Co to jest Call On A Put
Opcja kupna dotyczy konfiguracji transakcji, w której opcja bazowa jest dostępna. Call na put jest jednym z czterech rodzajów opcji złożonych. Jeśli właściciel opcji skorzysta z opcji kupna, otrzyma opcję sprzedaży, która daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek sprzedaży określonego składnika aktywów po ustalonej cenie w określonym czasie. Wartość wezwania do sprzedaży zmienia się odwrotnie proporcjonalnie do ceny akcji. Oznacza to, że wartość maleje wraz ze wzrostem ceny akcji i rośnie wraz ze spadkiem ceny akcji. Call na put jest również znany jako opcja podzielonej opłaty. Tymczasem dwa wezwania i put lub dwa put, a call jest nazywany opcją mewy.
ŁAMANIE DÓŁ Call On A Put
Wezwanie do sprzedaży będzie miało dwie ceny wykonania i dwie daty wygaśnięcia, jedną dla opcji kupna, a drugą dla bazowej opcji sprzedaży. W grę wchodzą także dwie premie za opcje. Premia początkowa jest wypłacana z góry za opcję kupna, a dodatkowa premia jest wypłacana tylko wtedy, gdy opcja kupna zostanie zrealizowana, a właściciel opcji otrzyma opcję sprzedaży. Premia w tym przypadku byłaby na ogół wyższa niż w przypadku, gdyby właściciel opcji kupił tylko bazową opcję sprzedaży na początek.
Przykład połączenia kupna
Rozważmy amerykańską firmę, która licytuje kontrakt na projekt europejski. Jeśli oferta firmy zakończy się sukcesem, otrzyma 10 milionów euro po zakończeniu projektu za rok. Firma jest zaniepokojona ryzykiem walutowym wynikającym ze słabszego euro, jeśli wygra projekt. Kupno opcji sprzedaży za 10 milionów euro, które wygasną w ciągu jednego roku, wiązałoby się ze znacznym wydatkiem na ryzyko, które jest jeszcze niepewne (ponieważ firma nie jest pewna, czy zostanie jej przyznana oferta). Dlatego jedną ze strategii zabezpieczających, którą firma mogłaby zastosować, byłoby kupienie, na przykład, dwumiesięcznego wezwania na roczną emisję euro (kwota kontraktu 10 mln euro). Premia w tym przypadku byłaby znacznie niższa, niż gdyby kupiłaby zamiast tego roczną opcję sprzedaży 10 milionów euro.
W dwumiesięcznym terminie wygaśnięcia opcji kupna firma ma dwie możliwości do rozważenia. Jeśli wygrał kontrakt na projekt lub jest na wygranej pozycji i nadal chce zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, może skorzystać z opcji kupna i uzyskać opcję sprzedaży za 10 milionów euro. Pamiętaj, że opcja sprzedaży będzie miała 10 miesięcy (12–2 miesięcy) do wygaśnięcia. Z drugiej strony, jeśli firma nie wygra kontraktu lub nie chce już zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, może pozwolić, aby opcja kupna wygasła nierealizowana i odejść, płacąc ogólnie mniej składek.
