Wydaje się nieuniknione, że prędzej czy później spotkają się dwa najgorętsze obszary świata inwestycji. Dla entuzjastów kryptowalut i inwestorów, którzy chcą wykorzystać rosnącą popularność funduszy w obrocie giełdowym (ETF), możliwość ETF, która śledzi bitcoiny, jest najlepszą okazją do tego rodzaju połączenia. Jednak coraz trudniej było uruchomić pierwsze ETF-y Bitcoin. Powodem jest to, że bitcoin, największa kryptowaluta na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej, pozostaje w dużej mierze nieuregulowany. Ponadto amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) waha się, czy ETF może skoncentrować się na nowym, w dużej mierze niesprawdzonym rynku kryptowalut, aby dostać się do publicznej wiadomości.
Jak działa Bitcoin ETF?
Zanim spojrzymy na potencjalne korzyści i ryzyko związane z ETF bitcoin, cofnijmy się o krok i przejrzyjmy, czym jest ETF bitcoin. ETF to narzędzie inwestycyjne, które śledzi wyniki danego składnika aktywów lub grupy aktywów. Fundusze ETF pozwalają inwestorom na dywersyfikację inwestycji bez faktycznego posiadania aktywów monitorowanych przez ETF. Dla osób, które chcą skupić się wyłącznie na zyskach i stratach, fundusze ETF stanowią prostszą alternatywę dla kupna i sprzedaży poszczególnych aktywów. Ponadto, ponieważ wiele tradycyjnych funduszy ETF jest ukierunkowanych na większe koszyki nazw, które mają coś wspólnego (np. Koncentracja na zrównoważonym rozwoju lub akcje reprezentujące branżę gier wideo i powiązane firmy), pozwalają inwestorom na łatwą dywersyfikację posiadanych zasobów.
Bitcoin ETF to taki, który naśladuje cenę najpopularniejszej cyfrowej waluty na świecie. Umożliwia to inwestorom kupowanie na ETF bez konieczności wykonywania skomplikowanego procesu handlu samym bitcoinem. Ponadto, ponieważ posiadacze ETF nie będą bezpośrednio inwestowani w sam bitcoin, nie będą musieli martwić się złożonymi procedurami przechowywania i bezpieczeństwa wymaganymi od inwestorów kryptowalutowych.
Dlaczego nie zainwestować w Bitcoin?
Jeśli ETF bitcoinów odzwierciedla jedynie cenę samej kryptowaluty, po co zawracać sobie głowę pośrednikiem? Dlaczego nie zainwestować bezpośrednio w bitcoiny? Jest tego kilka przyczyn. Po pierwsze, jak wskazano powyżej, inwestorzy nie muszą zawracać sobie głowy procedurami bezpieczeństwa związanymi z trzymaniem bitcoinów i innych kryptowalut. Ponadto w tym procesie nie ma potrzeby zajmowania się wymianami kryptowalut; inwestorzy mogą po prostu kupować i sprzedawać ETF za pośrednictwem tradycyjnych giełd i rynków.
Jest jeszcze jedna ważna korzyść z skoncentrowania się na ETF bitcoinach, a nie na samym bitcoinie. Ponieważ ETF jest narzędziem inwestycyjnym, inwestorzy byliby w stanie krótko sprzedać akcje ETF, jeśli uważają, że cena bitcoinów spadnie w przyszłości. Nie można tego zrobić na tradycyjnym rynku kryptowalut.
Być może, co najważniejsze, ETF są znacznie lepiej rozumiane na całym świecie inwestycyjnym niż kryptowaluty, nawet gdy cyfrowe monety i tokeny stają się coraz bardziej popularne w ostatnich latach. Inwestor, który chce zaangażować się w przestrzeń cyfrowej waluty, ale bez czasu potrzebnego na zapoznanie się z wszystkimi szczegółami, może skoncentrować się na obrocie pojazdem, który prawdopodobnie już lepiej rozumie.
