Czym jest Commercial Hedger
Handlowy hedger jest organizacją, która wykorzystuje kontrakty futures, aby zablokować cenę określonych towarów, których używa do prowadzenia swojej działalności. Towar jest niezbędnym dobrem niezbędnym do wytworzenia towaru lub usługi. Producent żywności może stosować komercyjne zabezpieczenia, jeśli kupuje towary takie jak cukier lub pszenica lub które potrzebuje do produkcji swoich produktów. Producenci komponentów elektrycznych mogą zabezpieczyć miedź, którą wykorzystuje do produkcji.
ŁAMANIE DŹWIĘKU Commercial Hedger
Jednostka stosuje zabezpieczenia komercyjne jako metodę normalizacji kosztów operacyjnych, próbując kontrolować ryzyko cen towarów i dokładniej przewidywać koszty produkcji. Zabezpieczenie jest jak polisa ubezpieczeniowa, w której inwestycja pomaga zmniejszyć ryzyko niekorzystnych zmian cen aktywów. Handlowi hedgery zawierają kontrakty futures w celu zarządzania określonym ryzykiem cenowym.
Natomiast niekomercyjnymi inwestorami są ci inwestorzy, którzy wykorzystują rynek kontraktów terminowych do spekulacji towarami. Spekulacja to czynność polegająca na obrocie aktywem lub przeprowadzeniu transakcji finansowej, która wiąże się ze znacznym ryzykiem utraty większości lub całości początkowych nakładów z oczekiwaniem znacznego zysku.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC), amerykańska agencja rządowa, ustala parametry, aby sklasyfikować handlowców w celu ustalenia limitów obrotu i wielkości pozycji, które różnią się między handlowcami komercyjnymi i niekomercyjnymi. W rzeczywistości cotygodniowe sprawozdanie Komisji dotyczące zobowiązań inwestorów wymienia liczbę otwartych kontraktów futures zarówno dla handlowców komercyjnych, jak i niekomercyjnych.
Firmę można uznać za komercyjnego hedgera dla jednego towaru, ale nie dla innych. Producent słodyczy sklasyfikowany jako komercyjny zabezpieczający kakao lub cukier nie zostałby zaklasyfikowany do komercyjnego zabezpieczenia aluminium, oleju opałowego lub innych towarów.
Jak działa hedging komercyjny
Kontrakty futures są wykorzystywane zarówno do handlu spekulacyjnego, jak i do zabezpieczania. Transakcje są przedmiotem obrotu na różnych giełdach i mają podstawę cenową dla dostawy określonej kwoty towaru we wcześniej określonym terminie. Te ceny kontraktów futures mogą różnić się od aktualnej ceny spot towaru. Cena spot jest bieżącym kosztem towaru na otwartym rynku.
Na przykład cena spot miedzi może obecnie wynosić 3, 12 USD za funt. Firma zajmująca się okablowaniem elektrycznym, która wykorzystuje do produkcji miedź, może ustalić ceny na podstawie tego kosztu. Jednak cena może wzrosnąć w przyszłości. Ten wzrost cen zmusza firmę do mniejszego zysku lub do podwyższenia ceny produktu. I odwrotnie, spadająca cena może spowodować, że produkt firmy będzie wyższy od konkurentów, tracąc im udział w rynku biznesowym. Aby ustabilizować strukturę cen i zablokować cenę miedzi potrzebnej do przyszłej produkcji, firma mogłaby kupować kontrakty futures na miedź.
Chociaż cena spot miedzi może wynosić 3, 12 USD za funt, cena przyszłej dostawy jest często wyższa, aby uwzględnić koszty magazynowania. Na przykład cena za dostawę może wynosić 3, 15 USD za funt za dostawę za trzy miesiące, 3, 18 USD za pół roku, 3, 25 USD za rok i tak dalej.
Handlowy hedger może dywersyfikować swoje kontrakty na wiele miesięcy, aby zapewnić ustaloną cenę w określonych przyszłych terminach.
Jeśli cena miedzi spadnie poniżej ceny kontraktu futures, firma może sprzedać swój kontrakt ze stratą. Nawet ponosząc stratę z tytułu kontraktu futures, firma była w stanie zminimalizować ryzyko przed wzrostem kosztów surowców. Gdy cena miedzi wzrasta, firma zajmująca się okablowaniem elektrycznym nie jest zobowiązana do fizycznej dostawy towaru, ale może sprzedawać kontrakty terminowe z zyskiem na otwartym rynku. Firma może kupować lub sprzedawać kontrakty futures na miedź na bieżąco, gdy zmieniają się jej potrzeby.
