Po gwałtownym spadku w drugiej połowie 2018 r. Akcje Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) odreagowały, ponieważ inwestorzy znajdują nowe powody do optymizmu co do perspektyw wzrostu chińskiego giganta handlu elektronicznego. Między połową czerwca ubiegłego roku a początkiem stycznia tego roku zapasy spadły o prawie 40%, czyli około dwukrotnie więcej niż w przypadku rynku S&P 500 w ostatnim półroczu. Od tego czasu akcje wzrosły i wzrosły o prawie 30% od początku roku.
Co to oznacza dla inwestorów
Pomocą w odbiciu paliw jest przekonanie inwestorów, że obecność Alibaby w ogromnej gospodarce Chin pomoże jej dalej się rozwijać, nawet w obliczu toczącej się wojny handlowej z USA. Zdolność do tego będzie w dużej mierze zależała od zdolności firmy do zaspokojenia potrzeb mniej zamożnych konsumentów na bardziej wiejskich obszarach Chin. Firma chce także zwiększyć inwestycje w rynek przetwarzania w chmurze i ekspansję międzynarodową.
Kluczowe dania na wynos
- Zapasy wzrosły w tym roku o 30%, po spadku o 40% w drugiej połowie 2018 r. Stawia czoła przeciwnościom spowolnienia chińskiej gospodarki i trwającej wojny handlowej. Wzrost przychodów i zysków wzrósł w pierwszej połowie roku. Plany rozszerzenia bazy klientów do mniejszej liczby Chin rozwinięte miasta. Plany inwestowania na rynku przetwarzania w chmurze. Plany rozwijają się na arenie międzynarodowej.
Odmowa
W obliczu rosnących obaw o spowolnienie chińskiej gospodarki i pogarszające się stosunki handlowe z USA inwestorzy obawiali się, że te wydarzenia zaszkodzą wzrostowi Alibaby, który spowodował spadek akcji w drugiej połowie ubiegłego roku. Obawy te potwierdziły się nieco, gdy spółka opublikowała kwartalny raport zysków za trzy miesiące zakończone w grudniu 2018 r.
Główny rynek detaliczny firmy wzrósł zaledwie o 27% w stosunku do poprzedniego kwartału, co oznacza najwolniejsze tempo wzrostu od trzech lat. Ta informacja nie była całkowitym zaskoczeniem, ponieważ firma obniżyła swoje prognozy przychodów w pozostałej części roku obrotowego do końca marca 2019 r., Według The Wall Street Journal.
Alibaba obwiniał niższy wzrost o słabnącą gospodarkę Chin, ale były też inne oznaki sugerujące, że gigant handlu elektronicznego będzie musiał stawić czoła przyszłym zmaganiom, w tym stłumienie przez Pekin bankowości cieniowej powodującej wyczerpanie finansowania dla sprzedawców sprzedających towary na platformach Alibaba.
Dodaj wojnę handlową i potencjalne efekty uboczne na rynek pracy i wydatki konsumenckie, a ta toksyczna mieszanka ryzyka spadków wystarczyła, aby wysłać inwestorów do drzwi wyjścia. Wyprzedaż mogła być nieco przesadzona, ponieważ inwestorzy również gorączkowo odrzucali inne akcje i odzyskali zaufanie dopiero na początku stycznia, kiedy wskoczyli ponownie, aby kupić zniżkę.
Powrót
Ale powrót Alibaba nie był kolejnym beneficjentem ogólnego nastroju inwestorów, ponieważ firma odnotowała solidny kwartalny zysk w okresie trzech miesięcy do końca marca 2019 r. Całkowita sprzedaż wzrosła o 51% zarówno w czwartym kwartale, jak i na koniec roku obrotowego, podstawowa działalność e-commerce wzrosła o tę samą kwotę w porównaniu z tym samym okresem rok temu, a jej dochód netto wzrósł ponad trzykrotnie, zgodnie z dziennikiem.
Dodatkowym paliwem dla nastrojów inwestorów było zapowiedź Alibaby, aby skupić się na powiększaniu bazy klientów w mniej rozwiniętych miastach Chin, ponieważ jej obecność w dużych, bogatych metropoliach Pekinu, Szanghaju i Shenzen osiągała swoje granice. Podczas gdy mieszkańcy tych miast są na ogół mniej zamożni, wiceprezes wykonawczy Alibaba, Joseph Tsai, powiedział, że spodziewa się, że 500 milionów tych obywateli zwiększy swoje wydatki do około 7 bilionów dolarów w ciągu następnej dekady.
Kolejne dobre wieści nadeszły w sierpniu, kiedy firma podała wyniki za pierwszy kwartał fiskalny 2019, który zakończył się w czerwcu. Sprzedaż wzrosła o 42%, a zysk ponad dwukrotnie. Podczas gdy ogłoszono wielką wiadomość, że założyciel miliardera, Jack Ma, ustąpi ze stanowiska prezesa, a jego następcą będzie dyrektor generalny Daniel Zhang, Alibaba przedstawił również szereg pozytywnych strategii na rzecz przyszłego wzrostu.
Przyszłe cele i wyzwania
Firma potwierdziła swoje zaangażowanie w ekspansję w słabiej rozwinięte części Chin, opracowała plany inwestowania w przetwarzanie w chmurze i ekspansję na arenie międzynarodowej. Według dziennika, firma ogłosiła także program skupu akcji o wartości 6 miliardów dolarów w ciągu najbliższych dwóch lat.
Ostatnio Alibaba opracowała jeszcze bardziej ambitne plany. W ciągu najbliższych pięciu lat firma planuje zwiększyć liczbę rocznych aktywnych konsumentów z obecnych 730 milionów do ponad miliarda i prawie podwoić swój roczny wolumen towarów brutto 5, 7 biliona juanów do ponad 10 bilionów juanów. Według Barrona to tylko cele krótkoterminowe.
W perspektywie długoterminowej Alibaba chce rozszerzyć działalność do ponad dwóch miliardów globalnych konsumentów do roku podatkowego 2036 i wesprzeć ponad 10 milionów firm na swoich platformach. To ambitny plan, zwłaszcza biorąc pod uwagę trwający konflikt handlowy z USA, który zdaniem wielu analityków nie będzie miał szybkiego ani łatwego rozwiązania.
Patrząc w przyszłość
Oczywiście, podczas gdy silny wzrost sprzedaży i zysków Alibaba w pierwszej połowie roku pomógł jej zapasowi powrócić od minimów z 2018 r., To wciąż jest o 16% niższy od najwyższego poziomu w historii, nawet gdy S&P 500 powraca w odległości kilku centymetrów od jego najwyższe poziomy. Jeśli chińska gospodarka będzie nadal zwalniać, firma będzie musiała stawić czoła poważnym wyzwaniom ekspansji w Chinach, a jeśli wojna handlowa przerodzi się w poważniejszy konflikt z USA, plany ekspansji międzynarodowej również staną w obliczu poważnych trudności.
