Co to jest spread pionowy byka?
Hossa wertykalna jest wykorzystywana przez inwestorów, którzy uważają, że cena rynkowa aktywów wzrośnie, ale chcą ograniczyć potencjał spadkowy związany z nieprawidłową prognozą. Spread pionowy byka wymaga jednoczesnego zakupu i sprzedaży opcji o różnych cenach wykonania, ale o tej samej klasie i dacie wygaśnięcia.
Podstawy pionowego spreadu byka
Istnieją dwa rodzaje spreadów pionowych byka - call lub put. Pionowy spread byka kupna obejmuje kupno i sprzedaż opcji kupna, natomiast spread kupna obejmuje kupno i sprzedaż kupna.
Część byka wykorzystuje przewagę byka, podczas gdy część pionowa opisuje, że ma taki sam okres ważności. Tak więc spread pionowy byka wydaje się czerpać zyski z ruchu w górę zabezpieczenia bazowego. Prawdziwą zaletą rozpiętości w pionie jest to, że minus jest ograniczony. Wciąż jednak wzrost jest ograniczony.
Kluczowe dania na wynos
- Hossa wertykalna stosowana jest przez inwestorów, którzy uważają, że cena rynkowa składnika aktywów będzie aprecjacyjna, ale chcą ograniczyć minus. Polega ona na zakupie opcji niższego wykonania i jednoczesnej sprzedaży wyższej, ale o tej samej klasie i tej samej dacie wygaśnięcia. Pionowy spread obejmuje kupienie kuponu pieniężnego i sprzedaż poza kuponem pieniężnym, podczas gdy spread pionowy sprzedaży obejmuje sprzedaż z wkładu pieniężnego i wykupienie z pieniędzy dalej od ceny bazowej.
Jak korzystać z pionowego spreadu Bull
Inwestorzy, którzy są uparty w stosunku do aktywów, mogą ustawić spread pionowy. Oznacza to kupno opcji o niższym ostrzeżeniu i sprzedaż opcji o wyższym ostrzeżeniu, niezależnie od tego, czy jest to spread typu put czy call. Spready byka są wykorzystywane, aby wykorzystać zdarzenie lub duży ruch w instrumencie bazowym.
Spośród dwóch rodzajów spreadów pionowych byka, spread pionowy byka obejmuje kupowanie połączenia za pieniądze i sprzedaż połączenia za pieniądze. Spready pionowe byka najlepiej stosować przy niskiej zmienności.
Następnie jest spread pionowy byka, który polega na sprzedaży wyprzedaży pieniędzy i wykupie pieniędzy dalej od ceny bazowej. Tego rodzaju spready najlepiej stosować, gdy zmienność jest wysoka.
Pionowe spready kupna i sprzedaży
Maksymalny zysk z pionowego spreadu byka to różnica między strajkami wezwania pomniejszona o premię netto z kontraktów. Próg rentowności obliczany jest jako strajk za długie połączenia plus netto zapłacone za kontrakty.
W przypadku spreadu pionowego typu bull put inwestor otrzyma dochód z transakcji, który stanowi premię ze sprzedaży opcji put o wyższym koszcie pomniejszoną o koszty zakupu opcji put o niższej cenie. Maksymalna ilość pieniędzy zarobionych w pionowym spreadie byka pochodzi z transakcji otwarcia. Próg rentowności obliczany jest jako strajk z krótkiej sprzedaży pomniejszony o premię z tytułu sprzedanej sprzedaży.
Przykład rzeczywistego spreadu pionowego byka
Inwestor, który chce postawić na akcje poruszające się wyżej, może zastosować pionowy spread call dla byka. Inwestor kupuje opcję na ABC Spółki. Akcje są sprzedawane po 50 USD za akcję. Inwestor kupuje opcję pieniężną z ceną wykonania 45 USD za 4 USD i sprzedaje rozmowę bezgotówkową z ceną wykonania 55 USD za 3 USD.
Po wygaśnięciu cena akcji Spółki ABC wynosi 49 USD. W takim przypadku inwestor wykonałby wezwanie, płacąc 45 USD, a następnie sprzedając za 49 USD, uzyskując zysk w wysokości 4 USD. Rozmowa, którą sprzedali, wygasa bezwartościowo. Zysk w wysokości 4 USD ze sprzedaży akcji plus premia w wysokości 3 USD, a pomniejszona o wypłaconą premię w wysokości 4 USD, pozostawia zysk netto w wysokości 3 USD dla spreadu.
