Pomimo powszechnych obaw związanych z wysokimi wycenami akcji i napięciami handlowymi, JPMorgan przewiduje „wielką rotację” inwestorów detalicznych z funduszy obligacyjnych na fundusze akcyjne w 2020 r., Największa taka zmiana od 2013 r., Informuje MarketWatch. W rezultacie inwestorzy indywidualni zastąpią inwestorów instytucjonalnych jako głównych motorów wzrostu na giełdzie.
„Biorąc pod uwagę, że ten rok był dobrym rokiem dla rynków akcji, z pomocą inwestorów instytucjonalnych, powinniśmy zobaczyć, jak inwestorzy indywidualni reagują na siłę tegorocznego rynku akcji, zmieniając dużych nabywców funduszy akcji w 2020 roku. Sugeruje to, że rok 2020 może być kolejnym dobrym rokiem w przypadku akcji prowadzonych przez inwestorów detalicznych, a nie inwestorów instytucjonalnych ”- twierdzi analityk JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou.
Kluczowe dania na wynos
- JPMorgan widzi wzrosty na giełdzie w 2020 r., Napędzane przez inwestorów detalicznych. Detaliści detaliczni byli ostrożni w 2019 r. I przelali pieniądze na obligacje. Ostatnia historia i obniżki stóp procentowych wskazują na odwrócenie w 2020 r. Jednak konsensus na Wall Street przewiduje niewielkie zyski w 2020 r.
Znaczenie dla inwestorów
JPMorgan zauważa, że inwestorzy detaliczni przyjęli „wyjątkowo ostrożną postawę” w 2019 r., Hamując zyski na giełdzie. Zauważają również, że lata 2012, 2017 i 2019 były ostatnimi latami o silnych przepływach do funduszy obligacji i że takie przepływy były słabe w 2013 i 2018 r.
Niemniej jednak Panigirtzoglou mówi, że „głównym wyzwaniem” dla prognozy JPMorgan są wysokie alokacje akcji wśród inwestorów detalicznych. Dodaje jednak, że ostatnie obniżki stóp banku centralnego sprawiły, że rentowności gotówki i obligacji stają się coraz mniej atrakcyjne.
Według stanu na 27 listopada tylko 33, 6% inwestorów detalicznych było upartych, w porównaniu z 34, 2% w poprzednim tygodniu i historycznej średniej 38, 0%, według badania nastrojów inwestorów przeprowadzonego przez Amerykańskie Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (AAII). Tymczasem 30, 3% było niedźwiedzi, wobec 29, 1% tydzień wcześniej i historycznej średniej 30, 5%. Reszta była neutralna.
Spośród ośmiu wiodących firm inwestycyjnych, które opublikowały prognozy na 29 listopada, średnia prognoza przewiduje, że S&P 500 zakończy rok 2020 na poziomie 3 241, zaledwie o 3, 2% powyżej zamknięcia z listopada 2019 r., Według The Wall Street Journal. Credit Suisse jest najbardziej uparty, z wynikiem 3425, czyli 9, 0% powyżej zamknięcia z listopada. Oczekują silnych odkupów akcji korporacyjnych w 2020 r., A także wzrostu zysków w połowie jednocyfrowych liczb.
Najbardziej uparty strateg jest Francois Trahan z UBS, który widzi, że S&P 500 spada do 2550, czyli 18, 8% poniżej zamknięcia z listopada. „Nie ma debaty na temat przyszłych zysków S&P 500: wydaje się, że skurcz jest bliski”, pisze, zauważając „znaczne spowolnienie w amerykańskiej gospodarce”.
Patrząc w przyszłość
W krótkim okresie Sam Stovall, główny strateg inwestycyjny w CFRA Research, widzi kilka czynników sugerujących wzrost cen akcji w USA w grudniu, według raportu zatytułowanego „Korzystny finał?” Przytacza rosnący optymizm dotyczący gospodarki i umowy handlowej, wzrost kilku kluczowych indeksów rynkowych oraz historyczne precedensy.
„Od 1945 r. S&P 500 odnotował najlepszy średni zwrot w grudniu, wraz z najwyższą częstotliwością wyprzedzenia i najniższym poziomem zmienności”, pisze Stovall. Zauważa również, że od 1995 r. Wszystkie 11 sektorów S&P i 87% 101 podsektorów w ramach S&P 1500 wzrosło średnio w grudniu.
Na 2020 r. Zespół Morgana Stanleya w Stanach Zjednoczonych pod kierownictwem Mike'a Wilsona to godne uwagi niedźwiedzie, oczekujące łagodnego wzrostu gospodarczego w USA i praktycznie żadnej poprawy zysków przedsiębiorstw, zgodnie z ostatnim raportem „Perspektywy na 2020 rok”. Przewidują, że S&P 500 zakończy rok 2020 na 3000, czyli o 4, 5% poniżej zamknięcia z listopada 2019 r.
