Spis treści
- majsterkowanie
- Naprawiono renty
- Zindeksowane renty
- Ograniczenia strategii
- Dolna linia
Firmy ubezpieczeń na życie od dawna oferują inwestorom w Ameryce obietnicę dożywotniego dochodu z umów rentowych. Pierwsze umowy rentowe były stosunkowo prostymi instrumentami, które wypłacały stałą stopę procentową, a następnie wypłacały gwarantowany strumień dochodów, którego beneficjent nie mógł przeżyć.
Zmienne renty pojawiły się pod koniec lat osiemdziesiątych z obietnicą wyższych zysków z subkont funduszy wspólnego inwestowania. Zindeksowane renty zostały wprowadzone w następnej dekadzie jako sposób na zapewnienie bezpiecznej metody uczestnictwa w rynku dla konserwatywnych inwestorów.
Wszystkie rodzaje umów rentowych zapewniają kilka kluczowych korzyści, takich jak:
- Zwolnienie z spadku Ochrona w większości przypadków przed wierzycielami Nieograniczone odroczenie podatkowe bez limitów składkowych (w przypadku indywidualnych rachunków emerytalnych lub umów kwalifikowanych) Ochrona przed emeryturą lub dochodem własnym (w tym celu należy rozwiązać umowę)
Kluczowe dania na wynos
- Renty są inwestycjami, które pobierają gotówkę z góry i obiecują później gwarantowany strumień dochodów, często do końca życia. Renty są często uważane za kosztowny rodzaj inwestycji z góry, zawierający opłaty za sprzedaż, opłaty i inne koszty. Większość przewoźników inwestuje rezerwy gotówkowe w konserwatywnej kombinacji akcji, obligacji i środków pieniężnych, które pozwalają firmie spełnić jej wymagania finansowe i nadal osiągać zysk. Powielanie płatności odsetkowych oferowanych przez stałe i indeksowane renty ma pewne ograniczenia, ale może być bardziej wydajne i oferować wyższe zyski.
Ale renty są również jednym z najdroższych rodzajów inwestycji, często zawierającymi mnóstwo opłat, opłat i innych kosztów, które mogą znacznie zmniejszyć kwotę przychodu i kwoty głównej w ramach kontraktu. Wysokie wskaźniki kosztów wielu z tych kontraktów spotkały się z szeroką krytyką ze strony ekspertów branżowych i organów regulacyjnych na przestrzeni lat. Właściwe wykorzystanie rent jest wciąż poważną debatą w branży finansowej.
majsterkowanie
Ci, którzy są wystarczająco zaawansowani finansowo, aby zrozumieć, w jaki sposób projektowane są renty, mogą budować portfele z pojedynczymi papierami wartościowymi, aby powielać wyniki rent oferowanych przez ubezpieczycieli, przynajmniej pod wieloma względami.
Najpierw sprawdź, w jaki sposób większość przewoźników rent dożywotnich zarządza swoimi portfelami inwestycyjnymi (prospekt renty zwykle zawiera więcej szczegółów na temat inwestycji renty). Większość przewoźników ubezpieczeń na życie inwestuje swoje rezerwy gotówkowe w stosunkowo zachowawczą kombinację akcji, obligacji i środków pieniężnych, które będą rosły w tempie, które pozwoli firmie spełnić wymagania finansowe i nadal osiągać zysk.
Oczywiście rezerwy te pochodzą z premii płaconych przez klientów oraz opłat i prowizji, które ocenia w celu zarządzania tymi polisami. Ci, którzy projektują własne portfele symulacji renty, nie muszą ponosić tych kosztów ani spełniać wymogów dotyczących rezerw gotówkowych, co pozwala im zachować znacznie większą część zysków.
Naprawiono renty
Powielanie odsetek wypłacanych ze stałej renty jest stosunkowo proste przy użyciu portfela papierów wartościowych o stałym dochodzie o dowolnym poziomie ryzyka. Konserwatywni inwestorzy mogą korzystać z amerykańskich papierów skarbowych lub certyfikatów depozytowych; osoby z wyższą tolerancją na ryzyko mogą wybrać obligacje korporacyjne, preferowane oferty akcji lub podobne instrumenty, które płacą wyższą stopę procentową przy względnej stabilności cen.
Jak wspomniano, większość przewoźników o stałej rentie robi to, przekazuje niższe oprocentowanie właścicielowi kontraktu i zatrzymuje spread w zamian za zagwarantowanie kapitału i odsetek od umowy.
