Wobec rosnącej niepewności co do perspektyw akcji i gospodarki, inwestorzy wlewają ogromne kwoty w instrumenty o stałym dochodzie, a ETF-y obligacji są w stanie ustanowić nowy rekord napływów netto w pierwszych sześciu miesiącach roku. Od początku roku do początku tego tygodnia fundusze ETF o stałym dochodzie przyciągnęły od inwestorów około 72 miliardów USD nowych środków netto, a aktywa w strategiach dotyczących zadłużenia wynoszą obecnie rekordowe 741 miliardów USD, zgodnie ze szczegółową historią Bloomberga, która jest opisane poniżej.
„Stały dochód jest dobrodziejstwem ogólnego kaca z zeszłego roku i nerwowości związanej z pieniędzmi w przyszłości” - zauważa Eric Balchunas, analityk z Bloomberg Intelligence. Na tym rynku dodaje: „ETF-y obligacji znacznie przekraczają ich wagę”.
Różnorodne czerwone flagi dla gospodarki wskazują, że przejście z akcji na obligacje może być teraz w odpowiednim momencie, ze względu na najnowsze wiadomości na temat spadku zaufania konsumentów i spadku budowy domów mieszkalnych podczas przedłużającej się wojny handlowej.
Najnowsze dane na temat napływu obligacji ETF pochodzą po doniesieniach, że niskie i malejące rentowności obligacji wywołują odrodzenie tak zwanego sentymentu TINA, pogląd, że „Nie ma alternatywy (wobec zapasów)” w tej chwili. Napływy obligacji wskazują, że punkt widzenia TINA nie jest wspólny we wszystkich zakątkach rynku.
Poniższa tabela podsumowuje ten lot w sposób bezpieczny.
Kluczowe dania na wynos
- Napływy obligacji ETF utrzymują się na rekordowym tempie przez pierwsze 6 miesięcy tego roku. Obawy o gospodarkę i akcje napędzają pęd do aktywów o stałym dochodzie. Obawy te popychają aktywa w strategiach zadłużenia do rekordowego poziomu.
Znaczenie dla inwestorów
Bloomberg zauważa, że fundusze obligacji długoterminowych cieszą się największym napływem netto, 8, 6 miliarda dolarów rocznie do 24 czerwca. Największy fundusz w tej kategorii, 14, 4 miliarda USD iShares 20+-letnia obligacja skarbowa ETF (TLT), zebrał w tym roku 4, 5 miliarda USD, co stanowi wzrost o 65%, a iShares 7-10-letnia obligacja skarbowa ETF (IEF) przyjęła nowy rekord w tym roku w wysokości 5, 5 miliarda dolarów, który pobił swój stary rekord pięć lat temu.
Ceny obligacji prawdopodobnie wzrosną, jeśli stopy procentowe będą nadal spadać w związku z nowym cyklem łagodzenia przez Rezerwę Federalną i banki centralne na całym świecie, nagradzając tych, którzy przestawili swoje portfele na stałe dochody. Niemniej jednak niektórzy obserwatorzy uważają, że ostrożni inwestorzy są zadowoleni z zamknięcia obecnych stawek i nie obstawiają dalszych obniżek stóp.
„Są gotowi zaakceptować bieżące stopy procentowe przez długi okres” - powiedział Chris Gaffney, prezes rynków światowych w TIAA Bank. „Gdy wydłużysz w ten sposób czas trwania, gdy patrzysz na długi koniec krzywej, oczywiście myślisz, że jesteś skłonny zablokować niższe stawki na dłuższy czas, ponieważ nie uważasz, że stopy procentowe są jechać gdziekolwiek ”- dodał.
Najbardziej uderzające jest to, że fundusze inwestujące w długi korporacyjne szybko podejmują działania zakupowe pomimo obaw o ryzyko związane z rekordowo wysokim zadłużeniem wśród amerykańskich firm.
Patrząc w przyszłość
Pomimo powodzi pieniędzy inwestorów i gwałtownie rosnącej popularności w ciągu ostatnich pięciu lat, ETF-y obligacyjne stanowią jednak tylko około 1% światowego rynku obligacji, podczas gdy ETF-y giełdowe stanowią około 8% do 9% rynku akcji, donosi Barron. Te generalnie tanie, zdywersyfikowane ETF obligacji mogą nadal odnotowywać szybki wzrost, gdy inwestorzy odchodzą od posiadania pojedynczych obligacji, dodaje raport.
