Fundusze, które zostały zaprojektowane w celu zmniejszenia ryzyka, do tej pory korzystały z wpływów netto w wysokości około 10 miliardów USD w 2019 r., Podnosząc ich aktywa ogółem do 77 miliardów USD, według analizy firmy badawczej Morningstar Inc. cytowanej przez The Wall Street Journal. Wśród tych instrumentów inwestycyjnych znajdują się tak zwane „inteligentne fundusze ETF”, które szukają mniej niestabilnych akcji lub które wykorzystują opcje w celu ograniczenia negatywnego wpływu. W poniższej tabeli wymieniono dwa ETF o niskiej zmienności, które osiągnęły szczególnie dobre wyniki w ciągu ostatniego roku.
2 inteligentne fundusze ETF, które kruszenia niestabilnego rynku
(Zwroty za rok kończący się 29 maja 2019 r.)
- Invesco S&P 500 Niska lotność ETF (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Znaczenie dla inwestorów
Nie ma gwarancji na żaden produkt inwestycyjny ani strategię. Na przykład, Journal ostrzega, że wymieniony powyżej fundusz Invesco ma około 25% swojego portfela o wartości 11 miliardów dolarów w akcjach użyteczności publicznej o wysokiej dywidendie, które zwykle osiągają słabe wyniki, gdy stopy procentowe rosną.
Tymczasem tak zwane „fundusze buforowe”, które wykorzystują opcje w celu zmniejszenia negatywnego wpływu, również zwykle nakładają ograniczenia na wzrost. W rezultacie takie fundusze są najbardziej odpowiednie dla inwestorów o wysokim stopniu awersji do ryzyka, którzy również czują się dobrze z tym kompromisem. Są również drogie, ponieważ pobierają roczne opłaty w wysokości około 79 USD za 10 000 USD zainwestowanych, czyli około 26 razy więcej niż najtańszy ETF indeks S&P 500, zauważa dziennik.
Rosnąca popularność funduszy ETF o niskiej zmienności może pobudzić akcje wiodących banków. Według stanu na kwiecień 10 z 19 akcji banku S&P 500 znajdowało się w dolnej części 40% w oparciu o 12-miesięczną zrealizowaną zmienność, jak powiedział Christopher Harvey, szef strategii akcji w Wells Fargo Securities.
Fundusz Invesco ma około 2, 8% swojego portfela akcji banków, w tym Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) i People's United Financial Inc. (PBCT). Biorąc pod uwagę, że banki stanowią około 5, 6% S&P 500, ich obecność w tym funduszu powinna wzrosnąć. Harvey uważa, że akcje te są prawdopodobnie dodatkami, biorąc pod uwagę, że charakteryzowały się one najmniejszą zmiennością wśród swoich konkurentów: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) i M&T Bank Corp. (MTB).
Patrząc w przyszłość
„Zmienność ma wkrótce wzrosnąć… bardzo dużo”, zgodnie z najnowszym raportem Cotygodniowe rozgrzewki opracowanym przez amerykański zespół ds. Strategii akcji w Morgan Stanley, kierowany przez Mike'a Wilsona. „Podczas gdy zmienność akcji zeszłej jesieni była spowodowana wyższymi stopami, uważamy, że następna seria zmienności akcji będzie napędzana przez słabszy wzrost i straty zysków z akcji, które nie są wyceniane za to”, opracowuje raport.
Wilson i jego zespół w Morgan Stanley od wielu miesięcy są najbardziej upartymi głosami na temat zarobków wśród dużych firm z Wall Street. We wcześniejszym raporcie podali cztery powody do pesymizmu co do akcji, z których jednym z nich są zarobki.
