W porównaniu z ostatnimi szczytami, akcje technologiczne mogą obecnie oferować przekonującą wartość, raporty Barrona. Sześć akcji technologicznych, które analitycy Toni Sacconaghi i Ann Larson z Sanford C. Bernstein & Co. uważają teraz za szczególnie atrakcyjne, jak podają Barrron's: HP Inc. (HPQ), Broadcom Ltd. (AVGO), ServiceNow Inc. (NOW), Tableau Software Inc. (DATA), NVIDIA Corp. (NVDA) i Netflix Inc. (NFLX).
„Technologia handluje teraz po cenie 1, 10x wielokrotności S&P 500, która jest wciąż niższa niż średnia z ostatnich ~ 40 lat (1, 22x), ale wyższa niż na początku roku, kiedy technologia handlowana jest za 1, 04x S&P 500”, ci analitycy piszą, jak zacytował Barron's. Powodem jest to, że średni wskaźnik wyprzedzenia P / E dla akcji technologicznych spadł o 4, 9% rok do roku, podczas gdy wielokrotność dla całego indeksu S&P 500 (SPX) spadła o 11, 4%, wskazuje Barron.
Według ankiety przeprowadzonej wśród dyrektorów ds. Informacji korporacyjnych (CIO) analitycy Bernstein oczekują „dużych wydatków na IT w 2018 r.”, Jak cytuje je Barron. Sugerują, że inwestorzy mają „umiarkowaną przewagę” w akcjach technologicznych, stwierdzając, że „uważamy, że względne trudności związane z reformą podatkową powinny być w pełni wycenione, umożliwiając giełdzie więcej handlu na fundamentach do końca roku, co naszym zdaniem będzie nadal utrzymywać solid ”, również cytowanej przez Barrona.
Obniżone ceny
Oto sześć akcji rekomendowanych przez Bernsteina, z ich spadkami cen od szczytów w 2018 roku do otwarcia 27 marca, ich bieżącymi wskaźnikami P / E do przodu i ich wskaźnikami P / E w ich szczytach w 2018 r. Na Yahoo Finance:
- HP: -10, 2% od wysokiego YTD; 10, 6x prąd do przodu P / E; 11, 8x P / E przy wysokimBroadcom: -9, 5% od wysokiego YTD; 12, 1x prąd do przodu P / E; 13, 4x P / E przy wysokimServiceNow: -1, 9% z wysokiego YTD; 57, 1x prąd do przodu P / E; 58, 2x P / E przy wysokim Tableau: -3, 6% z wysokiego YTD; 180, 3x prąd do przodu P / E; 187, 0x P / E przy wysokimNVIDIA: -2, 7% z wysokiego YTD; 34, 1x prąd do przodu P / E; 35, 0x P / E przy wysokiej Netflix: -1, 0% z wysokiej YTD; 75, 0x prąd do przodu P / E; 75, 8x P / E przy wysokim
Aktualne dane dotyczące wyceny pochodzą z Thomson Reuters, jak donosi Yahoo Finance, a wyceny na szczytach YTD zostały wyprowadzone z ruchów cen z tych szczytów. Bernstein uważa HP i Broadcom za „nazwy wartości”, podczas gdy inne są „nazwami wzrostu” według Barrona. Broadcom i NVIDIA są producentami półprzewodników, Netflix przesyła strumieniowo rozrywkowe wideo, HPQ sprzedaje sprzęt i oprogramowanie komputerowe, ServiceNow jest dostawcą przetwarzania w chmurze, a Tableau opracowuje oprogramowanie do analizy danych.
Growth Tech vs. Value Tech
Bernstein zauważa, że technologia wzrostu znacznie przewyższyła technologię wartości w 2018 r., A korekty zysków były silniejsze dla tych droższych akcji. Stwierdzają również, że w rezultacie względne różnice wyceny między wartościami a zapasami technologii wzrostu nie zmieniły się znacząco w 2018 r. I są tylko nieznacznie większe niż średnie historyczne. „W związku z tym nadal zalecamy zrównoważoną sztangę o drogich i niedrogich nazwach technicznych”, podsumowują, jak cytował Barron's.
„Ryzyko rozpędu”
Według Michaela Wilsona, głównego stratega amerykańskiego rynku akcji w Morgan Stanley (MS), akcje technologiczne nadal są ulubieńcem inwestorów, którzy ścigają najgorętsze akcje, niezależnie od ceny i fundamentów, i to jest powód do szczególnej ostrożności. Bloomberg. Ostrzegając przed ryzykiem pędu - pisze Wilson i jego zespół w najnowszej notatce, według Bloomberga - „Chociaż jest jeszcze za wcześnie, aby zadzwonić, uważamy, że kiedy rynek zacznie się obracać w defensywie, istnieje ryzyko bólu poziom portfela, ponieważ czynniki o dużej i krótkiej dynamice w ciągu ostatnich dwóch lat prawdopodobnie szybko się rozwiną ”.
Tymczasem aktywnie zarządzane fundusze zmniejszają swoją przeważoną pozycję w akcjach technologicznych, a mimo to technologia pozostaje „najbardziej zatłoczonym” sektorem, zgodnie z analizą Bank of America Merrill Lynch, cytowaną przez komentatora CNBC, Michaela Santoli. Zauważa również, że wzrost wielokrotności wyceny rynkowej od czasu wyborów w 2016 r. Był napędzany prawie wyłącznie przez technologię. Wskazując, że stopy wzrostu i marże zysków w wiodących firmach technologicznych mogą osiągać maksimum, Santoli sugeruje, że w odpowiednim czasie technologia przełączy się z pozycji lidera na rynek na pozycję lidera.
