Co to jest model Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Model Brace Gatarek Musiela (BGM) to nieliniowy model finansowy, który wykorzystuje stopy LIBOR do wyceny instrumentów pochodnych na stopy procentowe. Model Brace Gatarek Musiela (BGM) wycenia papiery wartościowe poprzez badanie stawek rynkowych. Jest stosowany najczęściej przy wycenie swapcji i kapletów (wezwanie do LIBOR) na rynku LIBOR.
Model Brace Gatarek Musiela jest również znany jako model rynkowy LIBOR.
Zrozumienie modelu Brace Gatarek Musiela (BGM)
W przeciwieństwie do modelu Hull-White, który wykorzystuje chwilową krótką szybkość, lub modelu Heatha-Jarrowa-Mortona (HJM), który wykorzystuje chwilową szybkość do przodu, model Brace Gatarek Musiela (BGM) wykorzystuje tylko obserwowalne prędkości: do przodu Stawki LIBOR. Model BGM jest również zgodny z modelem Blacka, który jest wariantem szeroko stosowanego modelu pochodnej Blacka-Scholesa.
Zastosowania modelu BGM
Model BGM może określać cenę inwestycji, jeśli wypłata może zostać podzielona na stopy terminowe (stopy zwrotu), ponieważ stopy terminowe mają zastosowanie do określonego przedziału czasowego i korelują z innymi stopami terminowymi. Inwestorzy mogą przeprowadzać symulacje przy użyciu różnych zmienności i korelacji, a następnie ustalać wartość godziwą poprzez dyskontowanie kuponów.
Londyńska stopa procentowa oferowana na rynku międzybankowym to średnia stopa procentowa oszacowana przez każdy z wiodących banków w Londynie, którą zostałaby obciążona, gdyby pożyczyła od innych banków. Zwykle jest skracane do Libor lub LIBOR.
