Wartość kontraktu futures oblicza się na podstawie wartości pieniężnej instrumentu bazowego. Chociaż kontrakt futures może mieć bardzo wysoką wartość, inwestor może kupić lub sprzedać kontrakt za znacznie mniejszą kwotę, co jest znane jako początkowa marża.
Początkowa marża jest zasadniczo zaliczką na poczet wartości kontraktu futures i zobowiązań związanych z kontraktem. Handel kontraktami futures różni się od obrotu akcjami ze względu na wysoki stopień dźwigni. Ta dźwignia może zwiększyć zyski i straty.
Margines początkowy
Początkowy depozyt zabezpieczający to początkowa kwota pieniędzy, którą inwestor musi wpłacić na konto, aby otworzyć pozycję futures. Kwota jest ustalana przez giełdę i stanowi procent wartości kontraktu futures.
Na przykład kontrakt futures na ropę naftową to 1000 baryłek ropy. Przy 75 USD za baryłkę wartość kontraktu wynosi 75 000 USD. Inwestor nie jest zobowiązany do umieszczenia tej kwoty na koncie. Zamiast tego początkowa marża dla kontraktu na ropę naftową może wynosić około 5000 USD na kontrakt zgodnie z ustaleniami giełdy. Jest to początkowa kwota, którą inwestor musi umieścić na rachunku, aby otworzyć pozycję.
Margines konserwacji
Wysokość depozytu zabezpieczającego jest mniejsza niż początkowa. Jest to kwota, którą przedsiębiorca musi przechowywać na koncie ze względu na zmiany ceny kontraktu.
W przykładzie dotyczącym oleju załóżmy, że marża serwisowa wynosi 4000 USD. Jeśli inwestor kupi kontrakt na ropę, a następnie cena spadnie o 2 USD, wartość kontraktu spadła o 2000 USD. Jeśli saldo na rachunku jest niższe niż depozyt zabezpieczający, przedsiębiorca musi przeznaczyć dodatkowe środki na pokrycie depozytu zabezpieczającego. Jeśli trader nie spełni wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, broker lub giełda mogą jednostronnie zlikwidować pozycję.
