny sposób, w jaki inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na towar. Contrarian Investing: Korzystanie ze strategii contra market może pomóc inwestorom contrarian w zyskach z tłumu. Niektórzy zarządzający funduszami uważają, że zajmowanie długiej pozycji na starzejącym się hossie to „zatłoczony handel”, co oznacza, że nie ma miejsca na nowe pieniądze, aby podnieść rynek wyżej. Zamiast podjąć oczywistą transakcję, inwestor sprzeczny może poszukać okazji inwestycyjnych, które przewyższą go, jeśli rynek giełdowy zacznie spadać, na przykład kupując ETF, który zwraca odwrotne wyniki indeksu Standard & Poor's 500 (S&P 500). Istnieje wiele odwrotnych funduszy inwestycyjnych typu ETF, które rosną, gdy aktywa bazowe tracą na wartości. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Jak zarabiać, zostając kontrahentem. ) Dywersyfikacja: Korzystanie z rynków kontra może pomóc inwestorowi w dywersyfikacji. Trzymanie tylko akcji, które poruszają się w tym samym kierunku, może dobrze działać, gdy rynek akcji rośnie, ale gdy spadnie, to wszystkie akcje w portfelu. Dodanie niektórych akcji lub innych aktywów o niskiej lub ujemnej korelacji do rynku akcji może pomóc w wyrównaniu niektórych wzrostów i spadków zysków portfela.
Zalety inwestowania w sektory rynku Contra
Na rynkach hossy sektory koniunkturalne, takie jak technologia i finanse, osiągają dobre wyniki i stają się droższe pod względem ceny, podczas gdy sektory rynku wewnętrznego, takie jak artykuły konsumpcyjne i usługi komunalne, osiągają gorsze wyniki. Daje to inwestorom możliwość akumulowania zapasów na rynku po niższych cenach i atrakcyjniejszych wycenach. Na przykład, ponieważ gospodarka amerykańska osiągnęła dobre wyniki w pierwszej połowie 2018 r., Akcje FANG w technologii wyprzedzały szerszy rynek. W rezultacie zapasy użytkowe były nieopłacalne, a następnie tańsze. Mogło to przyciągnąć niektórych kontrahentów do rozpoczęcia gromadzenia pozycji w tych gorszych wynikach w nadziei, że osiągną lepsze wyniki w przyszłości. (Zobacz pytania i odpowiedzi: Jaka jest różnica między zapasami cyklicznymi a niecyklicznymi? )
Wady inwestowania na rynkach Contra
Podczas gdy rynki przeciwstawne zapewniają potencjalnie bezpieczniejsze lub bardziej opłacalne miejsce, gdy szerszy rynek lub gospodarka zmienia kierunek, utrzymywanie aktywów przeciwległych podczas dużego hossy może oznaczać utratę dużych zysków z szerszego rynku. W okresie 5 lat od maja 2014 r. Do 2019 r. SPDR S&P 500 (SPY) zwrócił ponad 50%, a SPDR Gold Trust Shares (GLD) - 3%. Udział w hossie na głównych giełdach był bardziej rozważną grą niż nadzieja na zdobycie złota.
Przykład rynku Contra: złoto
Złoto ma słabą korelację z indeksem giełdowym S&P 500. Czasami korelacja jest ujemna, innym razem dodatnia i ma tendencję do oscylacji w przód iw tył. Wielu inwestorów lubi trzymać złoto, ponieważ jest postrzegane jako lepsze niż w trudnych czasach na giełdzie. Jednak nie zawsze tak jest.
Kiedy S&P 500 wzrósł w 1995 r. Do 2000 r., Złoto spadło i miało ujemną korelację. S&P 500 spadł następnie od 2001 r. Do końca 2002 r. Złoto zaczęło rosnąć, gdy akcje spadały, handlując względnie płasko, a następnie zyskując na wartości w połowie 2001 r. W takim przypadku przejście na złoto byłoby opłacalne.
Poniższy wykres pokazuje ETF SPDR S&P 500 w porównaniu do kontraktów futures na złoto (niebieska linia), a dolny wskaźnik pokazuje korelację między tymi dwoma aktywami.
SPDR S&P 500 ETF kontra miesięczny wykres Gold Futures (niebieska linia). TradingView
Od początku 2003 r. Do połowy 2007 r. Zapasy i złoto wzrosły. Zapasy uległy spłaszczeniu przez większą część 2007 r., Podczas gdy złoto wzrosło. W tym okresie złoto było korzystne jako akcje, w których doszło do uzupełnienia. Zapasy i złoto zarówno spadły w 2008 r., Ale złoto wzrosło wcześniej niż akcje i wzrosło do najwyższego poziomu w 2011 r.
S&P osiągnęło najniższy poziom na początku 2009 r. I nadal rosło do 2019 r., Z kilkoma poprawkami. Złoto osiągnęło szczyt w latach 2011–2012, a następnie w 2013 r. Odnotowało tendencję spadkową. W latach 2014–2018 złoto poruszało się na boki i nie zapewniało bezpiecznej przystani podczas korekty rynku akcji w 2015 r., Ponieważ złoto również spadło w tym czasie. W 2018 r., Choć akcje przeżyły korektę, złoto również spadło, chociaż doszło do niewielkiego wzrostu przed dnem giełdowym.