Droga do zatwierdzenia ETF Bitcoin
Firmy, które chcą uruchomić ETF-y Bitcoin, napotykały obecnie na trudności z agencjami regulacyjnymi. Cameron i Tyler Winklevoss, słynący z zaangażowania w Facebook, Inc. (FB), a ostatnio także z cyfrowej wymiany walut Gemini, złożyli petycję o uruchomienie ETF bitcoinów o nazwie Winklevoss Bitcoin Trust, odrzucony przez SEC w 2017 r. Przyczyną odmowy było to, że bitcoiny są przedmiotem handlu na w dużej mierze nieuregulowanych giełdach, przez co są podatne na oszustwa i manipulacje. Bracia Winklevoss nie poddali się jednak; 19 czerwca 2018 r. amerykański Urząd Patentowy i Znaków Towarowych przyznał im patent dla firmy o nazwie Winklevoss IP LLP na produkty giełdowe.
Winklevosses nie są jedynymi entuzjastami kryptowaluty, którzy chcą jako pierwsi z powodzeniem uruchomić ETF bitcoin. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), giełda odpowiedzialna za wprowadzanie kontraktów futures na bitcoiny, ma nadzieję, że SEC dopuści również ETF związane z walutami cyfrowymi. Cboe nabył również Bats Global Markets, Inc., giełdę, na której oferowany byłby ETF Winklevoss.
VanEck i SolidX, firma fintechowa z projektami związanymi z bitcoinem, ogłosiły plany wcześniej w 2018 roku dla VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). ETF byłby skierowany do inwestorów instytucjonalnych, zgodnie z ETF Trends, ponieważ otworzyłby się przy cenie akcji wynoszącej 200 000 USD. XBTC ma na celu śledzenie indeksu związanego z grupą biur handlu bitcoinami. Chodzi o to, że poprzez rozłożenie zainteresowania ETF, XBTC może złagodzić obawy SEC dotyczące funduszy powiązanych z samym bitcoinem. Dyrektor generalny VanEck, Jan van Eck, wyjaśnił CoinDesk, że „wierzy, że wspólnie zbudujemy coś, co może być lepsze niż inne konstrukcje przechodzące obecnie przez proces regulacyjny. Prawidłowo skonstruowany fizycznie zabezpieczony ETF bitcoin zostanie zaprojektowany w celu zapewnienia ekspozycji na cena bitcoinów oraz element ubezpieczeniowy pomogą chronić akcjonariuszy przed ryzykiem operacyjnym związanym z pozyskiwaniem i utrzymywaniem bitcoinów. ”
Dolna linia
Chociaż do tej pory SEC nie zatwierdziła żadnych ETF-ów w walucie cyfrowej, inwestorzy są zasadniczo optymistyczni. Źródło w Commodities Futures Trading Commission wyjaśniło, że szansa na zatwierdzenie ETF bitcoin w 2018 r. Wynosi „90% w tym momencie”. Przyczyna tej zmiany może mieć związek z faktem, że „rynki kryptograficzne uległy moderacji, a organy regulacyjne obserwowały brak dramatu dotyczącego kontraktów bitcoin na różnych globalnych giełdach”.
SEC otworzyła również aplikacje ETF bitcoin na publiczne komentarze, a zdecydowana większość komentatorów wyraża zgodę na nowy produkt. Jeśli i kiedy zostaną uruchomione pierwsze ETF-y Bitcoin, prawdopodobnie odniosą wczesny sukces, ponieważ biorą w nich udział zarówno entuzjaści kryptowalut, jak i tradycyjni inwestorzy. Z kolei wzrost ETF bitcoinów może również pomóc w zwiększeniu zysków w bitcoinach, a ponieważ wiele innych walut cyfrowych jest ściśle powiązanych z wydajnością bitcoinów, zyski na rynku kryptowalut.
Ostatecznie źródło w SEC wyjaśnia: „Mieszkańcy USA wysyłają pieniądze do różnego rodzaju egzotycznych lokalizacji, aby inwestować w nieuregulowane instrumenty, z absolutnie zerową regresą za utratę każdego grosza, który narażają na ryzyko… przepisy zaczną rozwiązywać te problemy i utrzymuj aktywa klienta na lądzie ”.
