W krótkim okresie sukces inwestycyjny można osiągnąć na wiele sposobów.
Spekulanci i handlowcy często zapewniają wyjątkowo wysokie stopy zwrotu, czasem w ciągu kilku godzin. Jednak konsekwentne generowanie wyższej stopy zwrotu w dalszym horyzoncie czasowym wymaga mistrzowskiego zrozumienia mechanizmów rynkowych i ostatecznej strategii inwestycyjnej. Dwóch takich graczy rynkowych pasuje do tej ustawy: Warren Buffett i George Soros.
Warren Buffett
Warren Buffett dokonał pierwszej inwestycji w wieku 11 lat. We wczesnych latach dwudziestych studiował na Columbia University u ojca inwestowania wartościowego i jego osobistego mentora, Benjamina Grahama. Graham argumentował, że każde zabezpieczenie ma wewnętrzną wartość, niezależną od jego ceny rynkowej, zaszczepiając Buffettowi wiedzę, dzięki której zbudowałby swoje konglomeratowe imperium. Krótko po ukończeniu studiów założył „Partnerstwo Buffetta” i nigdy nie oglądał się za siebie. Z czasem firma przekształciła się w „Berkshire Hathaway”, której kapitalizacja rynkowa wynosi prawie 510 miliardów dolarów, według stanu na dzień 11 października 2018 r. Każda akcja jest wyceniana na 308 000 dolarów, ponieważ Buffett odmawia przeprowadzenia podziału akcji na akcje swojej firmy.
Warren Buffett jest inwestorem wartościowym. Cały czas szuka okazji inwestycyjnych, w których może wykorzystać nierównowagę cen w dłuższym horyzoncie czasowym.
Buffett jest arbitrem, który jest znany z instruowania swoich naśladowców, aby „bali się, gdy inni są zachłanni, i zachłannie, gdy inni się boją”. Wiele jego sukcesów można przypisać trzem głównym zasadom Grahama: inwestuj z marginesem bezpieczeństwa, zyskaj na zmienności i poznaj siebie. Jako taki, Warren Buffett ma zdolność tłumienia swoich emocji i egzekwowania tych zasad w obliczu wahań gospodarczych.
Warren Buffett: InvestoTrivia część 1
George Soros
Kolejny tytan finansowy XXI wieku, George Soros urodził się w Budapeszcie w 1930 r., Po II wojnie światowej uciekł z kraju, aby uciec od komunizmu. Odpowiednio, Soros zgadza się z koncepcją „refleksyjności” teorii społecznej, przyjmując „zestaw pomysłów, które mają na celu wyjaśnienie, w jaki sposób mechanizm sprzężenia zwrotnego może wypaczyć sposób, w jaki uczestnicy aktywów o wartości rynkowej na tym rynku”.
Kilka lat później, po ukończeniu London School of Economics, Soros założył fundusz kwantowy. Zarządzając tym funduszem w latach 1973–2011, Soros zwracał inwestorom około 20% rocznie. Fundusz Kwantowy zdecydował się zamknąć na podstawie „nowych przepisów finansowych wymagających zarejestrowania funduszy hedgingowych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd”. Soros nadal bierze czynny udział w zarządzaniu Soros Fund Management, kolejnego funduszu hedgingowego, który założył.
Tam, gdzie Buffett szuka wewnętrznej wartości firmy i czeka, aż rynek odpowiednio się z czasem dostosuje, Soros opiera się na krótkoterminowej zmienności i silnie lewarowanych transakcjach. Krótko mówiąc, Soros jest spekulantem. Podstawy przyszłej inwestycji, choć czasami ważne, odgrywają niewielką rolę w podejmowaniu decyzji.
W rzeczywistości na początku lat 90. XX wieku Soros postawił zakład o wartości wielu miliardów dolarów, że funt brytyjski znacznie straciłby na wartości w ciągu jednego dnia handlu. W gruncie rzeczy bezpośrednio walczył z brytyjskim systemem bankowości centralnej, próbując utrzymać sztuczną konkurencję funta na rynkach walutowych. Soros oczywiście zarobił porządnie 1 miliard dolarów na umowie. W rezultacie znamy go dzisiaj jako człowieka, który „złamał brzeg Anglii”.
Dolna linia
Warren Buffett i George Soros to współczesne przykłady najbardziej błyskotliwych umysłów w historii inwestowania. Mimo że stosują znacznie różne strategie inwestycyjne, obaj mężczyźni osiągnęli wielki sukces. Inwestorzy mogą się wiele nauczyć, nawet na podstawie podstawowej wiedzy o swoich strategiach i technikach inwestycyjnych.