Zindeksowane renty
Tworzenie portfela, który powiela zwroty oferowane przez indeksowane kontrakty rentowe, jest nieco bardziej skomplikowane. Zindeksowane renty są finansowane z kombinacji gwarantowanych inwestycji, takich jak skarbowe papiery wartościowe, gwarantowane umowy inwestycyjne i opcje indeksowe.
Na przykład za każde otrzymane zindeksowane składki rentowe w wysokości 100 000 USD przewoźnik ubezpieczeniowy może zainwestować 85 000 USD w gwarantowane instrumenty, które powrócą do pierwotnej kwoty kapitału (i być może nieco więcej) do czasu wygaśnięcia umowy.
Ci, którzy są wystarczająco zaawansowani finansowo, aby zrozumieć, w jaki sposób projektowane są renty, mogą budować portfele, które koncepcyjnie powielają umowy renty.
Kolejne 10 000 USD zostanie wykorzystane na zakup opcji kupna na bazowym indeksie porównawczym, z którego korzysta kontrakt, takim jak Standard & Poor's 500. Jeśli indeks wzrośnie, wówczas połączenia będą rosły proporcjonalnie, ale w tempie znacznie większym niż sam indeks ze względu na ich spekulacyjny charakter. Pozostałe 5000 USD można przeznaczyć na pokrycie kosztów umowy lub innych kosztów, takich jak prowizja dla brokera. Inwestor widzi jedynie, że wartość kontraktu wzrośnie, jeśli indeks wzrośnie, ale nie spadnie, jeśli indeks spadnie.
Większość indeksowanych kontraktów ma kilka ograniczeń dotyczących wysokości zysków, jakie inwestorzy mogą osiągnąć; większość umów ma teraz limity na określony czas, na przykład 8% rocznie. Oznacza to, że jeśli indeks wzrośnie o więcej niż tę kwotę, przewoźnik utrzyma nadwyżkę powyżej pułapu.
Ale każdy inwestor może podzielić określoną kwotę pieniędzy i wykorzystać część, aby kupić jeden lub więcej papierów wartościowych o stałym dochodzie, które odrosną do pierwotnej kwoty głównej w określonym terminie w przyszłości. Obligacje zerokuponowe mogą być do tego dobre, ale może służyć każdy rodzaj gwarantowanego bezpieczeństwa. W związku z tym bardziej ryzykowne oferty o stałym dochodzie można łączyć, aby zwiększyć stopę zwrotu, w zależności od tolerancji inwestora na ryzyko i horyzontu czasowego.
Pozostała część pieniędzy mogłaby zostać następnie wykorzystana na zakup połączeń na wybranym indeksie (w większości przypadków prawdopodobnie powinien to być indeks giełdowy). Oczywiście wymagana jest podstawowa znajomość opcji. Osoby bez doświadczenia w tej dziedzinie będą potrzebować maklera papierów wartościowych lub doradcy inwestycyjnego.
Mimo to strategia ta jest stosunkowo prosta i ostatecznie może przynieść takie same wyniki jak umowa handlowa, bez ograniczeń i wielu opłat i kosztów. Ci, którzy chcą ćwiczyć tę strategię, mogą liczyć na umiarkowane do znacznych zysków w czasie, z niewielkim lub zerowym ryzykiem dla dyrektora.
Ograniczenia strategii
Te portfele nie będą w stanie zapewnić ochrony ubezpieczeniowej zawartej w umowach handlowych, takich jak gwarantowany strumień dochodów, którego nie można przeżyć. Aby otrzymać tego rodzaju ochronę, inwestor musi wypowiedzieć umowę, która przekazuje ubezpieczycielowi kontrolę nad umową w zamian za nieodwołalną wypłatę dochodu na całe życie.
Z tego powodu większość właścicieli rent dożywotnich wybiera inne formy wypłat, takie jak systematyczne wypłaty lub wymagana minimalna wypłata w wieku 70½. Ponadto portfel ten nie będzie podlegał odroczeniu podatkowemu, podobnie jak jego komercyjny odpowiednik, o ile nie zostanie dokonany w ramach tradycyjnej lub Roth IRA, a wielu powierników IRA nie zezwala na korzystanie z opcji na swoich rachunkach. Ci, którzy chcą zastosować tę strategię w ramach IRA, muszą zatem znaleźć samodzielnie zarządzającego depozytariusza IRA, który może ułatwić handel opcjami.
Dolna linia
Powielanie wypłat odsetek od dostępnych w handlu stałych i indeksowanych rent rocznych ma pewne ograniczenia, ale praktyka może być również bardziej wydajna i zapewniać wyższe zyski niż umowy handlowe. Aby uzyskać więcej informacji o tym, jak działają renty i jak czerpać podobne zwroty z inwestycji, skonsultuj się ze swoim maklerem lub doradcą finansowym.
