Co to jest handel pakietowy?
Transakcja pakietowa to sprzedaż lub zakup dużej liczby papierów wartościowych. Transakcja pakietowa polega na tym, że znaczna liczba akcji lub obligacji jest przedmiotem obrotu po ustalonej cenie między dwiema stronami. Transakcje pakietowe są czasami zawierane poza otwartymi rynkami, aby zmniejszyć wpływ na cenę zabezpieczeń. Zasadniczo transakcja pakietowa obejmuje co najmniej 10 000 akcji, nie wliczając akcji groszowych lub obligacji o wartości 200 000 USD. W praktyce transakcje pakietowe są znacznie większe niż 10 000 akcji.
Blokuj handel
Zrozumienie transakcji pakietowych
Ze względu na wielkość transakcji pakietowych, zarówno na rynku długu, jak i akcji, inwestorzy indywidualni rzadko, jeśli w ogóle, zawierają transakcje pakietowe. W praktyce transakcje te zwykle występują, gdy znaczące fundusze hedgingowe i inwestorzy instytucjonalni kupują i sprzedają duże sumy obligacji i akcji w transakcjach pakietowych za pośrednictwem banków inwestycyjnych i innych pośredników.
Jeśli transakcja pakietowa jest przeprowadzana na wolnym rynku, inwestorzy muszą zachować ostrożność przy transakcji, ponieważ może ona powodować duże wahania wolumenu i wpływać na wartość rynkową nabywanych akcji lub obligacji. Dlatego transakcje pakietowe są zwykle przeprowadzane za pośrednictwem pośrednika, a nie funduszu hedgingowego lub banku inwestycyjnego normalnie kupujących papiery wartościowe, tak jak w przypadku mniejszych kwot.
Kluczowe dania na wynos
- Transakcje pakietowe to duże transakcje dokonywane przez inwestorów instytucjonalnych. Transakcje te są zazwyczaj podzielone na mniejsze zamówienia i realizowane przez różnych brokerów w celu zamaskowania prawdziwego rozmiaru. Transakcje blokowe można zawierać poza otwartym rynkiem za pomocą prywatnej umowy zakupu.
Jak powstają transakcje blokowe
Transakcje pakietowe są zwykle przeprowadzane za pośrednictwem pośrednika znanego jako blokada. Firmy te specjalizują się w dużych transakcjach i wiedzą, jak ostrożnie inicjować takie transakcje, aby nie spowodować niestabilnego wzrostu lub spadku ceny papieru wartościowego. Blockhouses utrzymują handlowców wśród pracowników, którzy są dobrze zorientowani w zarządzaniu transakcjami tej wielkości. Pracownicy zapewniają blokowi specjalne relacje z innymi przedsiębiorcami i innymi firmami, które pozwalają firmie łatwiej handlować tak dużymi kwotami.
Kiedy duża instytucja decyduje się na zainicjowanie transakcji pakietowej, skontaktuje się z pracownikami bloku, ufając, że wspólnie pomogą uzyskać najlepszą ofertę. Po złożeniu zamówienia brokerzy z domu maklerskiego kontaktują się z innymi brokerami specjalizującymi się w danym rodzaju papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu, a eksperci handlujący papierami wartościowymi wypełniają duże zamówienie za pośrednictwem kilku sprzedawców. Często wiąże się to z zamówieniami na górę lodową, które maskują rzeczywistą wielkość przenoszonych zapasów.
Przykład transakcji pakietowej
Jeśli na przykład fundusz hedgingowy chce sprzedać 100 000 akcji spółki o małej kapitalizacji po obecnej cenie rynkowej wynoszącej 10 USD. Jest to transakcja warta milion dolarów w firmie, która może być warta łącznie kilkaset milionów, więc sprzedaż prawdopodobnie znacznie obniżyłaby cenę, gdyby została wprowadzona jako jedno zlecenie rynkowe. Co więcej, wielkość zamówienia oznacza, że będzie ono realizowane po coraz niższych cenach w miarę rozwoju rynku. W związku z tym fundusz hedgingowy dostrzegłby spadek wartości zamówienia, a pozostali uczestnicy rynku mogliby nakładać kupki w oparciu o akcję cenową, zmuszając akcje do dalszego spadku.
Aby tego uniknąć, fundusz hedgingowy może skontaktować się z blokadą w celu uzyskania pomocy. Pracownicy w budynku blokowym dzielą duży handel na porcje do zarządzania, na przykład mogą zrobić 50 mniejszych bloków po 2000 akcji po 10 USD za akcję. Każdy z bloków zostanie zainicjowany przez osobnego brokera, co utrzyma niską zmienność rynku. Alternatywnie broker może wkroczyć i zorganizować nabywcę chętnego do objęcia wszystkich 100 000 akcji na podstawie umowy kupna zawartej poza wolnym rynkiem. Jest to zwykle kolejny inwestor instytucjonalny, oczywiście ze względu na dużą ilość zaangażowanego kapitału.
