Rynki amerykańskie poszły dziś w ślad za resztą rynków światowych, ponieważ DJIA miał najgorszy dzień strat w 2019 r. Inwestorzy obudzili się dziś rano z powodu szerokiej globalnej wyprzedaży i wiadomości, że Ludowy Bank Chin obniżył lub wyznaczył juana dzienna stopa referencyjna poniżej siedmiu za dolara po raz pierwszy od ponad dekady. Według wielu raportów rząd chiński zwrócił się również do państwowych przedsiębiorstw o zawieszenie importu amerykańskich produktów rolnych.
Akcje przemysłowe, takie jak Caterpillar i Deere, znalazły się w dużej sprzedaży, podobnie jak akcje Apple'a, który pozyskuje wiele komponentów iPhone'a i produkuje je z Chin.
: Globalne rynki hitem, gdy Chiny dewaluują juana
Obniżenie yuana było odpowiedzią Chin na nową rundę taryf, która ma zostać nałożona na przywóz z Chin o wartości 300 mln USD, który ma rozpocząć się 1 września. W ubiegłym tygodniu Departament Handlu USA poinformował, że deficyt handlowy USA w Chinach poszerzyło się, gdy dwie największe gospodarki na świecie coraz bardziej oddalają się od siebie w wyniku umowy handlowej. Eksport USA do Chin spadł w tym roku o 18, 1%, a import spadł o 12, 2%.
Prezydent Trump, który od lat oskarża Chiny o manipulowanie walutą w celu obniżenia eksportu, natychmiast potępił ten ruch i wezwał Rezerwę Federalną USA do powiadomienia.
Dlaczego Fed?
Trump zaatakował Fed za to, że nie działał wystarczająco agresywnie, aby obniżyć stopy procentowe. Fed obniżył stopy procentowe o 0, 25% w ubiegłym tygodniu, po raz pierwszy od ponad dekady. Ale Powell i FOMC nie sygnalizowali, że będzie to początek cyklu obniżek stóp, na co liczyli Trump i wielu inwestorów. To i tweet Prezydenta, że USA nałożą 10% cła na dodatkowe 300 miliardów USD importu chińskiego 1 września, spowodowały, że rynki USA odnotowały jedne z najgorszych strat w tym roku… do dzisiaj.
Dzisiejsza odpowiedź Chin spowodowała wzrost zużycia paliwa, ponieważ straty na giełdzie wzrosły przez całe popołudnie. Akcje przemysłowe i technologiczne zostały wyprzedane w szale, gdy inwestorzy zgromadzili obligacje skarbowe i złoto.
Chociaż Powell nie wskazał dalszych obniżek stóp, handlujący opcjami wyceniają je z 100% szansą na kolejną obniżkę stóp, kiedy Fed spotka się w połowie września. Obserwujemy narzędzie Fed Watch firmy CME, aby zobaczyć, co rynek opcji mówi nam o przyszłych ruchach Fed, i jest to jednogłośne. 74% traderów uważa, że Fed obniży się o kolejne 0, 25%, podczas gdy 26% przewiduje obniżkę o 0, 50%.
Co się teraz stanie?
To pytanie o 10 bilionów dolarów, ale te rzeczy, które wiemy:
- USA zareagują w pewien sposób. Może to oznaczać jeszcze więcej taryf lub wywarcie presji na innych partnerów handlowych Chin, którzy są przyjaźni z USA, aby nie ulegli chińskim uwarunkowaniom walutowym. To dopiero początek. Kolejna obniżka stóp procentowych przez Fed. Będziemy musieli na to poczekać we wrześniu, chyba że wszystko naprawdę pójdzie nie tak. Więcej presji na rynki w USA. Rynki znajdowały się już pod presją po osiągnięciu rekordowych poziomów, ale zarobki były trochę słabe, a Fed nie dał zapasom więcej wiatru w zeszłym tygodniu. Większa presja na amerykańskie obligacje skarbowe. Rentowność 10-letniego ponownie spadła dzisiaj do 1, 73%, gdy inwestorzy zgromadzili się w obligacje podczas wyprzedaży. Na razie jest to bezpieczna przystań, ale plony stają się coraz bardziej marne z dnia na dzień. Lotność powraca i nigdzie nie idzie. Dotknęliśmy tego w ostatni piątek, ale warto wrócić. Niepewność to nazwa gry, a zmienność jest jej okrutnym pomocnikiem.
Powraca zmienność.
